Vietnam gazdasága továbbra is stabil

Kinh tế Việt Nam vẫn duy trì được sự ổn định

Nguyễn Baồng úr, az Ázsiai Fejlesztési Bank (ADB) vietnami vezető közgazdásza . (Fotó: Investment Newspaper)

Hogyan értékeli a vietnami gazdaság fejlődését az utóbbi időben? Melyek a legfontosabb események az ADB megfigyelései szerint?

2025 első kilenc hónapjában Vietnam gazdasága meglehetősen pozitív, 7,85%-os növekedési ütemet produkált – ez lenyűgöző eredmény a tavalyi év azonos időszakában mért 6,82%-os növekedéshez képest. Figyelemre méltó, hogy a növekedési ütem 2022 első kilenc hónapjában elérte a 8,83%-ot, amikor a gazdaság erőteljesen talpra állt a Covid-19 világjárvány után. Azóta a gazdasági feltételek folyamatosan javulnak.

Az év eleje óta számos pozitív tényező ösztönözte a növekedést.

Először is, Vietnam kereskedelmi és exporttevékenysége meredeken megnő 2025 első hónapjaiban, mivel a vállalkozások felgyorsítják a szállításokat, hogy kihasználják a meglévő adókedvezményeket, mielőtt az új amerikai kölcsönös adókulcs hatályba lépne.

Az év első kilenc hónapjában a teljes kereskedelmi forgalom becslések szerint 680,66 milliárd USD volt, ami 17,3%-os növekedést jelent az előző év azonos időszakához képest. Ebből az export 348,74 milliárd USD-t ért el, ami 16%-os növekedést, míg az import 331,92 milliárd USD-t tett ki, ami 18,8%-os növekedést jelent, így a kereskedelmi mérleg 16,82 milliárd USD többletet mutatott.

Másodszor, az exportorientált feldolgozóipar erős növekedése a kapcsolódó iparágak fejlődéséhez vezetett, hozzájárulva az általános export előmozdításához.

Harmadszor, 2025 elején pozitív beruházási trendek is megfigyelhetők voltak, különösen az állami beruházások terén. Például szeptember elején 250 projekt indult, összesen akár 51,2 milliárd USD beruházási tőkével, amelynek 37%-a állami tőkéből, 63%-a pedig egyéb forrásokból származott.

Hogy alakul Vietnam inflációkontrollja az év eleje óta, uram?

Vietnam inflációja az év első kilenc hónapjában 3,27%-on maradt az előző év azonos időszakához képest, ami alacsonyabb, mint a kormány által kitűzött 4-4,5%-os cél. Ez pozitív jelzés a gazdaság számára.

Az infláció várhatóan eléri a 3,9%-ot 2025-ben, és 2026-ban kismértékben, 3,8%-ra csökkenhet. A globális energiaárak csökkenése hozzájárult a szállítási költségek csökkenéséhez, amelyek a fogyasztói árak kiszámításához használt áru- és szolgáltatáskosár jelentős részét teszik ki.

Az államilag ellenőrzött egészségügyi, oktatási és villamosenergia-ágazatokban tapasztalható áremelkedések azonban továbbra is inflációs nyomást gyakorolnak. Ezenkívül a megnövekedett állami beruházások és a hitelnövekedés felhajthatja a nyersanyagok és szolgáltatások árait. A valuta leértékelődése szintén növelheti az importköltségeket, ezáltal befolyásolva az inflációt.

Ezenkívül Vietnam folyó fizetési mérlege többletet mutatott, a nemzetközi fizetési mérleg pedig csaknem kiegyensúlyozott volt – ezek pozitív jelek a makrogazdasági stabilitásra nézve.

Az ADB nemrégiben megemelte az idei vietnami növekedési előrejelzését. Véleménye szerint mely tényezők voltak a legerősebb hatással erre a kiigazítási döntésre?

A növekedési előrejelzés felfelé történő módosítása azt a tényt tükrözi, hogy Vietnam exportja és közvetlen külföldi befektetései (FDI) stabilak maradtak az Egyesült Államok vámintézkedései ellenére – ezek a tényezők erősebb hatással voltak a régió többi kereskedelmi partnerére.

Az előrejelzések tekintetében a vietnami növekedést konkrét mutatók alapján módosítjuk, beleértve a gazdasági környezetet, az inflációt, a kereskedelmet, valamint a belföldi és külföldi befektetéseket. Ugyanakkor a múltbeli és a 2025 elejétől kezdődő növekedési eredményeket is figyelembe vesszük az elemzésben az előrejelzés elkészítéséhez.

Azt is hisszük, hogy bár a kormány célzott politikákat hajtott végre, a konkrét eredmények elérésében gyakran tapasztalható némi késedelem. Ez a késedelem az illetékes ügynökségek végrehajtási kapacitásától függ.

A kockázatban azonban mindig rejlik a lehetőség. Ha a kockázatokat nem ellenőrzik, vagy a szabályozásokat nem hajtják végre hatékonyan, a növekedés elmaradhat a várakozásoktól. Épp ellenkezőleg, ha jól hajtják végre, a növekedési lehetőségek jelentősen bővülhetnek.

Hogyan befolyásolhatja az amerikai vámpolitika Vietnam külföldi befektetések vonzására való képességét, uram?

Annak ellenére, hogy az Egyesült Államok jelentős vámokkal szembesült, a külföldi közvetlentőke-befektetések kifizetése 2025 első kilenc hónapjában elérte a 18,8 milliárd dollárt, ami 8,5%-os növekedést jelent éves szinten, és az elmúlt öt év kilenc hónapos időszakának legmagasabb szintjét jelenti. E tőkebeáramlás nagy része működő projektekből származott.

Az év első kilenc hónapjában a teljes külföldi befektetési tőke, beleértve az újonnan regisztrált tőkét, a megnövekedett kiigazításokat, a tőkebefizetéseket és a részvényvásárlásokat, elérte a 28,54 milliárd USD-t - ez 15,2%-os növekedés az előző év azonos időszakához képest, ami azt mutatja, hogy a befektetői bizalom továbbra is erősödik.

Az adópolitikával kapcsolatos bizonytalanság azonban továbbra is aggodalomra ad okot a külföldi közvetlentőke-befektetések és a kereskedelem szempontjából. Az Egyesült Államokba irányuló export várhatóan jelentősen lelassul az új 20%-os vám hatálybalépése után, ami miatt az exportorientált gyártók elhalasztják vagy visszafogják bővítési terveiket. A kereskedelmi forgalom a vállalkozások ellátási láncainak és árképzési stratégiáinak átalakításával is módosulhat.

Valójában az importforgalom augusztusban lassulni kezdett, 0,8%-kal kevesebbet, mint júliusban; szeptemberben pedig tovább csökkent, 0,7%-kal az előző hónaphoz képest. Az első 9 hónapban azonban az export továbbra is 16%-kal, az import pedig 18,8%-kal nőtt.

Az év fennmaradó hónapjaiban a vámok továbbra is nyomást gyakorolnak majd a kereskedelmre és a beruházásokra, rávilágítva arra, hogy sürgősen át kell térni egy kiegyensúlyozottabb növekedési modellre – erősebb belföldi kereslettel és diverzifikáltabb exportpiacokkal a vámsokkok enyhítése érdekében.

Hozzászólás (0)