VN-Index turun hingga mendekati 1.200 poin.
Kemarin (15 November), pasar saham melanjutkan tren penurunannya, menandai hari keempat berturut-turut penurunan dalam lima sesi perdagangan minggu ini. Pada penutupan pasar, VN-Index turun 13,32 poin, atau 1,08%, menjadi 1.218,57 poin; HNX-Index turun 2,28 poin (1,02%) menjadi 221,53 poin; dan UPCoM-Index turun 0,58% menjadi 91,33 poin. Dengan demikian, VN-Index telah kembali ke titik terendahnya dari minggu pertama bulan Agustus. Kemarin, jumlah saham yang mengalami penurunan mendominasi sepanjang sesi perdagangan.
Di antara 30 saham berkapitalisasi besar dalam indeks VN30 di bursa HOSE, tiga saham berhasil membalikkan tren penurunan mereka pada akhir sesi, tetapi dengan kenaikan tipis hanya sekitar 0,5%, sementara 26 saham mengalami penurunan dan satu saham tetap berada pada harga referensi. Perlu dicatat, total nilai perdagangan pasar meningkat dibandingkan sesi sebelumnya, mencapai lebih dari 20.687 miliar VND. Secara spesifik, bursa HOSE mencatatkan peningkatan volume sebesar 8,37% dan peningkatan nilai sebesar 15,6% dibandingkan sesi sebelumnya. Peningkatan likuiditas selama penurunan tajam tersebut disebabkan oleh sentimen investor yang pesimistis, yang jelas mengindikasikan aksi jual.
Pasar saham Vietnam terus mengalami penurunan dalam beberapa bulan terakhir.
Tidak hanya investor domestik yang melakukan aksi jual, tetapi investor asing juga melanjutkan tren penjualan bersih mereka. Kemarin, investor asing melakukan penjualan bersih total lebih dari 1.330 miliar VND, meningkat 67,78% dibandingkan sesi perdagangan 14 November (792,81 miliar VND). Sejak awal November, investor asing secara konsisten menjadi penjual bersih dalam sesi perdagangan. Jika kita mempertimbangkan periode dari awal tahun 2024, hanya bulan Januari yang mencatat pembelian bersih oleh investor asing; mulai Februari dan seterusnya, kelompok ini secara konsisten menjadi penjual bersih. Secara khusus, volume penjualan bersih di bursa HOSE sejak awal tahun telah mencapai lebih dari 70.000 miliar VND – rekor tertinggi sejak pasar saham mulai beroperasi.
Menurut Bapak Huynh Anh Tuan, Direktur Jenderal Perusahaan Sekuritas Dong A, VN-Index terus tumbuh sejak awal tahun tetapi baru-baru ini mengalami penurunan. Alasan pertama mungkin adalah tekanan jual yang kuat dari investor asing. Mereka menarik uang dari banyak pasar, termasuk Vietnam, untuk berinvestasi di pasar AS karena menawarkan imbal hasil yang lebih tinggi. Buktinya adalah pasar saham AS telah berulang kali mencetak rekor tertinggi baru, tetapi VN-Index hanya berfluktuasi antara 1.200 dan 1.300 poin. Alasan lain untuk penurunan tajam saham adalah sebagian besar penjualan terjadi pada kelompok saham unggulan (blue-chip), yang memiliki dampak signifikan pada VN-Index.
Meskipun nilai perdagangan investor asing tidak mencapai proporsi yang tinggi dalam setiap sesi perdagangan, hal ini telah menciptakan rasa khawatir di kalangan investor individu domestik. Oleh karena itu, arus modal domestik juga berhati-hati dan kurang berpartisipasi. Pada saat yang sama, tidak dapat dikesampingkan bahwa beberapa "kelompok" memanfaatkan kesempatan ini untuk menekan harga agar dapat membeli kembali saham dengan harga lebih rendah. Misalnya, pada sesi kemarin, level support untuk VN-Index di 1.220 poin dianggap cukup kuat, tetapi terjadi aksi jual besar-besaran ketika mendekati level tersebut dan ditembus pada akhir sesi. Oleh karena itu, level support 1.200 poin hanya bersifat psikologis dan kemungkinan akan kembali ditembus pada awal minggu depan, tetapi akan pulih karena banyak saham yang telah jatuh ke harga menarik akan menarik minat beli.
Kenaikan nilai dolar AS secara global mendorong penurunan harga saham.
Yang membingungkan adalah penurunan berkelanjutan di pasar saham Vietnam meskipun pertumbuhan makroekonomi yang kuat dan kinerja bisnis yang positif bagi banyak perusahaan dalam sembilan bulan pertama tahun 2024. Lebih jauh lagi, jumlah rekening sekuritas investor baru terus meningkat. Secara spesifik, menurut Perusahaan Penyimpanan dan Kliring Sekuritas Vietnam, 156.689 rekening investor individu domestik baru dibuka pada bulan Oktober, dan jumlah kumulatif untuk sepuluh bulan pertama tahun 2024 mencapai hampir 1,73 juta, 4,4 kali lipat dari jumlah untuk keseluruhan tahun 2023. Secara total, kini terdapat lebih dari 8,97 juta rekening sekuritas yang dimiliki oleh investor domestik. Selain itu, setelah sepuluh bulan pertama tahun 2024, investor asing membuka total 2.052 rekening baru. Jumlah total rekening sekuritas yang dimiliki oleh investor domestik dan asing pada akhir Oktober melebihi 9 juta.
