Haruskah angka nol mata uang yang lemah dipotong?

Perdebatan mengenai pemotongan angka nol dari mata uang lemah kembali muncul setelah parlemen Iran menyetujui keputusan untuk memotong empat angka nol dari rial, sehingga setiap "rial baru" bernilai 10.000 rial lama.

Iran diyakini telah lama mempertimbangkan untuk menghapus angka nol dari mata uangnya dengan mencetak angka nol yang kabur pada uang kertas pecahan besar - Foto: AFP

Keputusan yang dibuat pada 5 Oktober tersebut bertujuan untuk "menyederhanakan transaksi" dan "mengurangi biaya pencetakan uang" mengingat rial merupakan salah satu mata uang terlemah di dunia . Dalam sejarah dunia modern, banyak negara telah melakukan "operasi mata uang" serupa dengan tingkat keberhasilan yang sangat bervariasi.

Kisah sukses

Turki dianggap sebagai contoh paling sukses dalam menghilangkan angka nol dari mata uangnya. Upaya Ankara dimulai setelah "dekade yang hilang" (1991-2001), ketika inflasi mencapai rata-rata 75,9% per tahun. Namun, perjalanannya tidak dimulai dengan uang kertas, melainkan melalui program reformasi yang luas.

Turki telah mengajukan tiga pilar utama reformasi, yang pertama adalah menerapkan disiplin fiskal yang ketat.

Ankara telah berjanji untuk mengencangkan ikat pinggang guna mencapai surplus anggaran primer tahunan rata-rata hampir 6% dari produk domestik bruto (PNB).

Penghematan akan digunakan untuk mengurangi utang publik dari hampir 80% produk domestik bruto (PDB) menjadi di bawah 40% dalam waktu tujuh tahun.

Secara paralel, pemerintahan Perdana Menteri Tayyip Erdogan saat itu melakukan perombakan menyeluruh terhadap sistem perbankan dan membentuk Otoritas Pengaturan dan Pengawasan Perbankan (BRSA) yang baru.

Khususnya, Ankara bergerak untuk memberikan independensi penuh kepada bank sentral dengan mandat yang jelas untuk menstabilkan harga, alih-alih tunduk pada kemauan eksekutif seperti sebelumnya.

Baru setelah mencapai stabilitas yang solid, Turki mulai memangkas enam angka nol pada lira pada tahun 2005. Langkah ini dipandang sebagai “langkah terakhir” dari sebuah reformasi besar, sebuah konfirmasi simbolis atas keberhasilan yang dicapai.

Berkat proses reformasi metodis di atas, pertumbuhan PDB rata-rata Turki dalam periode 2002 - 2007 mencapai 6,75%, sementara inflasi turun ke satu digit.

Contoh lain yang relatif berhasil adalah Ghana. Pada tahun 2007, Accra berinisiatif untuk menghapus empat angka nol dari mata uangnya meskipun tidak menghadapi krisis sistemik.

Ghana telah mempersiapkan rencana ini dengan sangat cermat dengan menerapkan kebijakan "penargetan inflasi" sejak Mei 2007—menetapkan peta jalan khusus untuk menjaga inflasi tetap rendah, tepat sebelum revaluasi mata uang. Serangkaian perbaikan hukum juga telah dilakukan, seperti amandemen undang-undang perbankan, undang-undang pelaporan kredit, dan sebagainya.

Yang terpenting, pemerintah Ghana meluncurkan kampanye propaganda luas dengan slogan "Nilai Tidak Berubah", yang mengklarifikasi bahwa revaluasi bukanlah devaluasi, membantu mencegah hilangnya kepercayaan terhadap cedi.

Berkat reformasi di atas, bank-bank komersial Ghana melaporkan pengurangan yang signifikan dalam waktu dan biaya transaksi, sekaligus mengirimkan sinyal positif stabilitas ekonomi kepada investor internasional.

Para analis mengatakan kedua kasus di atas menggunakan penghapusan angka nol sebagai "tindakan teknis" simbolis, bukan "solusi ajaib" untuk mengubah nasib ekonomi yang dilanda krisis.

Keberhasilan Turki dan Ghana bukan disebabkan oleh mata uang yang lebih kuat, tetapi karena reformasi yang sistematis, komprehensif, dan efektif.

