Investor asing tarik dana dengan laju terkuat sepanjang sejarah saham Vietnam, banyak saham 'memar'

Pada tahun 2024, investor asing menjual bersih saham Vietnam senilai lebih dari VND93.000 miliar, hampir empat kali lipat dibandingkan tahun sebelumnya. Ini merupakan penjualan bersih terkuat dalam sejarah pasar saham Vietnam.

Investor asing jual bersih, meraup 3,7 miliar dolar AS tahun lalu - Foto: QUANG DINH

Tahun 2024 berakhir dengan pertumbuhan lebih dari 12% dari VN-Index - indeks yang mewakili pasar saham Vietnam.

Bertentangan dengan ekspektasi kembalinya modal asing, tahun 2024 merupakan tahun rekor penjualan bersih saham Vietnam oleh investor asing.

Langkah ini dilakukan saat pasar-pasar perbatasan dan pasar-pasar berkembang (termasuk Vietnam) menjadi kurang menarik dibandingkan pasar-pasar maju.

	Nilai
tahun 2014	4744
Tahun 2015	2973
Tahun 2016	-4150
Tahun 2017	28868
Tahun 2018	44097
Tahun 2019	7423
tahun 2020	-18270
Tahun 2021	-60684
Tahun 2022	30785
tahun 2023	-22114
Tahun 2024	-93000
2025 (per 4 Januari)	-1000

Rasio kepemilikan asing turun ke level terendah dalam 10 tahun

Secara khusus, menurut data dari Fiintrade - platform analisis perdagangan saham Fiingroup, pada tahun 2024, investor asing melakukan penjualan bersih dengan total lebih dari VND93.000 miliar (USD3,7 miliar) saham Vietnam, yang mana penjualan bersihnya di HoSE sekitar VND90.000 miliar, hampir 4 kali lebih tinggi dibandingkan tahun 2023.

Dengan demikian, dalam 5 tahun sejak pandemi Covid-19 muncul, negara-negara asing telah menjual bersih total sebesar 167.200 miliar VND, hampir dua kali lipat nilai pembelian bersih mereka dalam 13 tahun sebelumnya (2007 - 2019).

Fiintrade mencatat bahwa nilai pembelian bersih ini hanya menghitung transaksi sekunder (tidak termasuk transaksi utama melalui penempatan swasta atau penerbitan ekuitas perusahaan tercatat).

Oleh karena itu, per 31 Desember 2024, rasio kepemilikan investor asing di saham domestik telah turun ke level terendah dalam 10 tahun terakhir, yaitu 12,8% di 3 bursa dan 16,8% di HoSE saja.

Sebelumnya, rasio kepemilikan investor asing di HoSE mencapai level tertinggi sebesar 21% pada awal Februari 2020.

Berbicara kepada Tuoi Tre Online , direktur analisis di sebuah perusahaan sekuritas mengatakan bahwa investor asing lebih menyukai saham-saham berkapitalisasi besar. Oleh karena itu, dengan kuatnya pergerakan saham "dumping" dan penarikan dana tahun lalu, saham-saham berkapitalisasi besar dan unggulan akan terus berada di bawah tekanan dengan intensitas yang lebih besar dibandingkan tahun 2023.

"Vietnam masih merupakan pasar yang belum berkembang dan perlu berupaya untuk meningkatkan statusnya menjadi negara berkembang dan menarik lebih banyak investor asing baru berskala besar. Jika tidak, akan sulit untuk menciptakan daya tarik," tegas direktur tersebut.

Pengecer	tahun 1185
Gudang	626
Transportasi air	192
Produksi kertas	185
Peralatan Rumah Tangga	177
Baja	-6550
Teknologi Informasi	-7098
Makanan	-7358
Bank	-13049
Properti	-21633

Selera beli dan jual investor asing berdasarkan industri pada tahun 2024 - Data: Fiintrade

Berdasarkan industri, penjual bersih teratas investor asing pada tahun 2024 adalah real estat, perbankan, makanan, baja, sekuritas, dan teknologi informasi. Di sisi pembelian bersih, investor asing membeli kembali ritel, logistik dan gudang pemeliharaan, transportasi air, kertas, dan air.

Kelompok saham mana yang paling banyak dijual oleh investor asing pada tahun 2024?

Dalam hal saham, portofolio pembelian bersih mereka yang paling menonjol adalah MWG Mobile World dan STB Sacombank ketika berbalik dari status penjualan bersih yang kuat pada tahun 2023, sisanya sebagian besar adalah saham berkapitalisasi kecil dan menengah.

Selain itu, banyak saham yang banyak dijual oleh asing masih mencatat kenaikan harga yang luar biasa berkat permintaan yang kuat dari investor domestik (FPT , HDB, LPB...), tetapi sebagian besar dari mereka "terluka" oleh tekanan jual dari investor asing, menurut para ahli Fiintrade.

	Jual beli
Kelompok Kerja (MWG)	tahun 1228
MENYESAP	714
STB	621
HAH	512
PC1	452
MSN	-3571
HPG	-4383
FPT	-6014
VRE	-6119
VHM	-13370

Skala penjualan bersih asing telah menyempit dalam beberapa bulan terakhir, tetapi tren penjualan bersih asing belum menunjukkan tanda-tanda "berbalik" karena arus modal masih diarahkan ke pasar AS - di mana ekonomi dan asetnya diperkirakan akan terus tumbuh lebih baik daripada pasar negara-negara perbatasan dan negara berkembang berkat dinamika baru Trump 2.0.

Pada sesi pertama tahun 2025, investor asing terus melakukan penjualan bersih. Namun, banyak perusahaan sekuritas memperkirakan arus modal asing yang diinvestasikan secara tidak langsung di pasar Vietnam akan membaik, terutama pada paruh kedua tahun 2025.

Menurut ABS, dibandingkan dengan negara-negara Asia Tenggara, Indeks VN saat ini diperdagangkan dengan valuasi harga terhadap laba (P/E) yang lebih rendah dari rata-rata. Hal ini mencerminkan fakta bahwa Indeks VN memiliki tingkat pengembalian atas ekuitas (ROE) yang tinggi, sementara prospek pertumbuhan laba Indeks VN tetap positif.

Selain itu, pada tahun 2025, AS dan Uni Eropa akan terus melonggarkan kebijakan moneter. Kesenjangan suku bunga antara USD dan VND akan berangsur-angsur menyempit. Di saat yang sama, solusi untuk meningkatkan pasar saham Vietnam dan mengoperasikan sistem perdagangan KRX merupakan faktor yang menarik arus kas cepat dari dana ETF dalam jangka pendek.

Source: https://tuoitre.vn/khoi-ngoai-rut-tien-manh-nhat-lich-su-chung-khoan-viet-nhieu-co-phieu-bam-dap-20250104090018988.htm