Peringkat kredit F88 ditingkatkan menjadi "BBB" oleh FiinRatings, prospek stabil

Menurut FiinRatings, mobilisasi modal dan likuiditas F88 secara bertahap membaik secara signifikan dibandingkan periode pemeringkatan kredit sebelumnya, didukung oleh faktor-faktor diversifikasi sumber pinjaman yang efektif (obligasi yang diterbitkan swasta & publik, kerja sama dengan dana internasional, dan lembaga keuangan domestik). Rata-rata biaya modal juga menurun menjadi 14,7% pada semester pertama 2025 (2024: 15,6%), berkat suku bunga pinjaman yang lebih preferensial dan biaya lindung nilai yang berkurang tajam menjadi 0,8% (dari sebelumnya 2-3%).

Hasil pemeringkatan kredit juga mencerminkan kepemimpinan F88 yang berkelanjutan dalam pinjaman alternatif, bersama dengan profitabilitas dan kualitas aset yang baik.

Terakumulasi dalam 9 bulan pertama tahun ini, laba sebelum pajak F88 meningkat dua kali lipat pada periode yang sama, mencapai 603 miliar VND, setara dengan 90% dari rencana tahunan (673 miliar VND). Tingkat pengembalian ekuitas (ROE) perusahaan meningkat tajam dari 28,3% pada periode yang sama tahun lalu menjadi 43% pada kuartal ketiga tahun 2025, dengan EPS mencapai 77.704 VND/saham, setara dengan P/E sekitar 13 kali lipat.

Saat ini, F88 telah memperluas skalanya menjadi 896 toko di seluruh negeri, memperluas kerja sama dengan banyak mitra strategis, dan berinvestasi besar dalam teknologi untuk meningkatkan akses dan mengubah pelanggan dari "offline" menjadi "online", memperluas jangkauan pasar.

Saat ini, F88 telah berkembang menjadi 896 toko di seluruh negeri.

Tidak seperti bank yang dapat memobilisasi dari simpanan nasabah, sumber utama modal operasi F88 berasal dari ekuitas dan utang (dimobilisasi dari organisasi internasional, lembaga keuangan domestik, dan penerbitan obligasi).

Dimana proporsi utang mencapai 60%-65% dari total modal dan ekuitas sebesar 35%-40% tergantung pada setiap periode, yang sesuai dengan rasio Utang/Ekuitas sebesar 1,53 - 1,68 kali.

Hutang/Ekuitas F88 dari Q3/2024 hingga Q3/2025 .

Dalam 9 bulan pertama tahun 2025, F88 mencatatkan prestasi dengan terus mencapai kesepakatan untuk memobilisasi dana sebesar 30 juta dolar AS (setara dengan 780 miliar VND) dengan jangka waktu 2 hingga 3 tahun dari Lendable. Ini merupakan nilai pinjaman terbesar yang pernah diberikan oleh lembaga keuangan internasional yang berbasis di London ini kepada perusahaan keuangan di Vietnam. Setelah mobilisasi modal ini, total skala mobilisasi F88 dari Lendable telah meningkat menjadi hampir 70 juta dolar AS.

Sebelumnya, F88 telah memobilisasi ribuan miliar VND dari organisasi internasional dan mencatat pinjaman beredar sebesar VND 2.487 miliar, terutama dari Puma Asia, Lendable, Indo-Pacific Liquidity Facility, dan Lion Asia (hingga akhir September 2025).

Terkait penerbitan obligasi, F88 juga merupakan wajah yang "terhormat" karena telah menyelesaikan pengumuman informasi mengenai 7 penerbitan sejak awal tahun 2025 dengan nilai total sebesar 700 miliar VND. Hal ini meningkatkan jumlah modal yang dimobilisasi oleh F88 (termasuk pinjaman dari lembaga keuangan dan penerbitan obligasi) sebesar 19% dibandingkan dengan awal tahun, menjadi 3.448 miliar VND.

Penerbitan obligasi F88 yang diumumkan oleh CBond sejak awal tahun (Unit: miliar VND) (Sumber: CBond)

FiinRatings juga menekankan bahwa F88 sedang mempersiapkan rencana untuk menerbitkan obligasi publik pada tahun 2026.

Perlu dicatat bahwa bentuk penerbitan obligasi publik ini dapat dianggap sebagai langkah "peningkatan" bagi F88 karena mewajibkan kepatuhan terhadap peraturan yang lebih ketat untuk melindungi kepentingan investor. Persyaratan yang lebih tinggi untuk menerbitkan obligasi kepada publik mengharuskan perusahaan memenuhi kapasitas keuangan yang kuat dan mematuhi peraturan secara ketat. Namun, sebagai imbalannya, hal ini secara signifikan memperluas kemampuan untuk memobilisasi modal dari pasar publik, obligasi memiliki likuiditas yang lebih tinggi, dan meningkatkan reputasi perusahaan di pasar.

Faktor-faktor ini telah membantu F88 mempertahankan sumber modal yang stabil untuk operasional bisnis, memastikan fondasi likuiditas yang baik. Menurut penilaian FiinRatings, F88 mempertahankan strategi fleksibel dalam menggunakan modal jangka panjang untuk pinjaman jangka pendek, yang membantu mengoptimalkan efisiensi modal dan memastikan keamanan likuiditas. Perusahaan juga mempertahankan penyangga likuiditas sebesar 2% dari total aset tahun sebelumnya untuk meningkatkan kemampuan merespons fluktuasi pasar dan mendukung manajemen risiko.

Menurut laporan hasil bisnis F88, jumlah pinjaman nasabah yang belum dilunasi Perusahaan meningkat tajam sebesar 40% dibandingkan awal tahun, mencapai VND 6.413 miliar. Selain itu, terdapat strategi untuk mendiversifikasi sumber pendapatan dari sektor asuransi yang dikombinasikan dengan jasa keuangan.

Peningkatan peringkat kredit F88 dapat dilihat sebagai hasil dari proses transparansi, operasional yang efektif, dan membangun reputasi F88 yang solid. Dengan sifat bisnisnya yang spesifik, kebutuhan modal selalu menjadi kendala, dan hal ini menjadi fondasi yang baik bagi F88 untuk terus memobilisasi modal dari jalur obligasi dan mencapai biaya modal yang lebih baik berkat peringkat kredit yang lebih tinggi.

Sumber: https://baodautu.vn/f88-duoc-fiinratings-nang-xep-hang-tin-nhiem-len-bbb-trien-vong-on-dinh-d419290.html