A befektetők a legtöbb pénzt értékpapír-társaságokba fektették

Az értékpapír-társaságok (CTCK) pénzügyi jelentéseinek adatai azt mutatják, hogy az ügyfélbetétek teljes egyenlege 2023 végére elérte a 83 000 milliárd VND-t (ami körülbelül 3,3 milliárd USD-nek felel meg).

Az értékpapír-társaságoknál elhelyezett betétek állománya a harmadik egymást követő negyedévben nőtt, közel két éve a legmagasabb szintet elérve, mintegy 20 000 milliárd VND-vel többet, mint 2022 végén.

A múltban a nagy értékpapír-társaságoknál rendelkezésre álló pénz mennyisége (a piac méretéhez képest) gyakran pozitív jelzéseket hozott a tőzsdére. A valóságban azonban az értékpapír-társaságoknál lévő betétek nagyon magasak, de a tőzsdei tranzakciók még mindig meglehetősen csendesek, és a részvényárak lassan emelkednek.

A kérdés az, hogy miért nőtt ilyen meredeken az értékpapír-társaságoknál befizetett pénz mennyisége? Kik a befizetők, és milyen várható hatással lesz ez a pénzáramlás a tőzsdére az elkövetkező időszakban?

A pénzügyi jelentések szerint látható, hogy a betétek főként számos értékpapír-társaságnál koncentrálódnak, mint például a VPS Securities, a VnDirect, a Techcombank Securities (TCBS), az SSI Securities, a BSC, a VCBS...

A VPS-nél az ügyfélbetétek összege 2023 végére elérték a 16 555 milliárd VND-t. Eközben a VnDirect (VND) 6400 milliárd VND-t, a TCBS pedig 5800 milliárd VND-t könyvelt el. Az SSI Securities ügyfélbetétei szintén közel 5300 milliárd VND-t értek el.

A legtöbb értékpapír-társaságnak több ezer milliárd VND-s betétállománya van, mint például: BSC, SHS, VCBS...

chungkhoanhh6 ok.jpg
Nagy pénzáramlás vár arra, hogy a részvényekbe folyjon. (Fotó: HH)

Látható, hogy az értékpapír-társaságoknál elhelyezett betétek összege igen magas. A VPS Securitiesnél elhelyezett betétek egy kisebb bank, mint például a Saigon Bank for Industry and Trade - Saigonbank (SGB) által mobilizált tőke 70%-át is elérik. 2023 negyedik negyedévének végére a Saigonbank ügyfélbetéteinek összege valamivel meghaladta a 23,5 billió VND-t.

Az ilyen nagy pénzáramlások befektetési csatornába történő mozgása részben tükrözheti a pénzügyi piac ingadozásait, valamint a gazdaság helyzetét és kilátásait.

A tőzsdére áramló pénznek feltehetően számos oka van. Ez a banki betéti kamatlábak meredek csökkenésével összefüggésben történik, miközben a bankrendszer fokozza a gazdaságba történő tőkebefecskendezést. Az ingatlanpiac még nem állt helyre, miközben ez egy olyan csatorna, amely hatalmas mennyiségű pénzt vonz a gazdaságba.

Milliárd dollárok részvényszámlákon: Honnan származik a pénz?

Le Quang Tri úr - a Nhat Viet Securities JSC brókerüzleti igazgatója - elmondta, hogy a befektetők értékpapírszámláikon tartott pénzösszege meredeken megnőtt, valószínűleg azért, mert lehetőségeket látnak a tőzsdén, és arra készülnek, hogy visszatérjenek ehhez a befektetési csatornához.

Tri úr szerint azonban sok befektető még nem növelte a kifizetéseket, mivel arra számítanak, hogy a piac a kedvezőbb árakhoz fog alkalmazkodni.

Sok szervezet pozitív előrejelzéseket adott a tőzsdére vonatkozóan a Tet után, amikor a vállalkozások egyszerre jelentették be 2023 negyedik negyedévi üzleti eredményeiket, és terveket készítettek a részvényesi közgyűlések szezonjára, amely 2024 márciusa és áprilisa között zajlik.

