Rövidítse le a vállalati kötvények IPO-idejét, növelje azok átláthatóságát

November 8-án a Pénzügyminisztérium közölte, hogy a stabil, biztonságos, egészséges és hatékony tőzsde kialakítása, amely a gazdaság fő közép- és hosszú távú tőkemobilizációs csatornájává válik, céljából a minisztérium számos megoldást valósít meg a tőkemobilizációs csatorna továbbfejlesztésére az elsődleges részvénykibocsátás (IPO) és a vállalati kötvények révén, hogy ez a két csatorna valóban a nemzeti tőkepiac pillérévé válhasson.

A 2023. december 29-i 1726/QD-TTg számú határozattal jóváhagyott, 2030-ig tartó tőzsdefejlesztési stratégia szerint a kormány célja, hogy ösztönözze a vállalkozásokat a tőzsdei bevezetéshez kapcsolódó első nyilvános részvénykibocsátás (IPO) lebonyolítására, miközben erőteljesen fejleszti a vállalati kötvénypiacot.

Korábban, a 155/2020/ND-CP számú rendelet rendelkezései szerint a tőzsdei bejegyzéshez szükséges dokumentáció olyan dokumentumokat tartalmazott, mint az értékpapír-kibocsátás eredményeiről szóló jelentés, a Vietnami Értékpapír-letéti és Elszámolóház által kiállított részvénybejegyzési igazolás... Ezért a tőzsdének csak azután volt elegendő alapja a tőzsdei bejegyzési dokumentáció elbírálására, hogy a vállalat befejezte a tőzsdei bevezetést.

Ezenkívül az Értékpapírtörvény rendelkezései szerint a kibocsátó szervezet 90 napon belül forgalmazhat értékpapírokat, és ez az időtartam legfeljebb 30 nappal meghosszabbodik. Így a tőzsdei bevezetést (IPO) általában 3-4 hónapon belül elosztják, ami oda vezet, hogy a tőzsdei bevezetést követően a vállalkozásnak ki kell egészítenie a legfrissebb negyedéves pénzügyi jelentést/féléves pénzügyi jelentést a tőzsdei regisztrációs dokumentációban (a 155/2020/ND-CP rendelet 107. cikkének 1. pontja). Ez ahhoz vezet, hogy a tőzsdei bevezetést követő tényleges feldolgozási idő hosszabb lesz.

A fenti korlátozások leküzdésére a Kormány kiadta a 2025. szeptember 11-i 245/2025/ND-CP számú rendeletet, amely módosította és kiegészítette a 155/2020/ND-CP számú rendelet számos cikkét, és új szabályokat vezetett be a részvények IPO-val egyidejű bevezetésének eljárásaira vonatkozóan, lerövidítve a részvények IPO utáni bevezetésének idejét, jobban biztosítva a befektetők jogait. Ennek megfelelően az IPO dokumentációját egységesen szabályozzák a tőzsdei regisztrációs dokumentációval; az Állami Értékpapír-felügyelet és a Tőzsde egyidejűleg vizsgálja felül az IPO regisztrációs dokumentációját/tőzsdei regisztrációs dokumentációját, amint a vállalkozás benyújtja azt. Az IPO dokumentációjának felülvizsgálatára és a tőzsdei regisztráció jóváhagyására rendelkezésre álló idő mindössze 30 nap.

A vállalati kötvények nyilvános kibocsátásával kapcsolatban az 56/2024/QH15. számú törvény értelmében a 245/2020/ND-CP. számú rendelet kiegészíti a hitelminősítésre, a kötvénytulajdonosok képviselőire és a kibocsátó szervezet pénzügyi biztonsági követelményeire vonatkozó részletes szabályozást, biztosítva a kibocsátás nyilvánosságát és átláthatóságát, valamint a befektetők jogainak és jogos érdekeinek jobb védelmét.

Az egyedi vállalati kötvények kibocsátását illetően a 76/2025/QH15. számú törvénnyel módosított és kiegészített Vállalkozásokról szóló törvény, valamint az 56/2024/QH15. számú törvénnyel módosított és kiegészített Értékpapírokról szóló törvény a nemzetközi gyakorlatoknak megfelelően rendelkezik a piac fejlesztésének irányításáról, ennek megfelelően azok a befektetők, akik részt vehetnek egyedi vállalati kötvények vásárlásában, kereskedelmében és átruházásában, professzionális intézményi értékpapír-befektetők; az egyéni professzionális értékpapír-befektetők csak hitelminősítéssel rendelkező egyedi vállalati kötvények vásárlásában, kereskedelmében és átruházásában vehetnek részt, és hitelintézetek által nyújtott fedezettel vagy fizetési garanciákkal rendelkeznek ezekre a kötvényekre.

Ezen felül a kibocsátó vállalkozások hitelfelvételi arányára vonatkozó szabályozások; a tartományi népi bizottságok további felelősségi körei a vállalkozásokért a helyi vezetés hatáskörébe tartozó üzleti bejegyzés után.

A 76/2025/QH15 és az 56/2024/QH15 számú törvények részletezése érdekében a kormány jelenleg egy olyan rendeletet készít, amely a magánkibocsátású vállalati kötvényekről szóló rendeleteket váltja fel a kötvények minőségének javítása, az átláthatóság fokozása, a kockázatok ellenőrzése és a vállalkozások tőkeforrásokhoz való hozzáférésének szükségességének kielégítése érdekében.

Forrás: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/rut-ngan-thoi-gian-ipo-tang-minh-bach-trai-phieu-doanh-nghiep-20251108144036095.htm