A tőzsdei "hiteligazolás" korszerűsítése javítja a tőkepiac megítélését

Október 8-án a FTSE Russell bejelentette, hogy a vietnami tőzsde megfelelt az összes hivatalos kritériumnak, és a feltörekvő piacról a másodlagos feltörekvő piacra emelkedett. A szakértők szerint ez egy fontos „bizalmi tanúsítvány”, amely segít növelni az intézményi befektetők bizalmát és javítja a vietnami tőkepiac megítélését a nemzetközi pénzügyi térképen.

Dr. Can Van Luc, a miniszterelnök politikai tanácsadó testületének tagja:
Elismerve a tőzsdei reformtörekvéseket

Az FTSE Russell - A nemzetközi hitelminősítő intézet vietnami részvénypiacának felminősítése a feltörekvő piacról a feltörekvő másodlagos piacra a piac fejlődésének elismerése, és egyúttal Vietnam reformtörekvéseinek elismerése a pénzügyi piac egésze, és különösen a tőzsde tekintetében, ezáltal hozzájárulva a nemzetközi pénzügyi források tőzsdei vonzásának növekedéséhez.

Ez a fejlesztés arra is ösztönöz minket, hogy továbbra is higgyünk az intézményekben és más megoldásokban, és törekedjünk azok tökéletesítésére a pénzügyi piac, valamint a tőzsde fejlődésének elősegítése érdekében, amelyek a gazdaság fontos tőkemobilizációs csatornájává válnak.

A FTSE Russell szerint a frissítés hivatalosan 2026. szeptember 21-én lép hatályba, de a 2026. márciusi felülvizsgálat eredményétől függően ez azt jelenti, hogy 6 hónapunk lesz -

1 év a dokumentumok, technikák, szervezeti modell, valamint az irányítási és működési apparátusok további tökéletesítésére.

Meg kell jegyezni, hogy a felminősítésről szóló döntés átmeneti, míg a tőzsdei műveletek minőségének javítására, valamint a pénzügyi piac biztonságos, fenntartható és hatékony fejlődésére irányuló erőfeszítéseink hosszú távú folyamat, amely kitartást és állhatatosságot igényel.

A kormány 2025. szeptember 12-én kelt 2014/QD-TTg határozatával jóváhagyta a vietnami tőzsde felzárkóztatására irányuló projektet, célul tűzve ki az MSCI feltörekvő piacára és a FTSE Russell fejlett feltörekvő piacára való felzárkózáshoz szükséges kritériumok 2030-ra történő teljesítését, nagyon konkrét feladatokkal és megoldásokkal. Határozottnak kell lennünk a megoldásokkal, és haladéktalanul el kell távolítanunk a piac előtt álló nehézségeket és akadályokat. Csak így reménykedhetünk a cél elérésében.

Piaci stratégiai igazgató, VPBank Értékpapír Részvénytársaság, TRAN HOANG SON:
Fordulópont a globális pénzügyi rendszerbe való integrációban

A tőzsde felminősítése fontos mérföldkő, amely segíti Vietnamot a globális pénzügyi rendszerbe való mélyebb integrációban. Hasonló országok, például Szaúd-Arábia és Kuvait tapasztalatai alapján ennek a felminősítésnek négy fő pozitív hatása lesz.

Először is , megnyitja az utat a nagy befektetések előtt Vietnámban, lehetőséget adva arra, hogy dollármilliárdokat vonzzon passzív és aktív befektetési alapokból. Becsléseink szerint a vietnami piacra áramló tőke értéke eléri a 3-7 milliárd USD-t a felminősítési döntés hatálybalépését követő időszakban, amelyből 1,5 milliárd USD passzív alapokból származik.

Másodszor, segít javítani a piaci likviditást és hatékonyságot. Az előfinanszírozási követelmény eltörlése ösztönzi az intézményi befektetőket a részvételre, ami segíthet a piacnak a napi kereskedési érték 2-3 milliárd USD-re növelésében, likvidebbé, stabilabbá és kevésbé volatilissá téve a piacot.

Harmadszor, javítani kell Vietnam gazdasági megítélését és pozícióját a régióban; növelni kell vonzerejét a nagybefektetők, például a nyugdíjalapok és az ETF-ek számára; és ezzel egyidejűleg erősíteni kell pozícióját a nemzetközi kereskedelmi tárgyalásokon, valamint magasabb minőségű külföldi közvetlen befektetéseket kell vonzani.

