Peningkatan yang mengejutkan, penurunan yang dalam
Saham VinFast meningkat tajam pada sesi perdagangan pertama tanggal 15 Agustus, mengejutkan tidak hanya investor domestik dan internasional, tetapi juga orang dalam yang merasa sulit membayangkan hasil seperti itu.
Pada sesi perdagangan pertama di pasar saham AS, saham VinFast ditutup pada harga lebih dari 37 USD, lebih dari 3 kali lipat harga acuan, sehingga kapitalisasi VinFast menjadi 85 miliar USD, melampaui Mercedes-Benz, Ford, General Motors dan banyak merek mobil ternama.
Dalam konferensi pers daring tepat setelah IPO, CEO VinFast Le Thi Thu Thuy mengakui bahwa dia "terkejut" ketika harga saham naik menjadi 37 USD selama IPO dan tidak siap dengan skenario saham VFS mencapai harga ini.
Sebelumnya, menurut Ibu Thuy, ketika bertanya kepada bank investasi, kebanyakan dari mereka mengatakan bahwa sahamnya akan berwarna merah, yang berarti VFS akan jatuh di bawah 10 dolar AS/saham pada sesi pertama. Para pemimpin dan karyawan VinFast awalnya memperkirakan kapitalisasi pasar akan mencapai lebih dari 23 miliar dolar AS, "tetapi tidak menyangka akan mencapai 85 miliar dolar AS".
Pada sesi perdagangan pertama, total 6,7 juta lembar saham VFS diperdagangkan, senilai sekitar 200 juta dolar AS. Jumlah saham yang diperdagangkan lebih tinggi daripada total saham beredar bebas yang hanya 4,5 juta lembar.
Namun, pada sesi kedua tanggal 16 Agustus, tekanan jual relatif kuat. Pada suatu titik, VFS turun 45% menjadi hampir 25 USD/saham (dibandingkan dengan harga penutupan 37,06 USD/saham pada sesi pertama), kemudian langsung pulih dan mencapai ambang batas 30,11 USD/saham.
Selama sesi tersebut, VinFast mencatat kerugian kapitalisasi sebesar 25 miliar dolar AS, dan total nilai sesi kedua terkoreksi, penurunannya mencapai 16 miliar dolar AS. Kapitalisasi VFS mencapai 69 miliar dolar AS. Selama sesi ini, 2,8 juta lembar saham diperdagangkan.
Meski mengalami penurunan, kapitalisasi VinFast masih sangat besar, masih masuk dalam 3 besar perusahaan mobil listrik terbesar di dunia .
Fluktuasi yang kuat pada saham VFS juga menyebabkan aset miliarder Pham Nhat Vuong berfluktuasi terus menerus.
Namun, menurut peringkat terbaru Forbes, pengusaha terkaya di Vietnam ini telah melihat asetnya meroket dibandingkan beberapa hari lalu, menjadi 37,5 miliar USD, menduduki peringkat ke-33 dalam daftar orang terkaya di planet ini, di atas mantan istri miliarder Jeff Bezos, Ibu MacKenzie Scott (peringkat ke-36) dan setara dengan miliarder Li Ka-shing (Li Ka-shing), seorang pengusaha terkenal dari Hong Kong.
Mengapa?
Fakta bahwa saham VFS telah meningkat drastis dan mencapai kapitalisasi sebesar 85 miliar dolar AS tidaklah mengejutkan, mengingat valuasi perusahaan ini sudah berada di level tinggi, yaitu 23 miliar dolar AS. Pencatatan saham perusahaan teknologi, terutama perusahaan mobil listrik, biasanya menarik banyak perhatian.
Secara historis, ada banyak perusahaan mobil listrik yang harga sahamnya meningkat tajam segera setelah terdaftar di bursa internasional.
Menurut Reuters, saham kendaraan listrik seperti Nikola Corp atau Lucid mengalami kenaikan harga yang tajam dan kemudian turun setelah didaftarkan melalui SPAC - suatu bentuk pencatatan pintu belakang, atau penggabungan terbalik.
Kapitalisasi pasar Nikola turun dari $13,9 miliar sebelum tercatat menjadi $1,4 miliar, sementara Lucid turun dari $24 miliar pada tahun 2021 menjadi $15,5 miliar sekarang.
Dengan VinFast, jumlah saham beredar bebas cukup rendah, hanya 4,5 juta unit, dibandingkan dengan skala lebih dari 2,3 miliar saham.
Pada sesi perdagangan pertama, total 6,7 juta lembar saham VFS ditransfer, lebih tinggi dari total saham yang beredar bebas. Hal ini menunjukkan adanya transaksi jual beli di pasar perdagangan dengan waktu T+0.
Dengan asumsi rotasi 3 putaran, transaksi aktual pada sesi pertama tanggal 15 Agustus hanya sekitar 2,2 juta saham, setara dengan 0,1% saham VFS dan sesuai dengan setengah dari saham yang dimiliki oleh pemegang saham pendiri Black Spade.
Jumlah saham yang tersedia untuk diperdagangkan dibandingkan dengan jumlah total saham yang beredar terlalu berbeda, sementara permintaan tinggi. Hal ini menjadi faktor yang mendorong harga naik.
Namun, kenaikan harga saham yang kuat pada sesi pertama juga menyebabkan tingginya permintaan untuk mengambil untung.
Mengingat perkembangan saat ini, mungkin diperlukan waktu lebih lama untuk menentukan harga saham VinFast yang lebih seimbang serta kapitalisasi perusahaan ini. Fluktuasi akan menjadi lebih akurat ketika rasio saham beredar bebas (free float) lebih tinggi.
Jumlah saham beredar bebas kurang dari 1% terlalu kecil. Jika 100% saham diperdagangkan bebas, situasinya bisa sangat berbeda. Rendahnya jumlah saham beredar bebas saat ini juga memungkinkan mereka yang ingin melakukan short selling (jual) merugi.
Di masa mendatang, sejumlah saham baru mungkin akan dirilis, termasuk beberapa juta saham yang ditransfer dari waran mitra. Dalam beberapa bulan ke depan, pasokan VFS di pasar akan lebih besar. Fluktuasi harga akan lebih akurat.
Namun, secara umum, dengan skala beberapa juta hingga puluhan juta lembar saham dibandingkan dengan total lebih dari 2,3 miliar lembar saham, situasinya mungkin tidak banyak berubah. Dominasi pasokan masih berada di tangan miliarder Pham Nhat Vuong.
CEO VinFast Le Thi Thu Thuy juga menegaskan bahwa VinFast tidak akan berhenti pada pencatatan, tetapi bursa saham akan memobilisasi modal dalam jumlah besar, bukan untuk pemasaran.
Namun, peta jalan mobilisasi modal tidak akan mendesak karena tekanan modal VinFast tidak tinggi karena perusahaan baru saja menerima komitmen pendanaan dan pinjaman sebesar 2,5 miliar USD dari Vingroup dan miliarder Pham Nhat Vuong.
[iklan_2]
Sumber
![[Foto] Perdana Menteri Pham Minh Chinh memimpin pertemuan kedua Komite Pengarah tentang pengembangan ekonomi swasta.](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2025/11/01/1762006716873_dsc-9145-jpg.webp)
Komentar (0)