A VN100 határidős szerződés hivatalos kereskedelme október 10-én kezdődött.

Október 10-én hivatalosan is kereskedni kezdtek a VN100 index határidős szerződéseivel, ami új fejlődési lépést jelent a vietnami származtatott piacon. Az új termék ígérete szerint bővíti a befektetési lehetőségeket, növeli a kockázatmegelőzési képességeket, és hozzájárul a piaci struktúra fenntartható irányba történő tökéletesítéséhez.

Új befektetési és védelmi eszközök

A vietnami tőzsde (VNX) szerint a VN100 index határidős ügyletek (VN100 Futures) kereskedése 2025. október 10-től kezdődik a Hanoi Értéktőzsdén (HNX), miután az Állami Értékpapír-bizottság jóváhagyta azokat. Ez a második részvényindexeken alapuló származtatott termék, a VN30 határidős szerződés 8 év stabil működés utáni sikerét követően.

A VN100 határidős szerződések új befektetési lehetőségeket nyitnak meg a származtatott ügyletek terén. Illusztratív fotó

Nguyen Quang Thuong, a VNX vezérigazgató-helyettese elmondta, hogy a VN100 határidős ügyletek bevezetése a 2030-ig tartó tőzsdefejlesztési stratégia szerinti termékdiverzifikációs ütemterv része. Az új termék segít a befektetőknek a befektetésben és a portfóliókockázatok hatékonyabb fedezésében, miközben növeli a származtatott piac méretét és mélységét.

A VN100 egy rendkívül reprezentatív index, amely a HOSE teljes piaci kapitalizációjának körülbelül 88%-át tükrözi. Míg a VN30 kosár 30 nagyvállalati részvényre összpontosít, a VN100 magában foglalja a VNMidcap csoportot is, ami segít növelni az egyensúlyt és csökkenteni a koncentrációs kockázatot. A 10 legnagyobb részvény az indexkosár kapitalizációjának csak körülbelül 51%-át teszi ki, ami jelentősen alacsonyabb, mint a VN30 64%-a.

Különösen a VN100 és a VN-Index közötti korrelációs együttható eléri a 98,6%-ot, ami azt mutatja, hogy ez az index szorosan követi a teljes piac ingadozásait. Ennek köszönhetően a VN100 határidős szerződéseit hatékony kockázatfedezeti eszköznek tekintik a nagyméretű befektetési alapok számára, hozzájárulva az alapul szolgáló piac stabilizálásához és a hosszú távú tőkeáramlások fenntartásához.

A Phu Hung Securities Company (PHS) közölte, hogy „befejezte a technológiai infrastruktúrát és az emberi erőforrásokat”, hogy támogassa az ügyfeleket a kereskedésben, amint a VN100 Futures elindul, és azt is kijelentette, hogy a VN100F új hullámot teremt a származtatott befektetésekben, olyan egyéni befektetők csoportját vonzva, akik jártasak a gyors kereskedési technikákban.

A DNSE Securities Company elemző osztálya a VN100F-et „szükséges lökésnek” minősítette a származtatott portfólió diverzifikálásához, csökkentve a VN30F-től való függőséget. A DNSE jelenleg a származtatott brókerpiac mintegy 16,7%-át teszi ki, és azt is megerősítette, hogy 2025 negyedik negyedévében képzési programot indít a VN100 szerződéses kereskedésről a befektetők számára.

Ezenkívül a VN100 indexet szimuláló ETF-alapok építésében és kezelésében részt vevő vállalatcsoportok, mint például a BSC, a Bao Viet Securities, a KIS Vietnam és a Ban Viet (VCSC), potenciális partnereknek tekinthetők a termékstruktúrával kapcsolatos tanácsadásban, az indexadatok biztosításában és a piaci kommunikáció támogatásában. Ezek mind olyan egységek, amelyek tapasztalattal rendelkeznek a VinaCapital VN100 ETF alap VN100 portfóliójának monitorozásában és működtetésében, amely jelenleg Vietnam egyik legnagyobb indexet szimuláló ETF-je.

Emellett várhatóan olyan nagy értékpapír-társaságok is hamarosan részt vesznek majd a VN100F kereskedési tanácsadói termékek és szolgáltatások intézményi ügyfelek számára történő nyújtásában, mint az SSI és a HSC. Az SSI jelenleg stabil technológiai platformjával vezető szerepet tölt be a származtatott termékek piacán, míg a HSC közölte, hogy „kutatja származtatott termékportfóliójának VN100 indexre való kiterjesztését 2025 utolsó szakaszában”.

Rugalmas kialakítás, amely pontosan tükrözi a piaci fejleményeket

A VN100 határidős ügyleteket a VN30 termék technikai keretrendszere alapján tervezik, a mögöttes eszköz pedig a VN100 index. Minden egyes kontraktus mérete 100 000 VND szorozva az indexponttal, az árfolyam ingadozási tartománya a kereskedési nap alatt ±7%, a volumenkorlát megbízásonként 500 kontraktus. A lejárati hónap magában foglalja a jelenlegi hónapot, a következő hónapot és a következő két negyedév utolsó két hónapját. A végső elszámolási árat a lejárati dátum utolsó 30 percének átlagaként számítják ki, a 3 legmagasabb és legalacsonyabb érték kizárásával, az árfolyammanipuláció elkerülése érdekében.

Ezzel a struktúrával a termék átláthatóságot biztosít, és a VN30 határidős szerződéshez hasonló mechanizmusnak köszönhetően megkönnyíti a befektetők számára az ismerkedést. A legnagyobb különbség az alapul szolgáló eszközökben rejlik: a VN100 átfogóbb képet nyújt, tükrözve mind a vezető részvényeket, mind a jó likviditással rendelkező átlagos csoportot, összhangban a mögöttes index bővülésének nemzetközi trendjével.

Valójában a fejlett piacok, mint például Japán, Korea vagy Franciaország, sokféle határidős szerződést alkalmaztak különböző méretű indexkosarakban, hogy diverzifikálják portfólióikat és elkerüljék a likviditás egyetlen termékre való koncentrálódását. Vietnam ebbe az irányba halad, mivel a VN100 határidős ügyletek várhatóan kulcsfontosságú termékké válnak a VN30 mellett, hozzájárulva a származtatott ökoszisztéma kiteljesedéséhez.

A HNX adatai szerint 2024 végére a vietnami származtatott piac meghaladja az 1,86 millió számlát, ami 25%-os növekedést jelent az előző évhez képest. A VN30 kontraktusok teljes kereskedési volumene elérte a több mint 52,7 millió kontraktust, a nyitott volumen 5,6-szorosára nőtt 2017-hez képest. Mivel azonban a piac továbbra is szinte teljes mértékben a VN30 terméktől függ, a VN100 határidős ügyletek megjelenése elősegíti a kockázatok elosztását, növeli a likviditást és új fejlődési lendületet ad a teljes piacnak.

Az értékpapír-társaságok szerint a VN100 határidős szerződések október 10-i hivatalos kereskedése nemcsak technikai lépés, hanem fontos mérföldkő is, amely megerősíti a kezelőügynökség elszántságát a tőzsde modernizálása iránt. A VN100 határidős szerződések várhatóan egyensúlyt teremtenek a befektetés és a kockázatmegelőzés között, növelve a vietnami piac vonzerejét a hazai és külföldi befektetők szemében, a 2030-ra kitűzött fenntartható fejlődés célja felé.

Forrás: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/hop-dong-tuong-lai-vn100-chinh-thuc-giao-dich-ngay-1010-20251009192234521.htm