Negyedszer, a gazdasági és üzleti növekedés előmozdítása. Ennek megfelelően a nagyobb tőkeáramlás támogatja a vállalkozásokat a tőzsdei bevezetésben és az új tőzsdéken való megjelenésben, ezáltal növelve a piacon lévő áruk mennyiségét és bővítve a kapitalizáció mértékét. Ezáltal a tőzsde hatékonyabb tőkemobilizációs csatornává válik, hozzájárulva a kétszámjegyű növekedési cél eléréséhez. Ez egyben lendületet ad a vállalkozásoknak a reformok előmozdításában, a működési színvonal emelésében és a vállalatirányítási kapacitás javításában is.

A TechProfit részvénytársaság vezérigazgatója, PHAN LINH:
A legerősebb rangsorolási hatás általában 9-12 hónap után jelentkezik.

A FTSE Russell felminősítése a feltörekvő piacról a másodlagos feltörekvő piacra jelentős mérföldkő, mivel a FTSE az az indexszolgáltató, amelyet több száz ETF és globális indexalap használ benchmarkként. Amikor Vietnam felminősül, ezek az alapok kénytelenek átstrukturálni portfólióikat, ami passzív tőke áramlásához vezet a piacra. A Reuters becslései szerint ez 3,5-5 milliárd USD külföldi tőkét vonzhat, amelyből az ETF-ek első hulláma meghaladhatja a 680 millió USD-t.

Az FTSE elismerése egyben Vietnam széleskörű reformtörekvéseinek elismerése is. És amikor egy globális szervezet, mint a FTSE Russell, feltörekvő országként ismeri el Vietnamot, az egy fontos „bizalmi tanúsítvány”, amely segít növelni az intézményi befektetők bizalmát és javítja Vietnam tőkepiacának megítélését a nemzetközi pénzügyi térképen.

A gyakorlatban a felminősítéskor a külföldi tőkeáramlás jelentősen megnő. A felminősítés bejelentése után a VN-index új csúcsot ért el, ami pozitív piaci várakozásokat tükröz. Amikor a feltörekvő piaci alapok hivatalosan is felveszik a vietnami részvényeket az indexkosárba, a pénzáramlás erősebb és stabilabb lesz.

Ugyanakkor javulni fog a likviditás és a részvényértékelések, különösen a nagyvállalati tőzsdei kapitalizációjú részvények (blue-chipek) esetében – amelyek a globális ETF-ek fő célpontjai. A külföldi befektetők tranzakciós költségei és tulajdonosi díjai közötti különbség szűkülni fog, ami segíti a piac hatékonyabb működését.

Az üzleti oldalon a nemzetközi befektetők nyomása elő fogja mozdítani az információs átláthatóságot, a nemzetközi számviteli standardokat (IFRS) és az ESG-szabványok (környezeti, társadalmi és irányítási) szerinti vállalatirányítást, ezáltal csökkentve a tőkeköltségeket, növelve a vállalati értéket és a nemzetközi tőke mozgósításának képességét.

Makroszinten, amikor az országkockázat csökken, a kormány alacsonyabb költségekkel tud hitelt felvenni, támogatva az infrastrukturális beruházásokat és a fenntartható növekedést.

A katari, kuvaiti, szaúd-arábiai és az egyesült arab emírségekbeli tapasztalatok azt mutatják, hogy a felminősítés bejelentését követő időszakban gyakran megfigyelhető a technikai profitrealizálás hulláma. Ezért a befektetőknek ésszerű elvárásaik lehetnek: a legerősebb felminősítési hatás általában 9-12 hónap után jelentkezik, amikor a passzív alapok hivatalosan is tőkét allokálnak. Fenntartható hatás csak akkor érhető el, ha Vietnam likviditása, külföldi tőkéje és működési rendszere teljes mértékben megfelel a FTSE és a nemzetközi piac szabványainak.

Forrás: https://daibieunhandan.vn/nang-hang-thi-truong-chung-khoan-chung-chi-tin-nhiem-nang-tam-hinh-anh-thi-truong-von-10389650.html