Tőzsdei kilátások augusztus első hetében: A VN-Index valószínűleg újra teszteli az 1465 pontos támaszzónát.

A piac mínuszban zárta a kereskedési hetet. Bár délelőtt az 1500 pontos határ körül ingadozott, a délutáni erős eladási nyomás miatt az index megrendült, és elvesztette ezt a pszichológiai küszöböt. A kereskedési nap végén az index 1495 ponton állt meg, ami 7,31 pontos (-0,49%-os) csökkenést jelent.

A likviditás csökkent, a HoSE tőzsdei kereskedési volumene elérte az 1378 milliárd részvényt, ami közel 36 436 milliárd VND kereskedési értéknek felel meg, és alacsonyabb, mint az elmúlt 20 kereskedési időszak átlaga.

A nagy tőzsdei kapitalizációjú részvények továbbra is differenciálódtak, ami főként az indexre gyakorolt hatást gyakorolta. Negatívan érintett részvények: VIC (-1,42%), BID (-1,72%), CTG (-3,49%); Pozitívan támogató részvények:FPT (+2,9%), PNJ (+7%), HDB (+2,1%). Néhány népszerű részvény profitrealizáló nyomás alatt állt: GEX (-6,37%), SHS (-6,5%), VIX (-3,7%), VGC (-5,2%).

A cash flow olyan részvényekben keres lehetőségeket, amelyek árfolyama nem emelkedett túlságosan, közepes és kis kapitalizációjú: A plafont elérő részvények: Szállítás: HAH, VOS, Villamosenergia: PC1, GEG, Banki szektor: NVB, Építőipar: FCN, Kiskereskedelem: PNJ

A Ho Chi Minh City Securities Company (HSC) szerint a VN-index korrekciós fázisban van, miután elérte történelmi csúcsát. A mennyiségi mutatók továbbra is gyengülő cash flow-t mutatnak, a vezető csoportok lendületet veszítenek. Az index valószínűleg újra teszteli az 1465 pontos támaszzónát és az 1400 pontos erős támaszzónát.

Ennek megfelelően a részvények magas arányú befektetési stratégiáinál, különösen a fedezet használatával, csökkenteni kell az arányt, különösen azoknál a részvényeknél, amelyek túllépik a rövid távú stop loss küszöböt. Új kifizetési pozíció esetén meg kell figyelni a reakciót a támaszzóna árszintjén, kihasználni a korrekciókat a vételi pont optimalizálása érdekében, és korlátozni kell az üldöző vásárlásokat a jelenlegi technikai alkalmazkodási időszakban.

Le Duc Huy úr, az Agribank Securities Company (Agriseco) piacstratégiai osztályának vezetője elmondta, hogy a fenti csökkenés általánosságban egészséges a piac középtávú trendje szempontjából, különösen miután a VN-Index több mint 3 hónapja folyamatosan emelkedik. Rövidebb távon azonban a piac a heti bázist egy medve gyertyapár létrehozásával zárta, ami azt jelzi, hogy a korrekció a következő időszakban is folytatódhat. A likviditás a hét vége felé a csökkenés jeleit mutatta, amikor a VN-Index fokozatosan visszahúzódott a 20 napos középtávú támaszzónába, ami azt mutatja, hogy az előző időszak vezető részvényeire nehezedő aktív eladási nyomás átmenetileg gyengült, de a részt vevő vételi erő nem tudta visszanyerni a fölényt.

Az Agriseco ezért azt jósolja, hogy a jövő héten a piac továbbra is fokozott vételi nyomást tapasztalhat a 20 napos MA támaszzónánál (ami 1475-1485 pontnak felel meg), de az emelkedés nem lesz túl jelentős a profitrealizáló eladási nyomás visszatérésének lehetőségéhez képest, a VN-Index a következő korrekciós jel megjelenésekor fokozott eladási nyomás mellett oldalirányban lefelé mozdul el.

A fenti piaci nézet alapján az Agriseco úgy véli, hogy a befektetőknek a jelenlegi szakaszban az óvatosabb kereskedést kellene előnyben részesíteniük. Először is, csökkenteni kell a fedezeti arányt, és csökkenteni kell a spekulatív részvények arányát, amelyek az utóbbi időben gyorsan emelkedtek. Emellett továbbra is lehetséges a pozitív üzleti kilátásokkal és befektetési történetekkel rendelkező részvények tartása a jövőben, hogy növekedési lendületet teremtsenek a részvényáraknak.

Amennyiben új tőke folyósítása mellett döntenek, a befektetők fontolóra vehetik olyan vezető iparági csoportok kiválasztását, amelyek továbbra is vonzzák a pénzforgalmat, mint például a banki, értékpapír- és ingatlanszektor.

A bankcsoport számára a hitelnövekedés előmozdítása lesz a csoport részvényeinek fő és következetes hajtóereje az elkövetkező időszakban.

Az értékpapírcsoport áll majd a piaci felminősítési történet középpontjában, amelyre valószínűleg a szeptemberi FTSE-felülvizsgálat után kerül sor. Ugyanakkor, a VN-index folyamatosan növekvő pontjai, a likviditás is növekvő és új rekordokat döntő kontextusában az értékpapírcsoport is profitál majd ebből a trendből.

Az ingatlanpiaci szektor számára az alacsony kamatlábak és a magas ingatlanhitel-növekedés lesz a fő mozgatórugója a második félévben. Emellett a pozitív üzleti kilátásokkal rendelkező részvények és a külföldi tőzsdén kívüli pozíciókkal rendelkező bluechipek is a pénzforgalom vonzásának célpontjai lehetnek az elkövetkező időszakban.

A cash flow mozgásokat tekintve, a banki és értékpapír-csoportokban tapasztalható izgalom után az ipari parkok részvényei fokozatosan ismét felkeltik a befektetők figyelmét, amikor augusztus 1-jétől hivatalosan is hatályba lép az Egyesült Államokkal kötött kereskedelmi adópolitika.

2025. augusztus 1. óta Donald Trump elnök írásbeli döntést adott ki számos országgal szembeni vámokról. Különösen a Vietnamra vonatkozó adókulcs 20%, ami változatlan Trump elnök korábbi nyilatkozatához képest. Ez egy meglehetősen versenyképes adókulcs a régió országaihoz, valamint a külföldi közvetlen befektetéseket vonzó versenytársakhoz, például Thaiföldhöz (19%), Malajziához (19%), Indonéziához (19%) és Indiához (25%) képest. Egy ilyen adókulcs mellett Vietnamnak továbbra is számos versenyelőnye lesz a külföldi közvetlen befektetések tőkeáramlásának megtartásában és vonzásában.

Huy úr szerint az adókulcs hivatalos bejelentése enyhíteni fogja az Ipari Park Ingatlancsoportba irányuló pénzáramlásra nehezedő pszichológiai nyomást. Mivel az árak meredeken estek és még nem álltak jelentősen helyre, számos ipari park ingatlanrészvénye jelenleg meglehetősen alacsony részvényárfolyamon van a VN-indexhez képest, és sok részvénycsoport árfolyama gyorsan emelkedett az utóbbi időben. Így ez a csoport valószínűleg pénzáramlást fog vonzani, amikor a vámokkal kapcsolatos aggodalmak átmenetileg alábbhagynak. A jelenlegi adókulccsal azonban az exportcsoport vagy az ipari park továbbra is nehézségekkel fog szembesülni, amikor a protekcionista trend globálisan érvényesül.

Forrás: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-dau-thang-8-vn-index-co-kha-nang-kiem-dinh-lai-vung-ho-tro-1465-diem-d347582.html