Bisakah investasi saham menyelamatkan keuntungan bisnis?

[iklan_1]

Memanfaatkan pertumbuhan pasar saham yang kuat pada kuartal pertama tahun 2024, serangkaian perusahaan investasi sekuritas melaporkan laba besar, tetapi apakah ini cara untuk menyelamatkan keuntungan bisnis?

Dalam konteks pertumbuhan pasar saham pada kuartal pertama tahun 2024, Indeks VN meningkat 13,6% menjadi 1.284,09 poin. Nilai transaksi di pasar meningkat 23,3% dibandingkan kuartal sebelumnya dan 115,5% dibandingkan periode yang sama.

Peningkatan poin dan nilai transaksi pasar yang berkelanjutan telah secara tak terlihat menguntungkan semua pelaku pasar, mulai dari perusahaan sekuritas hingga investor yang berinvestasi langsung di lantai bursa.

Khusus untuk kelompok perusahaan yang bergerak di bidang investasi dan memegang porsi investasi efek yang besar terhadap total aset, gambaran laba pada triwulan I tahun 2024 dari kegiatan investasi efek mengalami perbaikan.

Jika tahun 2022 merupakan tahun penurunan pasar, perusahaan-perusahaan seperti IPA Investment Group Corporation (kode IPA), SMC Trading Investment Corporation (kode SMC), MHC Corporation (kode MHC), dan Da Nang Housing Development Investment Corporation (kode NDN) semuanya mencatat kerugian, maka pada tahun 2023 pasar pulih, dan laba mulai membaik kembali. Khususnya, pada kuartal pertama tahun 2024, kelompok yang terdiri dari 4 perusahaan ini mencatat pertumbuhan laba yang kuat dari sektor investasi sekuritas.

Dengan demikian, pada kuartal pertama tahun 2024, Perusahaan Saham Gabungan Investasi dan Perdagangan SMC mencatat laba sebesar VND 179,41 miliar, meningkat 759,2% dibandingkan periode yang sama. Laba dari aktivitas investasi efek saja menyumbang VND 316,81 miliar, yang menyumbang 177% dari total laba Perusahaan.

Faktanya, SMC Investment and Trading JSC menjual seluruh 13,1 juta lembar saham Nam Kim Steel JSC (kode NKG) dengan harga awal VND 89,5 miliar, dengan harga jual berkisar antara VND 307,85 miliar hingga VND 320,95 miliar. Mengenai struktur aset, per 31 Maret 2024, nilai investasi efek SMC Investment and Trading JSC telah kembali ke VND 0, sehingga tidak lagi berpartisipasi dalam investasi efek.

Dengan demikian, laba SMC Investment and Trading JSC terutama berasal dari likuidasi saham NKG, sehingga tidak lagi terpengaruh oleh perkembangan pasar pada kuartal berikutnya, laba hanya akan berfluktuasi dari kegiatan bisnis inti.

Demikian pula, IPA Investment Group mencatat laba sebesar VND 104,85 miliar pada kuartal pertama tahun 2024, dibandingkan dengan kerugian sebesar VND 136,15 miliar pada periode yang sama, meningkat sebesar VND 241 miliar. Selain kontribusi laba dari usaha patungan dan entitas asosiasi sebesar VND 130,94 miliar (terutama berasal dari laba yang disumbangkan oleh VNDirect Securities Corporation), IPA Investment Group juga mengurangi beban keuangan sebesar VND 182,5 miliar terkait dengan pembalikan penyisihan investasi efek dibandingkan dengan periode penyisihan yang sama.

Per 31 Maret 2024, IPA Investment Group memegang 10,91% modal di Century Real Estate JSC (kode CRE), nilai investasi awal sebesar VND 928,4 miliar, nilai pasar yang tersisa sebesar VND 454,4 miliar dan telah menyisihkan dana cadangan sebesar VND 474 miliar (pada awal tahun, menyisihkan VND 493,24 miliar).

Pasar saham sedang bergairah, dan harga saham CRE telah pulih dengan kuat, membantu IPA Investment Group mengurangi penyisihan, membalikkan penyisihan yang dibuat pada kuartal sebelumnya, dan mengembalikan laporan laba konsolidasi menjadi laba.

Namun, untuk investasi pada saham CRE, IPA Investment Group belum menunjukkan tanda-tanda peningkatan/penurunan investasi, mempertahankan portofolio yang sama, dan hanya melakukan revaluasi aset sesuai periode pelaporan. Oleh karena itu, meskipun laba/rugi berfluktuasi sesuai dengan harga saham yang tercatat di bursa, arus kas IPA Investment Group tidak terpengaruh oleh aktivitas investasi sekuritas tersebut.

Perusahaan seperti Danang Housing Development Investment JSC dan MHC JSC cukup aktif dalam restrukturisasi dan investasi sesuai gelombang pasar.

Di Nha Da Nang, pada kuartal pertama tahun 2024, laba menurun 69,4% dibandingkan periode yang sama, menjadi 32,5 miliar VND. Aktivitas investasi sekuritas saja mencatat laba sebesar 27,84 miliar VND, yang menyumbang 85,7% dari total laba.

Hasil bisnis investasi sekuritas Nha Da Nang berfluktuasi cukup tajam. Pada tahun 2022, ketika pasar anjlok, Nha Da Nang mencatat kerugian sebesar VND 162,97 miliar; pada tahun 2023, kembali memperoleh laba sebesar VND 18,24 miliar, dan pada kuartal pertama tahun 2024, laba sebesar VND 27,84 miliar.

Perlu diketahui, per 31 Maret 2024, Danang House telah menginvestasikan dananya dalam bentuk surat berharga sebesar VND 393,7 miliar atau setara dengan 30,2% dari total aset.

Demikian pula halnya dengan MHC JSC, laba pada kuartal pertama tahun 2024 tercatat sebesar VND 6,26 miliar, meningkat sebesar VND 43,02 miliar (pada periode yang sama mengalami kerugian sebesar VND 36,76 miliar). Dari jumlah tersebut, laba dari aktivitas investasi efek tercatat sebesar VND 13,18 miliar, yang menyumbang 211% dari total laba pada periode tersebut. Per 31 Maret 2024, MHC telah menginvestasikan VND 249,6 miliar di pasar saham, yang menyumbang 34,1% dari total aset.

Menurut para ahli, dalam kasus Nha Da Nang dan MHC, dengan portofolio lebih dari 30% dari total aset yang diinvestasikan dalam sekuritas, sementara juga memegang saham pasar, hal ini diperkirakan akan terus terpengaruh kuat ketika pasar saham menunjukkan tanda-tanda penurunan sejak akhir Maret 2024 hingga sekarang.

Faktanya, investasi saham sering kali didorong oleh pergerakan pasar, sehingga keuntungan dapat meningkat atau menurun drastis, tergantung pada periode pelaporan dan portofolio investasi.

Bapak Lam Van Van, perwakilan Dana Investasi ECI Capital, menyampaikan bahwa pasar saham terus berfluktuasi dan akan terus memengaruhi nilai aset perusahaan. Bagi perusahaan di luar industri, penggunaan lebih dari 30% aset untuk berinvestasi pada sekuritas menimbulkan kesulitan dalam menciptakan stabilitas hasil bisnis dibandingkan dengan perusahaan yang hanya berfokus pada kegiatan bisnis inti dengan proporsi investasi sekuritas yang tidak signifikan.

Komentar (0)