Para ahli menjelaskan mengapa investor kehilangan uang ketika VN-Index mencapai puncaknya

(NLDO) - Kesalahan terbesar yang menyebabkan investor kehilangan uang saat ini adalah kurangnya fleksibilitas dalam merestrukturisasi portofolio mereka untuk memanfaatkan pertumbuhan pasar.

Pada sesi perdagangan tanggal 23 Juli, VN-Index terus melampaui angka 1.500 poin, ditutup di atas 1.512 poin dan mendekati puncak historis 1.534 poin yang ditetapkan pada Januari 2022.

Uang masih mengalir deras ke pasar, meskipun ada peringatan akan meningkatnya risiko dan kemungkinan koreksi jangka pendek. Namun, pasar masih menyaksikan hal-hal "aneh" terjadi karena banyak akun investor masih merugi, beberapa telah merugi sejak tahun lalu dan belum menemukan cara untuk "kembali ke pasar".

Reporter Surat Kabar Nguoi Lao Dong melakukan wawancara dengan Tn. Nguyen The Minh, Direktur Analisis untuk Klien Perorangan, Perusahaan Sekuritas Yuanta Vietnam, tentang perkembangan pasar dan cerita mengapa investor masih kehilangan uang ketika pasar naik.

Apakah pasar sedang terlalu panas?

Reporter: Indeks VN terus meningkat pesat, jauh melampaui angka 1.500 poin tanpa penyesuaian yang signifikan. Apakah pasar terlalu panas dan terlalu berisiko bagi investor untuk berpartisipasi di pasar saat ini, Pak?

- Bapak Nguyen The Minh : Ada risiko di pasar saat ini. Bahkan, kami juga memperingatkan risiko jangka pendek dari koreksi Indeks VN dalam beberapa sesi terakhir. Karena secara teknis, banyak saham telah jatuh ke dalam kondisi "overbought" setelah kenaikan kuat baru-baru ini. Ketika pasar mencapai kondisi ini, tekanan untuk menyesuaikan diri seringkali sangat besar. Jika sekelompok saham "overbought" pada saat yang sama, pasar mungkin perlu waktu untuk mendingin. Oleh karena itu, kemungkinan terjadinya "shake-up" atau penyesuaian yang kuat sangat tinggi.

Pasar saham terus naik meskipun ada peringatan overheating

Kedua, dari segi valuasi, Indeks VN saat ini diperdagangkan dengan P/E sekitar 15 kali, mencapai rata-rata historis. Mengingat bulan Juli merupakan waktu bagi perusahaan untuk mengumumkan hasil kinerja kuartal kedua, pasar mungkin akan mengalami diferensiasi antar kelompok saham. Data awal menunjukkan bahwa tingkat pertumbuhan laba beberapa perusahaan tidak sebanding dengan kenaikan harga saham yang signifikan, sehingga menimbulkan risiko koreksi ketika valuasi meningkat terlalu cepat dibandingkan dengan laba aktual.

Beberapa pendapat juga mengkhawatirkan bahwa rasio margin (utang beredar yang dipinjam dengan margin untuk membeli saham) terlalu tinggi. Bagaimana kenyataannya?

Masalah margin di beberapa perusahaan sekuritas juga merupakan risiko. Meskipun total ukuran margin di seluruh pasar belum mengkhawatirkan, beberapa perusahaan sekuritas besar telah mencapai atau hampir mencapai ambang batas rasio margin sesuai peraturan.

Khususnya pada kelompok saham panas seperti Vingroup atau Gelex , tekanan margin dapat menimbulkan risiko koreksi kuat jika saham-saham ini dijual oleh investor untuk mengambil keuntungan.

Jadi investor masih perlu berhati-hati?

Benar sekali! Karena pasar baru saja mengalami peningkatan yang kuat, yang menyebabkan diferensiasi yang jelas antar kelompok saham. Beberapa kode telah mencapai puncak baru, sementara banyak kelompok lain, seperti ekspor atau real estat, belum pulih dari puncaknya pada April 2025 (ketika Indeks VN anjlok akibat informasi tarif).

Oleh karena itu, kenaikan yang akan datang mungkin tidak seragam seperti yang baru-baru ini. Kelompok saham yang belum mengalami kenaikan tajam, seperti bank, sekuritas, atau properti industri, mungkin memiliki peluang untuk melonjak dalam waktu dekat, sementara kelompok yang mengalami kenaikan pesat seperti Vingroup atau Gelex... mungkin kehilangan daya tariknya.

Indeks VN mencapai puncak historis lebih dari 1.500 poin

Alasan mengapa investor kehilangan uang

Banyak investor telah menjual dan menahan uang tunai dari area 1.400 poin. Apakah membeli sekarang berisiko seperti yang Anda analisis di atas?

Ada dua kesalahan umum yang harus dihindari saat ini. Mentalitas FOMO (takut ketinggalan) membuat investor melupakan risiko dan terburu-buru memasuki pasar di saat risiko tinggi. Mengejar saham-saham yang sedang naik daun, dengan harapan koreksi singkat dan pertumbuhan berkelanjutan, dapat menimbulkan risiko besar.

Sejarah menunjukkan bahwa saham-saham yang sedang naik daun seringkali sulit mempertahankan keuntungan yang signifikan. Sebaliknya, investor sebaiknya mempertimbangkan rasio risiko/imbalan, terutama ketika tingkat risiko sedang dominan dalam jangka pendek. Masuklah ke pasar hanya ketika diskonnya cukup menarik.

Mengapa VN-Index jauh di atas zona 1.500 poin, tetapi banyak investor masih merugi? Apa strateginya sekarang?

- Investor kehilangan uang terutama karena portofolio investasi mereka terfokus pada saham yang belum pulih, seperti ekspor atau real estat industri sejak April lalu.

Kesalahan terbesar mereka adalah kurangnya fleksibilitas dalam merestrukturisasi portofolio mereka untuk memanfaatkan pertumbuhan pasar, atau karena kekhawatiran risiko, mereka kehilangan peluang dari kelompok saham terkemuka.

Bagi para investor ini, alih-alih memangkas kerugian secara tergesa-gesa untuk mengejar saham-saham yang sedang naik daun, mereka sebaiknya tetap memegang saham-saham dengan potensi pemulihan, terutama ketika risiko tarif mungkin menurun di bulan Agustus. Di saat yang sama, mereka sebaiknya menghindari FOMO (kekhawatiran kehilangan saham karena membeli) pada saham-saham yang telah menguat tajam, tetapi sebaiknya menunggu peluang diskon yang lebih baik (penyesuaian harga) sebelum membeli.

Source: https://nld.com.vn/chuyen-gia-ly-gia-nhung-chuyen-la-doi-khi-chung-khoan-lien-tuc-lap-dinh-196250723145926049.htm