Kína csökkenti az acéltermelést, nyomás nehezedik az ausztrál vasércre?

A befektetők a kínai acéltermelés jelentős csökkentésére készülnek, ami az ausztrál vasércbányászokat is sújthatja.

Az erőforrás-befektetők a kínai acéltermelés jelentős csökkenésére készülnek, ami az ausztrál vasércbányászokat is sújthatja, miközben a piac a nagyobb afrikai új projektekből származó megnövekedett kínálattal is szembesül.

Bár a csökkentések mértéke bizonytalan, a piac előrejelzése szerint Kína akár 50 millió tonnával is csökkentheti acéltermelését idén. Szemléltető fotó

A negatív hatás főként a kistermelőket fogja érinteni.

Az alapkezelők azonban azt jósolják, hogy a negatív hatások főként a kisebb termelőket fogják érinteni, ahol a bányászati ​​költségek jelentősen magasabbak, és a vasérc minősége gyakran alacsonyabb, mint a nagyobb csoportoké, mint például a BHP és a Rio Tinto.

„ Az olyan cégek, mint a BHP és a Rio, a jelenlegi árak mellett is fantasztikus haszonkulcsokat realizálnak. Ha a vasérc ára tonnánként 80 dollárra esne, akkor is képesek lennének egészséges haszonkulcsokat fenntartani ” – mondta Sam Berridge, a Perennial portfóliómenedzsere.

A múlt héten a kínai kormány bejelentette, hogy országos acéltermelés-csökkentést rendel el az acélipart sújtó túlkínálat csökkentése és a profit helyreállítása érdekében. A kínai ingatlanpiac Covid-19 világjárvány óta tartó elhúzódó lassulása hatalmas acélfelesleghez vezetett, amelynek nagy részét exportálták, ami olyan ausztrál termelőket is érint, mint a BlueScope Steel és a küszködő GFG Alliance whyallai üzeme.

„ Kína acélexportja az elmúlt években erőteljesen növekedett – ez a módjuk arra, hogy megbirkózzanak a hazai piac által fel nem szívott acélfelesleggel ” – mondta Sam Berridge. Most azonban a tengerentúli piacok szinte telítettek, így a hazai ipar védelme érdekében csökkenteniük kell a termelést.

Bár a csökkentések mértéke továbbra is bizonytalan, a piac azt jósolja, hogy Kína akár 50 millió tonnával is csökkentheti termelését idén – ez az éves, körülbelül 1 milliárd tonnás acélfogyasztásának körülbelül 5%-a. Ha ez megtörténik, Kína acéltermelése 2017 óta a legalacsonyabb szintre esik, csökkentve a vasérc iránti keresletet egy olyan időszakban, amikor az afrikai kínálat megnőtt.

A Rio Tinto várhatóan még idén megkezdi a termelést a guineai Simandou projektjében, így a kapacitása 120 millió tonnára emelkedik – ez a tengeri úton szállított vasérc piacának mintegy 7%-a. Ez az elmúlt évtized legnagyobb növekedése, és várhatóan jelentős hatással lesz a vasércárakra.

A Szingapúrban kereskedett határidős ügyletek ára a múlt héten január közepe óta először esett tonnánként 100 dollár alá, március 7-én 99,85 dolláron zárva. Az S&P Global adatai szerint a spot árak a két héttel ezelőtti közel 110 dollárról tonnánként alig 100 dollár fölé estek.

Robert Rennie, az ausztrál Westpac Bank árupiaci stratégiájáért felelős vezetője elmondta, hogy a kínai kikötőkben felhalmozódott magas készletek és az acéltermelés lassulása miatt a belátható jövőben 110 dollár alatt maradnak az árak tonnánként. „ Arra számítunk, hogy a vasérc ára jelentősen csökkenni fog az év során és 2026-ban ” – mondta.

Ben Cleary, a Tribeca Global Natural Resources Fund portfóliómenedzsere azonban azt nyilatkozta, hogy a legtöbb ausztrál vasérctermelőt nem érintené súlyosan a helyzet.

„ Az acéltermelés csökkentése önmagában nem jelent nagy problémát az ausztrál vasérctermelők számára , akik alacsonyabb költségek mellett látják el a kiváló minőségű acélgyártókat ” – mondta, hozzátéve: „ Az ausztrál termelőkre nézve a nagyobb hatást a simandou-i kiváló minőségű vasérc érkezése fogja elérni az év későbbi szakaszában, ami növelni fogja a versenyt és részben kiváltja az ausztrál kínálatot .”

Felülmúlta a várakozásokat

A vasérc ára az év eleje óta ellenálló maradt, miután Kína ingatlanválsága miatt az árak közel 30%-kal estek, így a volatilis 12 hónapban az árak közel 30%-kal csökkentek. A világ legnagyobb acélgyártója most egy erős ciklikus keresleti időszakba lép márciusban és áprilisban, ami fellendítheti a vasércfogyasztást és rövid távon fenntarthatja az árakat.

A vasércárakat a nyugat-ausztráliai rossz időjárás is támogatta, amely januárban és februárban megzavarta az ország legnagyobb exportközpontjának – a Pilbara-völgyben található Port Hedlandnek – az ellátását.

Az ellátási zavarok miatt az ausztrál vasércexport idén 2%-kal csökkent a 2024-es év azonos időszakához képest, a kínai kikötőkben lévő készletek pedig csak a múlt héten 4%-kal csökkentek.

A piaci szigorodás azonban várhatóan átmeneti lesz, a Goldman Sachs elemzői megjegyezték, hogy az ausztrál export márciusban meredeken emelkedett, miközben a fő termelő, Brazília termelése is nőtt.

A Goldman Sachs szerint a piac egyensúlyban van, de továbbra is arra számít, hogy Kína nyersacél-termelése idén 1%-kal csökken, főként a negyedik negyedévre koncentrálódva.

A megnövekedett kínálattal párosulva ez a vasérckészletek megugrásához vezet, ami az év végére 90 dollár/tonna alá nyomja az árakat.

„ A vasérc ára látványos emelkedést mutatott az elmúlt két évtizedben, és szokatlan, hogy egy árucikk ilyen magas árakat képes fenntartani ilyen hosszú ideig ilyen erős haszonkulcsokkal ” – mondta Sam Berridge, a Perennial portfóliómenedzsere, aki előrejelzése szerint az árak tonnánként 80 dollárra esnek.

Egyes szakértők azt jósolják, hogy az eladási hullám még súlyosabb lehet, a Westpac Bank pedig arra figyelmeztet, hogy az árak akár 30%-kal is zuhanhatnak idén, akár 70 dollárig tonnánként.

A múlt héten a kínai kormány bejelentette, hogy országos acéltermelés-csökkentést rendel el az acélipart sújtó túlkínálat csökkentése és a profit helyreállítása érdekében. A kínai ingatlanpiac Covid-19 világjárvány óta tartó elhúzódó lassulása hatalmas acélfelesleghez vezetett, amelynek nagy részét exportálták, ami olyan ausztrál termelőket is érint, mint a BlueScope Steel és a küszködő GFG Alliance whyallai üzeme.

Minh Hien

Az AFR szerint