Ketika pasokan melimpah, pasar emas akan lebih stabil.

Dr Nguyen Tri Hieu, pakar ekonomi .

Bank Negara sedang mengajukan rancangan amandemen Peraturan Pemerintah Nomor 24/2012/ND-CP tentang Pengelolaan Kegiatan Perdagangan Emas (Peraturan Pemerintah Nomor 24) kepada Pemerintah untuk menghapus monopoli produksi dan impor emas batangan, serta membuka mekanisme bagi bank dan perusahaan untuk mengimpor emas batangan. Menurut Anda, bagaimana peraturan ini akan memengaruhi pasar emas domestik?

Saya mendukung penghapusan monopoli produksi emas batangan dan impor emas mentah. Mengizinkan perusahaan mengimpor emas sepenuhnya tepat.

Saat ini, penataan pasar sudah sangat ketat, kapasitas lembaga pengawas sudah semakin ditingkatkan, dan kondisi makroekonomi juga sudah kondusif. Oleh karena itu, menurut saya sudah sepantasnya Bank Negara mundur, mengambil peran sebagai lembaga pengelola tertinggi, dan tidak ikut campur secara langsung dalam pasar emas.

Terkait pembatasan impor emas, yang tepat itu yang mana ya Pak?

Bank Negara akan mendasarkan pembatasan impor emas pada berbagai faktor, termasuk cadangan devisa negara dan fluktuasi nilai tukar domestik. Tentu saja, impor emas akan berdampak signifikan terhadap nilai tukar domestik.

Saat ini, cadangan devisa Vietnam hanya sekitar 80 miliar dolar AS, setara dengan rata-rata impor selama 3 bulan. Sementara itu, menurut rekomendasi Dana Moneter Internasional (IMF), cadangan devisa suatu negara harus mencapai setidaknya 3 bulan rata-rata impor atau lebih. Jika impor emas besar, cadangan devisa akan terkuras.

Bank Negara tentu saja memperhitungkan impor dengan cermat berdasarkan berbagai faktor, termasuk cadangan devisa dan nilai tukar. Khususnya, sejak awal tahun, meskipun Indeks USD telah turun tajam, VND terus terdepresiasi sekitar 2,8% terhadap USD. Hal ini menunjukkan bahwa nilai tukar domestik masih berada di bawah tekanan yang besar.

Namun, alasan pelarangan impor emas bukan karena kekhawatiran nilai tukar. Kebijakan moneter tidak dapat memenuhi semua tujuan ekonomi, dan peran Bank Negara adalah menemukan titik keseimbangan. Saya yakin jika titik keseimbangan yang sesuai ditemukan, Bank Negara masih dapat mengimpor emas dan menstabilkan pasar emas, tanpa menyebabkan ketidakstabilan pada pasar valuta asing dan nilai tukar.

Menurut Anda, apakah masuk akal untuk mengizinkan bank komersial berpartisipasi dalam produksi emas batangan?

Saya rasa tidak. Bank komersial dapat berpartisipasi dalam impor emas, distribusi emas, dan penyimpanan emas untuk nasabah. Namun, jika bank komersial berpartisipasi dalam produksi emas, hal itu tidak sesuai dengan fungsi tradisional bank.

Di dunia , bank komersial hanya berpartisipasi dalam mendistribusikan atau menyediakan layanan penyimpanan emas, tetapi tidak secara langsung berpartisipasi dalam memproduksi emas batangan.

Draf amandemen Keputusan 24 tidak menyebutkan pembentukan bursa emas, tetapi Bank Negara mengatakan sedang mempelajari model ini. Menurut Anda, jika dibentuk, model seperti apa yang seharusnya diikuti oleh bursa emas di Vietnam?

Jika bursa emas didirikan, Vietnam hendaknya hanya mendirikan bursa komoditas dan dapat mengacu pada model Chicago Mercantile Exchange (COMEX).

Pembentukan bursa emas komoditas akan membuat transaksi lebih transparan, mendekatkan harga emas domestik dan internasional, bahkan memperbaruinya setiap menit dan setiap detik. Pembentukan lantai perdagangan emas berbasis rekening di Vietnam, menurut saya, tidak tepat dan sangat berisiko. Kita juga telah belajar banyak tentang bursa emas bawah tanah di masa lalu.

Apakah penghapusan monopoli emas, pemberian izin impor untuk menambah pasokan, dan bahkan pendirian lantai perdagangan emas… akan merangsang permintaan investasi emas agar terus meningkat, Pak?

Perubahan Keputusan Presiden Nomor 24 akan "melepaskan" pasar emas, menyediakan pasokan yang lebih melimpah. Ada kemungkinan juga bahwa ketika pasokan meningkat, di saat harga emas dunia sedang tinggi-tingginya, permintaan investasi emas domestik akan meningkat, menciptakan demam emas. Namun, dalam jangka panjang, saya yakin bahwa peningkatan pasokan akan membuat psikologi pasar lebih stabil, menjadikan pasar lebih sehat dan berkelanjutan.

Bersamaan dengan "melepaskan" pasar emas, otoritas juga perlu mengeluarkan banyak regulasi tentang transparansi transaksi emas, sehingga mengurangi permintaan emas terkait pencucian uang, sehingga permintaan emas menjadi lebih besar.

Sumber: https://baodautu.vn/khi-nguon-cung-doi-dao-thi-truong-vang-se-on-dinh-hon-d335282.html