A kamatlábak csökkentése: A termelés ösztönzése, a tőzsde élénkítése.

[hirdetés_1]

A kamatlábak csökkenni kezdenek.

A Vietnámi Állami Bank szabályozása értelmében június 19-től a 6 hónapnál rövidebb lejáratú betétek maximális kamatlába 4,75%-ra csökken, ami 0,25 százalékpontos csökkenést jelent a korábbihoz képest. Jelenleg a kereskedelmi bankok egységesen módosították kamatlábaikat a szabályozásnak megfelelően. Továbbá a piaci megfigyelések azt mutatják, hogy egyes kereskedelmi bankok az 1-5 hónapos lejáratú betéti kamatlábakat 4,75%/év alá csökkentették, míg más lejáratok kamatlábait is lefelé módosították.

Kamatcsökkentés: Ösztönzi a termelést, feloldja a tőzsdét (1. kép)

Banki tranzakciók Ho Si Minh-városban. Fotó: MINH HUY

Konkrétan az Agribank 6 hónapnál rövidebb futamidejű kamatlábai évi 3,4%-4,1%-ra csökkentek; a 6 hónapos és 12 hónapos vagy annál hosszabb futamidejű betéti kamatlábak mostanra évi 6,3%-ra csökkentek. Hasonlóképpen, a PVCombank 6 hónapos kamatlábát évi 7%-ra, 36 hónapos kamatlábát pedig 8,3%-ról évi 7,8%-ra csökkentette… Jelenleg már csak néhány kereskedelmi bank kínál 8% feletti hosszú lejáratú kamatlábat, köztük az ABBank, a GPBank, a VIB és a BacABank…

A Vietnámi Állami Bank vezetése megerősítette, hogy a kamatláb folyamatos csökkentése a piaci kamatlábak csökkenő tendenciáját teremti meg az elkövetkező időszakban, ami arra ösztönzi a hitelintézeteket, hogy magabiztosabban és határozottabban csökkentsék a hitelkamatokat. A pénzügyi szakértők szerint azonban a kamatlábak csökkentése időbeli eltolódással jár, és nem lehet azonnali, és legalább 2023 harmadik negyedévéig, amikor a tőkeköltségek nyomása csökken, a bankok képesek lesznek csökkenteni a hitelkamatokat.

A bankok esetében a hitelkamatok kiigazításának időbeli eltolódása az egyes bankok méretétől, kapacitásától, tőkeszerkezetétől és irányításától függ. A kereskedelmi bankok azt is felismerik, hogy a hitelezés költségei továbbra is magasak, mivel továbbra is nagymértékben támaszkodnak a múltbeli magas kamatozású betétekre, különösen 2022 második felében.

Bár a hitelkamatok kiigazítása időt vesz igénybe, a gazdaság egésze jó híreket kap, mivel a monetáris politika fokozatosan enyhül. A feldolgozóipar és az üzleti szektor kamatlábainak csökkentése mellett számos bank a lakáshitelek kamatlábait is csökkentette, ami pozitív reménysugarat ad az ingatlanpiacnak.

Kamatcsökkentés: Ösztönzi a termelést, feloldja a tőzsdét (2. kép)

Néhány kereskedelmi bank csökkentette a 6 hónapnál rövidebb futamidejű betéti kamatlábakat évi 4,75%-ra (Fotó: Tranzakciók egy Ho Si Minh-városi bankban). Fotó: MINH HUY

A VNDirect Securities Company legfrissebb ingatlanpiaci jelentése szerint számos déli projekt tranzakciós volumene fokozatosan nőtt.

Csökkenő kamatlábak

Amikor a Fed 10 egymást követő emelés után leállította a kamatemelést, a Vietnami Állami Bank (SBV) három hónapon belül negyedszer is folytatta az irányadó kamatlábak csökkentését, és számos kereskedelmi bank is agresszívan csökkentette a betéti kamatlábakat. Nemcsak a 6 hónapnál rövidebb futamidejű kamatokat módosították le évi 4,75%-ra a szabályozásnak megfelelően, hanem sok kereskedelmi bank még tovább is csökkentette a kamatlábakat. Az Agribank még az 1-2 hónapos futamidejű kamatlábakat is 3,4%-ra csökkentette évi 3,4%-ra. A betéti kamatlábak csökkentése mellett a hitelkamatok is tovább csökkentek. Egy nemrégiben tartott SBV sajtótájékoztatón Dao Minh Tu alelnök kijelentette, hogy a kereskedelmi bankok átlagos betéti kamatlába jelenleg évi 5,8% körül van, ami 0,7%-os csökkenést jelent 2022 végéhez képest, az átlagos vietnami dong hitelkamat pedig évi 8,9% körül van, ami évi 1%-os csökkenést jelent 2022 végéhez képest.

Pontosabban, 2023 áprilisában a Classia Khang Dien projekt (Thu Duc City, Ho Si Minh-város) átlagosan heti 8 tranzakciót bonyolított le; a De La Sol projekt (4. kerület, Ho Si Minh-város) átlagosan napi 3-4 tranzakciót bonyolított le; a Hongkong Land által működtetett The Maq projekt (1. kerület, Ho Si Minh-város) szintén 7 egységet értékesített 2023 áprilisában, és ezt követően átlagosan heti 2-3 tranzakciót bonyolított le; az Akari City projekt (Binh Tan kerület, Ho Si Minh-város) 2023 májusában több mint 50 tranzakciót bonyolított le…

Ezenkívül a szomszédos tartományokban a tőkefelszívódási ráta szintén 40-60% között mozgott, 6 eladásra kínált projekttel, amelyek 390 lakás kínálatát hozták létre. „Ez pozitív jel az ingatlanpiac számára, tekintve, hogy továbbra is számos bizalmi és hangulati nyomás nehezedik rá” – értékelte a VNDirect Securities Company szakértője.

