A befektetési alapok új növekedési lehetőségeket keresnek

A befektetési alapok előnyben részesítik a rugalmas, vagy anticiklikus területek lehetőségeit.

A vietnami megújuló energia és technológiai szektort befektetési alapok figyelemmel kísérik és fontolóra veszik befektetésként.

Új tényezőkre van szükség a pénzforgalom vonzásához

Minden mutató azt mutatja, hogy a délkelet-ázsiai ETF-ekbe (tőzsdén kereskedett alapokba) történő tőkekivonás továbbra is nettó. Az SSI Research elemzői óvatosan látják a vietnami ETF-ekbe történő tőkeáramlást az elkövetkező időszakban. A nettó tőkekivonás intenzitása azonban korlátozottabb lesz, mint a második negyedévben.

„Pozitív jelek akkor kezdhetnek megjelenni, amikor a makrokörnyezet (árfolyam és kamatláb) vagy a politika stabilabbá válik. Különösen Vietnam profitálhat ebből, amikor a tajvani piacon megjelenik a profitrealizálás és más befektetési lehetőségek keresésének trendje” – jegyezte meg az SSI Research.

Júliusban az ETF-alapok továbbra is tőkét vontak ki, összesen 2330 milliárd VND értékben, ami a teljes vagyon 3,5%-át teszi ki. Az év eleje óta az ETF-alapok összesen 18 500 milliárd VND-t vontak ki, ami 2023 végére a teljes vagyon 24,4%-ának felel meg, így az ETF-alapok teljes vagyona mindössze 59 900 milliárd VND-re emelkedett.

Összességében a volatilis júliusi időszak (különösen a hónap vége felé) után a részvényalapokba történő befektetések valószínűleg óvatosabbak lesznek augusztusban, mivel felmérik az amerikai piac recessziójának kockázatát.

A FiinGroup statisztikái szerint a külföldi befektetők jelenleg a vietnami részvénypiac mintegy 14%-át birtokolják. Csak a HOSE esetében ez az arány 17,3%, a HNX esetében 5,4%, az UPCoM esetében pedig 3%. 2023 végén a külföldi tulajdonosi arány 19,83% (HOSE), 10,99% (HNX), illetve 4,24% (UPCoM) lesz.

Az SSI Research továbbra is óvatosan nyilatkozik a helyzetről, amikor a Blackrock Asset Management Group június elején bejelentette az iShares Frontier Fund vietnami feloszlatását.

Az iShares Frontier alap mérete 425 millió USD. Ebből a vietnami részvények teszik ki a legnagyobb arányt, elérve a 28%-ot. A BSC Research adatai szerint a bejelentést követően, június 7. és 18. között az alap jelentősen csökkentette a vietnami részvények arányát 28%-ról 13,77%-ra, ami körülbelül 50,22 millió USD (körülbelül 1256 milliárd VND) fennmaradó értéknek felel meg.

A külföldi befektetési alapok és a külföldi befektetők fontos részét képezik a vietnami tőzsde intézményi befektetői rendszerének. Ez a csoport azonban 2023 óta folyamatosan nettó eladó. Csak 2024 eleje óta a külföldi befektetők nettó 2 milliárd USD értékben adtak el részvényeket. 2023-tól számítva ez a csoport nettó 4 milliárd USD értékben adott el részvényeket.

Nguyen Quang Thuan, a FiinGroup elnöke szerint a külföldi befektetők részben azért nettó eladók, mert a külföldi befektetők átcsoportosítják eszközeiket és kivonulnak a feltörekvő piacokról, mivel nem számítanak az amerikai Federal Reserve (Fed) kamatcsökkentésére.

Eközben Dominic Scriven, a Dragon Capital elnöke azt nyilatkozta, hogy részben azért, mert Vietnamot nem fejlesztették tovább, nincsenek új vonzó tényezők.

Rugalmas kockázatmegosztás

Amellett, hogy számos vállalatnál folyamatban van az állami tőke értékesítése, még mindig sok lehetőség van további hazai és külföldi intézményi befektetők vonzására. A befektetési alapok rugalmasak és minden körülmények között alkalmazkodnak.

A VinaCapital képviselője szerint az alap szorosan figyelemmel kíséri a makrogazdasági mutatókat és a geopolitikai fejleményeket, hogy módosíthassa befektetési stratégiáját. A VinaCapital emellett prioritásként kezeli a rugalmas vagy a ciklussal szemben mozgó ágazatokban rejlő lehetőségek kihasználását.

Július pozitívumaként a Pénzügyminisztérium bejelentette egy körlevél tervezetét, amely lehetővé teszi a külföldi intézményi befektetők számára, hogy értékpapír-társaságok támogatásával T+2-n belül margin kereskedést folytassanak. A körlevél várhatóan 2024 negyedik negyedévében jelenik meg, megteremtve a feltételeket a külföldi befektetési alapok számára, hogy fontolóra vegyék a vietnami piacra való visszafizetést.

Az alap befektetési szakértői jelenleg szorosan figyelik a megújuló energia és a technológiai szektorokban rejlő lehetőségeket. Ezek olyan ágazatok, amelyeket kevésbé befolyásolnak a hagyományos gazdasági ciklusok, ugyanakkor növekedési lehetőségeket kínálnak a folyamatosan változó globális környezetben.

„Vietnam a világ befektetőinek listáján szerepel a rendkívül vonzó kilátásoknak és előnyöknek köszönhetően” – erősítette meg a VinaCapital képviselője.

Ennek megfelelően arra számít, hogy amikor a vietnami részvénypiac felminősül feltörekvő piaci státuszba, 2030-ra további 25 milliárd USD új külföldi tőke áramlik a vietnami részvényekbe. Nagyon kevés ország van jobb helyzetben, mint Vietnam, hogy a közeljövőben fenntartsa a növekedést.

Vonzereje ellenére Vietnam nem szakadt el a globális ingadozások kontextusától. Ennek megfelelően a kockázatkezelés a VinaCapital befektetési stratégiájának alapvető részét képezi a következő időszakban.

A VinaCapital egy többrétegű folyamatot dolgozott ki, amely magában foglalja a kockázatok azonosítását, értékelését és mérséklését a befektetési folyamat minden szakaszában. Ez a folyamat a potenciális befektetések alapos átvilágításával kezdődik, beleértve a pénzügyi elemzést, a piaci értékelést, a forgatókönyv-tervezést, a folyamatos monitoringot és a pozíciók szükség szerinti kiigazítását. A diverzifikáció a VinaCapital kockázatkezelési stratégiájának központi eleme, amely biztosítja, hogy a tőke a különböző ágazatok és eszközosztályok között oszoljon el.

Emellett Alex Hambly úr, a VinaCapital Befektetési Tanácsának tagja különös figyelmet fordít a technológia és az adatelemzés használatára a befektetési stratégiák kidolgozása során. Köztudott, hogy a VinaCapital fejlett adatelemző platformokba fektetett be, amelyek lehetővé teszik nagy mennyiségű piaci adat valós idejű gyűjtését és elemzését. Ez segíti az alapot a megalapozott befektetési döntések meghozatalában, valamint a hagyományos elemzéssel nem látható trendek és lehetőségek azonosításában.

Forrás: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-tim-co-hoi-tang-truong-moi-d222524.html