Kontrak berjangka VN100 resmi diperdagangkan pada 10 Oktober

Alat investasi dan pertahanan baru

Menurut Bursa Efek Vietnam (VNX), kontrak berjangka indeks VN100 (VN100 Futures) akan mulai diperdagangkan mulai 10 Oktober 2025 di Bursa Efek Hanoi (HNX), setelah disetujui oleh Komisi Sekuritas Negara. Ini merupakan produk derivatif kedua berbasis indeks saham, setelah kesuksesan kontrak berjangka VN30 setelah 8 tahun beroperasi secara stabil.

Keterangan foto — Kontrak berjangka VN100 membuka peluang investasi baru untuk derivatif. Foto ilustrasi

Bapak Nguyen Quang Thuong, Wakil Direktur Utama VNX, mengatakan bahwa peluncuran VN100 Futures merupakan bagian dari peta jalan diversifikasi produk sesuai dengan Strategi Pengembangan Pasar Modal hingga 2030. Produk baru ini membantu investor berinvestasi dan melindungi risiko portofolio secara lebih efektif, sekaligus meningkatkan skala dan kedalaman pasar derivatif.

VN100 merupakan indeks yang sangat representatif, mencerminkan sekitar 88% dari total nilai kapitalisasi pasar HOSE. Sementara keranjang VN30 berfokus pada 30 saham berkapitalisasi besar, VN100 mencakup kelompok VNMidcap, yang membantu meningkatkan keseimbangan dan mengurangi risiko konsentrasi. 10 saham teratas hanya menyumbang sekitar 51% dari nilai kapitalisasi keranjang indeks, jauh lebih rendah daripada 64% VN30.

Koefisien korelasi VN100 dengan VN-Index mencapai 98,6%, menunjukkan bahwa indeks ini mengikuti fluktuasi pasar secara menyeluruh. Oleh karena itu, kontrak berjangka VN100 dianggap sebagai instrumen lindung nilai risiko yang efektif bagi dana investasi skala besar, yang berkontribusi dalam menstabilkan pasar acuan dan mempertahankan arus modal jangka panjang.

Perusahaan Sekuritas Phu Hung (PHS) menyatakan telah "menyempurnakan infrastruktur teknologi dan sumber daya manusia" untuk mendukung nasabah dalam perdagangan segera setelah VN100 Futures diluncurkan. PHS juga menyatakan bahwa VN100F akan menciptakan gelombang baru dalam investasi derivatif, menarik sekelompok investor individu yang menguasai teknik perdagangan cepat.

Di DNSE Securities Company, departemen analisis menilai VN100F sebagai "dorongan yang diperlukan untuk mendiversifikasi portofolio derivatif, mengurangi ketergantungan pada VN30F". DNSE saat ini menguasai sekitar 16,7% pangsa pasar pialang derivatif, dan juga menegaskan akan meluncurkan program pelatihan perdagangan kontrak VN100 bagi investor pada kuartal keempat tahun 2025.

Selain itu, kelompok perusahaan yang telah berpartisipasi dalam membangun dan mengelola dana ETF yang mensimulasikan indeks VN100, seperti BSC, Bao Viet Securities, KIS Vietnam, dan Ban Viet (VCSC), dianggap sebagai mitra potensial dalam konsultasi struktur produk, penyediaan data indeks, dan dukungan komunikasi untuk pasar. Mereka semua berpengalaman dalam memantau dan mengoperasikan portofolio VN100 dalam dana ETF VinaCapital VN100, yang saat ini merupakan salah satu ETF terbesar yang mensimulasikan indeks ini di Vietnam.

Selain itu, perusahaan sekuritas besar seperti SSI dan HSC juga diperkirakan akan segera berpartisipasi dalam menyediakan produk dan layanan konsultasi perdagangan VN100F kepada klien institusional. SSI saat ini memimpin pasar derivatif dengan platform teknologi yang stabil, sementara HSC menyatakan sedang "meneliti untuk memperluas portofolio produk derivatifnya ke indeks VN100 pada tahap akhir tahun 2025".

Desain fleksibel, secara akurat mencerminkan perkembangan pasar

Kontrak berjangka VN100 dirancang berdasarkan kerangka teknis produk VN30, dengan aset acuan berupa indeks VN100. Setiap kontrak memiliki nilai 100.000 VND dikalikan dengan poin indeks, rentang fluktuasi harga selama sesi adalah ±7%, dan batas volume adalah 500 kontrak per pesanan. Bulan kedaluwarsa mencakup bulan berjalan, bulan berikutnya, dan dua bulan terakhir dari dua kuartal berikutnya. Harga penyelesaian akhir dihitung sebagai rata-rata 30 menit terakhir dari tanggal kedaluwarsa, tidak termasuk 3 nilai tertinggi dan terendah untuk menghindari manipulasi harga.

Dengan struktur ini, produk ini menjamin transparansi dan memudahkan investor untuk mengenalnya berkat mekanisme yang serupa dengan kontrak berjangka VN30. Perbedaan terbesar terletak pada aset acuannya: VN100 memberikan gambaran yang lebih komprehensif, mencerminkan saham-saham unggulan dan kelompok rata-rata dengan likuiditas yang baik, sejalan dengan tren internasional yang terus berkembang pada indeks acuannya.

Faktanya, pasar maju seperti Jepang, Korea, atau Prancis telah menerapkan berbagai jenis kontrak berjangka pada keranjang indeks dengan berbagai ukuran untuk mendiversifikasi portofolio mereka dan menghindari pemusatan likuiditas pada satu produk. Vietnam bergerak ke arah ini, karena VN100 Futures diharapkan menjadi produk utama bersama VN30, yang berkontribusi pada penyempurnaan ekosistem derivatif.

Menurut data HNX, pada akhir tahun 2024, pasar derivatif Vietnam akan memiliki lebih dari 1,86 juta akun, meningkat 25% dibandingkan tahun sebelumnya. Total volume perdagangan kontrak VN30 mencapai lebih dari 52,7 juta kontrak, dengan volume perdagangan terbuka meningkat 5,6 kali lipat dibandingkan tahun 2017. Namun, karena pasar masih hampir sepenuhnya bergantung pada produk VN30, kehadiran VN100 Futures akan membantu mendistribusikan risiko, meningkatkan likuiditas, dan menciptakan momentum perkembangan baru bagi seluruh pasar.

Menurut perusahaan sekuritas, perdagangan resmi kontrak berjangka VN100 pada 10 Oktober bukan hanya langkah teknis, tetapi juga tonggak penting yang menegaskan tekad lembaga manajemen dalam memodernisasi pasar saham. Kontrak berjangka VN100 diharapkan dapat menyeimbangkan investasi dan pencegahan risiko, meningkatkan daya tarik pasar Vietnam di mata investor domestik dan asing, menuju tujuan pembangunan berkelanjutan pada tahun 2030.

Sumber: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/hop-dong-tuong-lai-vn100-chinh-thuc-giao-dich-ngay-1010-20251009192234521.htm