Pelajaran dari kegagalan

Tanpa prasyarat di atas, pemangkasan angka nol tidak hanya tidak akan memperbaiki keadaan, tetapi juga akan mendorong perekonomian ke dalam spiral krisis yang lebih dalam. Zimbabwe adalah contoh paling ekstrem, yang memangkas total 25 angka nol dalam tiga penyesuaian hanya dalam empat tahun (2006, 2008, 2009).

Patut dicatat, penyesuaian ini tidak hanya gagal mengendalikan inflasi, tetapi juga memperburuk situasi. Pada November 2008, hiperinflasi di negara Afrika bagian selatan ini mencapai 79,6 miliar persen per bulan.

Situasi mata uang di sini hanya membaik setelah pemerintah memutuskan untuk meninggalkan mata uang lokal, menggunakan dolar AS dan rand Afrika Selatan pada tahun 2009.

Pada tahun 2019, dengan cadangan devisa yang menipis, Harare menghidupkan kembali dolar Zimbabwe, yang menyebabkan kekacauan lagi.

Venezuela juga terjebak dalam lingkaran setan serupa dengan beberapa kali pemotongan anggaran (2008, 2018, 2021) tetapi kebijakan fiskal yang kontroversial terus berlanjut.

Pemerintah negara itu dituduh terus menggunakan bank sentral sebagai "mesin cetak uang" untuk membiayai pengeluaran besar-besaran, yang menyebabkan penurunan PDB riil lebih dari 75% antara tahun 2013 dan 2021.

Alasan mengapa reformasi kedua negara gagal adalah karena pemerintah kedua negara menggunakan pemotongan angka 0 sebagai "tindakan reaksioner yang putus asa".

Jika ekonomi diibaratkan tubuh manusia, pemerintah Zimbabwe dan Venezuela hanya mencoba meminum obat penghilang rasa sakit sambil mengabaikan "luka" yang semakin serius akibat infeksi.

Masih terlalu dini untuk mengatakan apakah Iran dapat menghindari nasib ini. Teheran telah bersikap hati-hati, menetapkan peta jalan lima tahun: dua tahun pertama untuk persiapan kelembagaan, diikuti oleh periode transisi tiga tahun, di mana rial lama dan baru akan beredar berdampingan.

Namun, beberapa analis tetap pesimis. Surat kabar Al-Estiklal mengutip pernyataan ekonom Mohammad Taghi Fayyazi: "Tidak ada bukti ilmiah bahwa pemangkasan suku bunga nol dapat menekan inflasi. Kebijakan ini tidak berguna ketika inflasi melebihi 30% dan hanya boleh dipertimbangkan ketika inflasi telah turun menjadi satu digit."

Menurut angka resmi Iran, tingkat inflasi negara itu saat ini antara 40 dan 50 persen.

Sedikit angka nol tidak berarti ekonomi yang kuat

Faktanya, kekuatan mata uang tidak selalu mencerminkan kekuatan ekonomi. Meskipun menjadi salah satu ekonomi terkemuka di Asia, won Korea memiliki nilai tukar yang relatif lemah terhadap USD: berfluktuasi sekitar 1.300-1.400 won/USD. Demikian pula, Jepang adalah ekonomi terbesar kelima di dunia, tetapi nilai tukar yen hanya sekitar 150 yen/USD.

Hal ini disebabkan oleh berbagai faktor historis atau kebijakan proaktif suatu negara. Beberapa negara sengaja mempertahankan mata uang domestik yang lemah untuk mendukung ekspor. Oleh karena itu, hanya berfokus pada "estetika" mata uang tanpa memperhatikan isu-isu makroekonomi yang mendasarinya merupakan kesalahan strategis.

Safdari Mehdi, seorang cendekiawan Iran, juga menegaskan bahwa penghapusan angka nol tidak memengaruhi daya beli uang, tidak mengubah tingkat harga umum dalam perekonomian. Bahkan secara psikologis, hal itu tidak menciptakan efek positif apa pun terhadap daya beli.

NGOC DUC

Sumber: https://tuoitre.vn/co-nen-cat-cac-so-0-cua-dong-tien-yeu-20251012011127018.htm