Számos tényező várhatóan támogatja a tőzsdét, mint például a szilárd makrogazdasági alapok, az alacsony kamatlábak, valamint a kormány erőfeszítései a hitelnövekedés fellendítésére és a közberuházások előmozdítására.

A vállalati kötvénypiac túljutott a legrosszabb szakaszán. Az ingatlanpiac várhatóan fokozatosan javulni fog, amint elfogadják a felülvizsgált földtörvényt.

A módosított hitelintézeti törvény várhatóan elősegíti a bankrendszer stabilizálódását, csökkenti a kereszttulajdonlást, a háztáji hitelezést, a néhány érdekcsoportra túlságosan koncentrált hitelnyújtást...

A globális gazdasági helyzet is pozitívan alakul. A HSBC szerint az ázsiai gazdasági régió stabilabban fog növekedni. Az amerikai gazdaság lágy landolást fog tapasztalni. Az amerikai Federal Reserve (Fed) 2024 júniusában csökkenti a kamatlábakat. A vállalati bevételek is helyreállnak.

A 2024-es újév első 3 hetében a tőzsde nem tört ki, hanem emelkedett. A likviditás nem magas, de felrobbanhat. Figyelemre méltó, hogy a legtöbb előrejelzés pozitív a tőzsdére vonatkozóan. Míg más befektetési csatornák még meglehetősen ismeretlenek, egyértelmű, hogy a tőzsde az érdeklődés középpontjában áll.

Valójában a bankok betéti kamatai jelenleg nagyon alacsonyak. A rövid lejáratú betétek kamata évi 3-5%, a 12 hónapos vagy annál hosszabb lejáratúaké pedig többnyire évi 5-6%.

Látható, hogy a megtakarítási kamatlábak a 2022 második felében mért csúcsidőszakhoz képest csak körülbelül 40-50%-on állnak.

A jelenlegi alacsony kamatlábak mellett a megfelelő részvények 3 kereskedési napon belüli megvásárlásával sokszoros profitot lehet elérni. A részvénypiac vonzereje egyértelműen jóval magasabb, mint a megtakarítási csatorna és az ingatlanpiaci csatorna lassúsága.

Emellett számos értékpapír-társaság a közelmúltban megkerülte a törvényt, hogy mobilizálja a befektetők betéteit.

Az értékpapír-társaságoknál elhelyezett betétek általában két részből állnak. Az egyik az a pénz, amely a részvényvásárlás lehetőségére vár, és amely alatt az értékpapír-társaságok alacsony, évi 0,3% alatti kamatot kapnak. A második a mobilizált betéti termékek összege, amelyre az értékpapír-társaságok sokkal magasabb kamatot fizetnek, évi 3-5%-tól akár 8% feletti kamatot is.

A közelmúltban az Állami Értékpapír-felügyelet hivatalos közleményt adott ki, amelyben arra kérte az értékpapír-társaságokat, hogy ne végezzenek olyan tevékenységeket, amelyekkel az ügyfelek/befektetők megértethetik, hogy az értékpapír-társaságok feladata a betétek fogadása, hasonlóan a hitelintézetekhez.

Néhány értékpapír-társaság azonban nem állította le ezt a szolgáltatást. Korábban a befektetők ilyen típusú szolgáltatást láthattak egyes vállalatoknál, mint például a TCBS ISave-je, vagy olyan neveknél, mint a VPS Money Market (MM) szolgáltatása; az SSI S-Savings szolgáltatása...

Az értékpapírszámlákon várakozó erős pénzáramlás jó jel, amely bizonyítja, hogy a tőzsde képes felkelteni a befektetők figyelmét.

De egy másik nézőpontból nézve ez más befektetési csatornák hiányát és vonzerejének hiányát, valamint a tőke gyenge felszívódását is mutatja a gazdaságban. A pénzforgalom lassú forgása bármely befektetési csatornában, valamint a gazdaság egésze sem jó.

Több tízezer milliárd dollár vár arra a napra, amikor a tőzsde felrobban . Több milliárd dollár értékű pénzforgalom – két év alatt rekordmagas – várakozik a részvénybefektetők számláin, arra várva, hogy a piac vételi jelzést adjon ahelyett, hogy más befektetési csatornákba vonnák ki a pénzt. Hamarosan felrobban a likviditás?