Az aranyárak „kötélhúzásba” fognak keveredni 2025-ben

Az aranypiac 2025-ben kiszámíthatatlan lesz számos összetett tényező hatása miatt. A befektetőknek alaposan mérlegelniük kell befektetési döntéseik meghozatala előtt.

Az aranypiac kiszámíthatatlanabb

Bár a globális kamatlábak 2025-ben csökkenhetnek, ami kedvező feltételeket teremthet az aranyárak számára, a Világ Arany Tanácsa (WGC) legfrissebb jelentése szerint az aranypiac jövőre meglehetősen összetett és kiszámíthatatlan lesz. A WGC szerint a befektetői hangulat instabil, ami két lehetséges forgatókönyvet vet fel. A legvalószínűbb forgatókönyv azonban az, hogy az aranyárak nem fognak jelentősen ingadozni, ha a piaci helyzet nem változik.

2024-ben az aranyárak továbbra is rekordmagasságokat értek el annak ellenére, hogy az amerikai Federal Reserve (Fed) hosszú ideig szigorú monetáris politikát folytatott. Ennek fő oka a központi bankok és az ázsiai fogyasztók részéről az arany iránti erős kereslet volt. Nyáron, amikor az ázsiai kereslet csökkent, nyugati befektetők léptek be a piacra, amikor a Fed elkezdte lazítani a politikáján, tovább emelve az aranyárakat.

A Világ Aranytanácsa előrejelzése szerint az aranyárak nehezen fognak áttörni 2025-ben. Fotó: Kitco

A WGC úgy véli, hogy az aranypiac 2025-ben sokkal kiszámíthatatlanabb lesz. A befektetőknek alaposabban kell mérlegelniük a globális gazdasági helyzetet. „A kulcsfontosságú makrováltozókra, például a GDP-re, a hozamokra és az inflációra vonatkozó piaci konszenzus – objektíven tekintve – azt sugallja, hogy az arany pozitívan, de sokkal szerényebb ütemben fog növekedni 2025-ben. Az árak tovább emelkedhetnek, ha a központi bankok részéről a vártnál nagyobb a kereslet, vagy ha a pénzügyi feltételek gyorsan romlanak, ami a tőke biztonságos eszközökbe áramlik. Ezzel szemben a monetáris politika megfordulása, ami magasabb kamatlábakhoz vezet, számos akadályt jelenthet az arany számára” – áll a Világ Arany Tanács jelentésében.

Másrészről Ewa Manthey árupiaci stratéga az ING 2025-ös aranyelőrejelzésében azt írta, hogy az optimista makrokép a folyamatos geopolitikai kockázatokkal és az erős jegybanki vásárlással kombinálva új csúcsokba emeli az aranyárakat 2025-ben.

„Az arany az egyik legjobban teljesítő árucikk volt idén a főbb árucikkek között. A nemesfém ára az év elejétől számítva több mint 25%-kal emelkedett, és rekordsorozatot döntött, amit a kamatcsökkentésekkel kapcsolatos optimizmus, az erős jegybanki vásárlások és az erős ázsiai vásárlások is támogattak” – mondta Ewa Manthey.

Sok tényező befolyásolja az arany árát

A WGC úgy véli, hogy a 2025-ös világpiaci aranyárat számos összetett tényező fogja befolyásolni, nem csak a Fed döntésétől és az USD értékétől függ. A pontos előrejelzés érdekében a WGC figyelembe vette mind az arany kínálatát, mind a keresletét a piacon.

Az ázsiai fogyasztók arany iránti kereslete várhatóan továbbra is támogatni fogja az árakat, különösen 2025 első felében, de ez Kína belföldi gazdasági helyzetétől függ. Az aranynak más befektetési csatornákkal, például részvényekkel és ingatlanokkal is versenyeznie kell.

Emellett a világ központi bankjai valószínűleg továbbra is vásárolni fognak aranyat, bár nem annyit, mint korábban. A WGC előrejelzése szerint a központi bankok arany iránti kereslete 2025-ben továbbra is magasabb lesz, mint a hosszú távú átlag. Ez segít megakadályozni az aranyárak túlzott esését.

„A jegybanki vásárlások gazdaságpolitikailag vezéreltek, ezért nehéz előre jelezni őket. Felméréseink és elemzéseink azonban arra utalnak, hogy a jelenlegi trend fennmarad. Véleményünk szerint az 500 tonnát (a hozzávetőleges hosszú távú trendet) meghaladó kereslet továbbra is nettó pozitív hatással lesz a teljesítményre. Úgy véljük, hogy a jegybanki kereslet 2025-ben meghaladja majd ezt a szintet” – mondták az elemzők .

Figyelemre méltó, hogy a Kínai Népbank (PBOC) nemrégiben bejelentette, hogy 6 hónapos szünet után újraindítja az aranyvásárlást. Ez fellendítheti az arany iránti általános keresletet Kínában. Korábban, 2023-ban Kína volt a világ legnagyobb aranyfelvásárlója. Idén május óta azonban Kína ideiglenesen leállította a tartalékai kiegészítésére irányuló további aranyvásárlást.

„A piacot leginkább befolyásoló tényező a Kínai Népbank (PBOC) bejelentése az aranyvásárlások újraindításáról” – mondta Bart Melek, a TD Securities árupiaci stratégiai vezetője. „A piac optimista, hogy más központi bankok is követni fogják Kína példáját, és az aranyvásárlások nagymértékben visszatérnek.”

Összességében a Világ Aranytanácsa úgy véli, hogy az aranyárak 2025-ben meglehetősen „kötélhúzás” jellegűek lesznek, sem emelkedni, sem csökkenni nem fognak meredeken. Számos tényező befolyásolhatja az aranyárakat, mind pozitív, mind negatív módon, és nehéz pontosan megjósolni az arany sorsát a következő évben.

Forrás: https://congthuong.vn/hoi-dong-vang-the-gioi-gia-vang-se-giang-co-trong-nam-2025-364152.html