A részvények előnyösek

Számos gazdasági szakértő szerint a tőzsde jellemzően visszaesik, amikor a kamatlábak emelkednek vagy instabillá válnak. Fordítva, amikor a kamatlábak esnek és hosszabb ideig alacsonyak maradnak, a tőzsde megugrál. Ezért a Vietnami Állami Bank további kamatcsökkentései előnyösek lesznek a tőzsde növekedése szempontjából.

Továbbá számos gazdasági szakértő azzal érvel, hogy a magas kamatlábak negatívan befolyásolják az üzleti teljesítményt a magasabb költségek miatt, ami befolyásolja a befektetői várakozásokat a piacon. Ezenkívül a magas kamatlábak miatt a tőzsdéről származó pénz egy részét kivonják és a bankrendszerbe helyezik.

Nguyen The Minh úr, a Yuanta Securities Vietnam elemzési igazgatója megjegyezte, hogy a Vietnami Állami Bank monetáris politikai lazítása mindig hatással van a tőzsdére. A tőzsde egy olyan csatorna, amely közvetlenül a kamatcsökkentések után profitál, mivel amikor a takarékbetétek kevésbé vonzóvá válnak, más csatornák, köztük a tőzsde felé tolódik el a befektetés.

A tőzsdei megfigyelések azt mutatják, hogy a likviditás gyorsan megnőtt 2023 júniusának első felében, számos kereskedési ülés meghaladta az 1 milliárd dollárt, ami hozzájárult a vietnami tőzsde közelmúltbeli fellendüléséhez. Az értékpapír-társaságok statisztikái azt is mutatják, hogy a piac emelkedő trendje nem csupán néhány kivételes kereskedési ülésre koncentrálódik, hanem az átlagos napi kereskedési volumen az elmúlt négy hónapban folyamatosan nőtt.

Pontosabban, a Ho Si Minh-városi Értéktőzsde átlagos kereskedési volumene 2023 márciusában körülbelül 9200 milliárd VND volt; ez 2023 áprilisában közel 11 200 milliárd VND-re, majd 2023 májusában további 12 200 milliárd VND-ra nőtt. 2023 júniusának első felére az átlagos kereskedési volumen ülésenként elérte a 17 400 milliárd VND-t, ami majdnem a duplája az előző hónapokénak. A tőke tőzsdére való visszatérésének egyik mozgatórugója a Vietnami Állami Bank által az év eleje óta folyamatosan csökkentett irányadó kamatláb. Az értékpapír-társaságok azt jósolják, hogy a VN-index 2023-ban általában emelkedő tendenciát mutat, tekintettel az alacsonyabb kamatlábakra és a bőséges piaci likviditásra.

- Dr. Can Van Luc, a BIDV vezető közgazdásza:

A Vietnami Állami Bank kamatcsökkentési lépése a monetáris politika óvatosról rugalmas és lazító irányra való eltolódását jelzi. A kamatlábak csökkentése részben pozitív hatással lesz a részvény- és ingatlanpiacokra, mivel a befektetők megtakarításaik egy részét részvényekbe és ingatlanokba helyezhetik át a magasabb hozam reményében. Ez azonban nagymértékben függ az egyes befektetők kockázatvállalási hajlandóságától, mivel a részvényekbe és ingatlanokba való befektetés nagyobb kockázattal jár, mint a bankban történő megtakarítás.

- Dr. Nguyen Xuan Thanh, a Fulbright Egyetem vezető oktatója:

2023 májusában az infláció mindössze 2,4% körül volt, ami alacsonyabb, mint az év elején a Nemzetgyűlés által kitűzött 4%-os cél. A Vietnami Állami Bank politikai álláspontja továbbra is óvatos az inflációval kapcsolatban, de ez már nem jelent komoly aggodalmat. Másrészt, 10 kamatemelést követően a Fed ideiglenesen szünetelt. Az USD/VND árfolyam stabil. A Vietnami Állami Bank USD-t vásárol a tartalékok növelése érdekében. Jelenleg Vietnam devizatartalékai elérték a körülbelül 91,5 milliárd USD-t, és a becslések szerint a Vietnami Állami Bank folytatni fogja a vásárlásokat, hogy az év végére a devizatartalékok elérjék a 100 milliárd USD-t. Árfolyam- és inflációs nyomás nélkül, valamint bőséges likviditás mellett a Vietnami Állami Bank az elkövetkező időszakban is folytathatja a kamatlábak csökkentését. A fő nyomás azonban most a vállalkozások kamatlábainak további csökkentése a hitelnövekedés ösztönzése érdekében. Ezért a előrejelzések szerint 2023 második felében a Vietnami Állami Bank pénzt fog befecskendezni és csökkenteni fogja a kamatlábat a gazdasági növekedés támogatása érdekében.

A kihívásokkal teli gazdasági körülmények ellenére a tőzsdén továbbra is vannak olyan vállalatok, amelyek viszonylag fenntartható növekedéssel és magas osztalékfizetéssel rendelkeznek. Konkrétan 2023 májusában számos vállalat véglegesítette 2022-es osztalékfizetését készpénzben, 30%-os arányban (részvényenként 3000 VND), mint például a Dong Nai Water Supply and Construction Services Company (DVW), a Hung Yen Garment Corporation (HUG), az IDICO Petroleum Construction Investment Company (ICN) és a Vinacomin Coal Import-Export Company (CLM). Más vállalatok 45% és 50% közötti készpénzes osztalékot fizetett, mint például az International Dairy Company (IDP) és a Binh Minh Plastic Company (BMP)...

[hirdetés_2]
Forrás