Ke mana arah imbal hasil obligasi pemerintah Jerman?

Pada tanggal 14 Desember, pasar keuangan Eropa menyaksikan peningkatan kuat dalam imbal hasil obligasi pemerintah Jerman (Bund), menandai peningkatan terkuat dalam 8 bulan terakhir.

Pasar keuangan Eropa menyaksikan peningkatan tajam imbal hasil obligasi pemerintah Jerman. (Sumber: Reuters)

Pasar keuangan Eropa melihat kenaikan tajam dalam imbal hasil obligasi pemerintah Jerman setelah para pedagang menyesuaikan ekspektasi bahwa Bank Sentral Eropa (ECB) akan memangkas suku bunga lebih cepat.

Menurut informasi pasar, imbal hasil obligasi pemerintah Jerman bertenor 10 tahun meningkat 6 basis poin menjadi 2,248% pada 13 Desember, level tertinggi sejak 25 November. Selama sepekan terakhir, imbal hasil ini telah meningkat sebesar 13,5 basis poin, mencerminkan perubahan ekspektasi investor.

Ulasan dari para ahli

Ekonom Mariano Cena di bank Barclays mengatakan bahwa panduan suku bunga kebijakan ECB masih kurang komitmen, yang membuat investor merasa tidak pasti tentang masa depan kebijakan suku bunga.

Simon Dangoor, kepala strategi makro pendapatan tetap di Goldman Sachs Asset Management, mengatakan beberapa komentar Presiden ECB Christine Lagarde dapat diartikan sebagai "kurang dovish daripada yang diharapkan pasar," yang menyebabkan pasar obligasi menyesuaikan ekspektasinya.

Massimiliano Maxia, spesialis pendapatan tetap di Allianz Global Investor, mengatakan bahwa banyak investor mengambil keuntungan setelah pertemuan ECB, yang menyebabkan kenaikan imbal hasil obligasi.

Sorotan dari pertemuan ECB

Pada 12 Desember, ECB memangkas suku bunga untuk keempat kalinya tahun ini. Setelah pertemuan ini, investor kini berfokus pada pidato Presiden Lagarde yang akan datang serta hasil survei manajer pembelian yang akan dirilis pada 16 Desember.

Pasar uang sekarang memperkirakan jalur suku bunga ECB, dengan suku bunga deposito diperkirakan mencapai 1,93% pada Juli 2025, naik dari perkiraan 1,85% sebelum pertemuan 12 Desember.

Prospek suku bunga Federal Reserve AS juga memengaruhi pasar obligasi Zona Euro. Para ahli yakin The Fed mungkin akan memangkas suku bunga minggu depan; namun, jumlah pemangkasan tahun depan mungkin lebih sedikit dari perkiraan sebelumnya. Hal ini karena kebijakan Presiden terpilih Donald Trump diperkirakan akan mendorong pertumbuhan dan inflasi di AS.

Kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah Jerman baru-baru ini mencerminkan penyesuaian ekspektasi pasar terhadap kebijakan suku bunga ECB, serta dampak perkembangan ekonomi AS. Investor akan terus memantau pernyataan ECB dan indikator ekonomi utama secara ketat di periode mendatang. Perkembangan ini tidak hanya memengaruhi pasar obligasi tetapi juga dapat berdampak besar pada perekonomian Zona Euro dalam konteks yang bergejolak saat ini.

Sumber: https://baoquocte.vn/loi-suat-trai-phieu-chinh-phu-duc-se-di-ve-dau-297399.html