Inflasi di Zona Euro turun kurang dari yang diperkirakan pada bulan Februari, meningkatkan kemungkinan bahwa Bank Sentral Eropa (ECB) akan menunggu hingga musim panas sebelum mulai memangkas suku bunga.
Zona euro nyaris terhindar dari resesi pada akhir tahun lalu, tetapi pertumbuhan rendah atau tanpa pertumbuhan selama beberapa kuartal berturut-turut telah menimbulkan kekhawatiran bahwa biaya pinjaman yang tinggi akan menghambat pemulihan yang baru mulai terjadi di kawasan yang terdiri dari 20 negara dengan mata uang euro.
Inflasi yang terus-menerus
Data awal yang dirilis oleh Eurostat pada 1 Maret menunjukkan bahwa inflasi di Zona Euro turun menjadi 2,6% pada bulan Februari, naik dari 2,8% pada bulan Januari. Para analis sebelumnya memperkirakan inflasi akan turun menjadi 2,5%.
Gambaran yang mendasarinya juga menunjukkan bahwa tekanan harga tetap berlanjut, meskipun ada tanda-tanda perbaikan. Inflasi inti – tidak termasuk barang-barang yang lebih fluktuatif seperti makanan, alkohol, tembakau, dan energi – turun menjadi 3,1% dari 3,3% pada bulan Januari. Angka ini juga lebih tinggi dari perkiraan konsensus sebesar 2,9%.
Badan statistik Uni Eropa mengatakan bahwa makanan, alkohol, dan tembakau memiliki tingkat inflasi tertinggi pada bulan Februari, yaitu 4%. Harga energi, yang melonjak tahun lalu seiring berlanjutnya konflik Rusia-Ukraina, terus turun, dengan tingkat deflasi turun dari -6,1% menjadi -3,7%.
“Ini sebagian besar masih merupakan cerita tentang harga energi,” kata Carsten Brzeski, seorang ekonom di bank Belanda ING, merujuk pada penurunan harga dibandingkan tahun lalu. “Apa yang kita lihat dalam hal inflasi tahunan adalah penurunan harga minyak, gas, dan listrik.”
Presiden Bank Sentral Eropa (ECB), Christine Lagarde, memperkirakan inflasi akan terus melambat karena penurunan harga energi yang signifikan dibandingkan dengan level tahun 2022. (Foto: PBS News)
Investor sedang mencari petunjuk tentang kapan ECB akan mulai memangkas suku bunga. Namun, data tersebut akan memperkuat pandangan para pejabat ECB bahwa masih terlalu dini untuk memulai diskusi tentang masalah ini.
Banyak pejabat ECB tetap bersikeras bahwa mereka perlu menyelesaikan pembicaraan upah pada musim semi sebelum gambaran yang lebih jelas tentang tekanan inflasi di dalam blok tersebut dapat diperoleh. Gubernur Bank Nasional Austria, Robert Holzmann, mengatakan kepada Politico EU minggu ini bahwa tidak akan ada diskusi tentang pemotongan suku bunga sebelum Juni.
Pertumbuhan harga jasa, di mana tekanan upah mudah terlihat, sedikit melambat menjadi 3,9%, menguatkan data sebelumnya dari beberapa negara anggota terbesar di kawasan ini.
“Stagnasi harga jasa, yang sekarang menyumbang setengah dari inflasi secara keseluruhan, akan mengkhawatirkan ECB,” kata Pepijn Bergsen, analis kebijakan makro Uni Eropa di Medley Advisors, di X/Twitter.
Biaya pinjaman sangat tinggi.
Inflasi utama diperkirakan akan berlanjut sepanjang tahun 2024. Negosiasi upah dan dampaknya terhadap harga juga merupakan faktor kunci, karena para pekerja berupaya untuk mendapatkan kembali daya beli yang hilang setelah dua tahun upah gagal mengimbangi kenaikan harga.
Para pembuat kebijakan terkemuka Eropa telah menekankan pentingnya pertumbuhan upah, berharap akan adanya peningkatan moderat dan mengutip bukti bahwa perusahaan menyerap biaya tenaga kerja yang lebih tinggi dalam margin keuntungan mereka, daripada meneruskannya kepada konsumen.
Bank Sentral Eropa (ECB) memperkirakan inflasi akan berada di sekitar 2,7% pada tahun 2024 dan baru kembali ke tingkat targetnya pada paruh kedua tahun 2025. Namun, mereka mengindikasikan bahwa mereka mungkin akan merevisi perkiraan ini pada pertemuan kebijakan minggu depan. Selain itu, para ekonom senior ECB menerbitkan makalah penelitian awal pekan ini yang menunjukkan bahwa mereka dapat mencapai target tersebut paling cepat pada pertengahan tahun.
Para pembeli di toko permen Sicilia Mazzone di Catania, Italia, pada 2 Februari 2024. Inflasi di Italia turun di bawah 1% pada Februari 2024. Foto: Getty Images
Data ketenagakerjaan untuk Zona Euro, yang dirilis bersamaan, menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja tetap relatif sehat. Tingkat pengangguran yang disesuaikan secara musiman turun kembali ke rekor terendah 6,4% pada bulan Januari, naik dari 6,5% pada bulan Desember tahun lalu dan 6,6% pada periode yang sama tahun sebelumnya.
Meskipun pasar kerja menunjukkan tanda-tanda pemulihan seiring dengan kenaikan biaya pinjaman pada tingkat rekor, perekonomian tetap lesu sejak ECB mulai menaikkan suku bunga pada Juli 2022.
Zona euro nyaris terhindar dari resesi pada akhir tahun lalu, tetapi pertumbuhan yang rendah atau bahkan tidak ada pertumbuhan selama beberapa kuartal berturut-turut telah menimbulkan kekhawatiran bahwa biaya pinjaman yang mahal akan menghambat pemulihan yang baru mulai terjadi.
Data dari S&P Global pada 1 Maret menunjukkan bahwa sektor manufaktur Zona Euro terus menurun pada bulan Februari, meskipun indeks keseluruhan menunjukkan bahwa sektor tersebut telah mencapai titik terendah pada akhir tahun lalu .
Minh Duc (Menurut Politico EU, CNBC)
Sumber
Komentar (0)