Bapak Nguyen The Minh, Direktur Riset dan Pengembangan Pelanggan di Yuanta Securities Vietnam, menjelaskan bahwa meskipun jumlah rekening sekuritas baru yang dibuka terus meningkat, ini hanyalah data mentah. Pada kenyataannya, banyak rekening yang tidak melakukan perdagangan. Banyak investor individu yang sebelumnya aktif menarik uang mereka untuk beralih ke saluran investasi lain seperti emas karena imbal hasil yang lebih tinggi. Indeks VN yang berfluktuasi antara 1.200 dan di bawah 1.300 poin telah membuat banyak orang patah semangat. Penjualan bersih yang besar oleh investor asing semakin melemahkan arus masuk modal ke pasar.
"Pasar saham di banyak negara telah melonjak baru-baru ini, terutama karena saham teknologi, tetapi di Vietnam, jumlah saham di sektor ini terlalu kecil untuk secara signifikan memengaruhi VN-Index. Sementara itu, saham real estat, yang biasanya memengaruhi VN-Index, telah menurun sejak 2023 dan belum pulih, karena bisnis di sektor ini juga memiliki hasil bisnis yang rendah. Saham perbankan dan sekuritas juga kurang menunjukkan terobosan signifikan untuk menarik modal dari investor individu," kata pakar ini, menekankan bahwa pasar saham Vietnam masih lebih dari 90% bergantung pada transaksi investor individu, sementara mereka sebagian besar bereaksi terhadap tren pasar. Ketika pasar buruk, mereka menjual; ketika pasar bagus, mereka membeli. Saat ini, melihat investor asing terus melakukan penjualan dan tidak ada arus masuk modal yang signifikan, mereka memilih untuk tetap berada di luar pasar.
Bapak Minh memprediksi: Tren penjualan bersih oleh investor asing mungkin tidak akan segera berakhir karena USD terus menguat secara global. Selisih suku bunga antara USD dan VND tetap positif. Ini berarti bahwa sementara sebelumnya menyimpan VND di bank menghasilkan keuntungan yang lebih tinggi, sekarang investor asing lebih diuntungkan dengan memegang USD dan juga beralih ke investasi di pasar saham AS untuk keuntungan yang lebih tinggi lagi. "Saat ini, tekanan pada nilai tukar USD/VND tetap sangat tinggi. Namun, tren pendinginan untuk USD akan segera terjadi. Pada saat itu, modal investasi asing akan kembali ke pasar saham. Dalam jangka pendek, VN-Index mungkin akan terus berfluktuasi dalam kisaran 1.200-1.300 poin, dan kemungkinan penurunan tajam di bawah 1.200 poin juga rendah karena tidak ada informasi yang sangat negatif yang akan berdampak signifikan pada pasar," ujar Bapak Nguyen The Minh.
Senada dengan pandangan tersebut, Bapak Huynh Anh Tuan percaya bahwa sebelumnya, pasar saham domestik hampir mencerminkan pasar saham AS. Namun, tahun ini, karena tekanan dari kenaikan USD global yang terus menerus, banyak mata uang, termasuk Vietnam, mengalami depresiasi. Hal ini menyebabkan penjualan bersih terus menerus oleh investor asing untuk menarik dana investasi dari AS. Semakin tinggi nilai USD, semakin menguntungkan bagi pasar saham AS. Selain itu, sektor teknologi, dengan tren baru seperti AI dan semikonduktor, telah mengalami pertumbuhan yang tinggi, yang sangat berkontribusi pada pasar saham AS yang terus mencapai rekor tertinggi. Namun, Vietnam tidak memiliki banyak saham teknologi, sehingga gelombang ini tidak cukup kuat untuk membantu VN-Index meningkat.
Arus investasi asing sejak awal tahun hingga saat ini sangat terkonsentrasi di pasar AS. Hal ini menyebabkan peningkatan yang signifikan di pasar saham AS, dan dana tersebut terus berada di sana. Oleh karena itu, pasar saham Vietnam akan tetap stagnan dan hanya akan mengalami peningkatan yang lebih signifikan mulai pertengahan tahun 2025 ketika modal asing berhenti melakukan penjualan bersih dan mulai membeli. Suku bunga rendah dan pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan di Vietnam pada tahun 2025-2026 akan berkontribusi untuk menarik modal asing ke pasar saham pada akhir tahun 2025.
Ekonom, Dr. Dinh The Hien
Sumber: https://thanhnien.vn/chung-khoan-lien-tuc-di-thut-lui-185241115204859562.htm
Komentar (0)