Akankah dolar AS digulingkan?

Terdapat seruan yang semakin meningkat untuk mengurangi ketergantungan pada dolar AS untuk perdagangan dan cadangan, yang mengancam posisi terdepan dolar AS...

Terdapat seruan yang semakin meningkat untuk mengurangi ketergantungan pada dolar AS untuk perdagangan dan cadangan, yang mengancam posisi terdepan dolar AS...

Baru-baru ini, dengan meningkatnya kekuatan ekonomi seperti China, India, Rusia, dan Brasil, serta perubahan geopolitik yang mendalam, upaya untuk mengurangi ketergantungan pada dolar AS semakin meningkat.

Upaya untuk mengurangi ketergantungan

Menurut The Hindu (India) pada 4 Mei, India dan Malaysia telah sepakat untuk menggunakan Rupee untuk pembayaran dalam perdagangan bilateral. Sebelumnya, Brasil dan China sepakat untuk meningkatkan pembayaran dalam mata uang masing-masing pada Februari 2023. Baru-baru ini, Arab Saudi dan Uni Emirat Arab mengumumkan bahwa mereka akan menerima mata uang alternatif selain USD untuk ekspor minyak, sementara Irak menyatakan larangan transaksi pribadi atau bisnis dalam USD di dalam negeri...

Saat ini, Rusia dan China adalah dua negara terkemuka dalam upaya de-dolarisasi ekonomi. Selama kunjungannya ke Rusia Maret lalu, Presiden China Xi Jinping dan Presiden Rusia Vladimir Putin mengeluarkan pernyataan yang menyepakati penguatan kerja sama bilateral di bidang ekonomi , terutama mempromosikan penggunaan Renminbi (RMB) dalam transaksi antara kedua negara. Presiden Putin menegaskan dukungannya untuk "menggunakan RMB dalam pembayaran antara Rusia dan negara-negara di Asia, Afrika, dan Amerika Latin."

Sebelumnya, pada KTT BRICS ke-14 pada Juni 2022, Presiden Rusia Vladimir Putin mengusulkan untuk mempelajari kemungkinan pembentukan mata uang cadangan internasional berdasarkan mata uang nasional negara-negara BRICS. Gagasan Presiden Putin didukung oleh anggota kelompok tersebut, khususnya Tiongkok dan Brasil.

Menurut Bloomberg, pada bulan Februari dan Maret, yuan secara resmi melampaui dolar dan menjadi mata uang utama yang diperdagangkan di Rusia. Sebelumnya, proporsi pembayaran dalam rubel dan yuan telah meningkat secara signifikan, mencapai 47% pada Maret 2023 dalam transaksi antara kedua negara. Yuan juga telah menguat dalam transaksi keuangan antar negara ASEAN, kawasan yang saat ini merupakan mitra dagang terbesar China.

Namun, tingkat penggunaan RMB secara global saat ini masih rendah. Mata uang ini hanya mencakup 2,19% dari total pembayaran global; 3,5% dari transaksi valuta asing; 2,69% dari cadangan yang dipegang oleh bank sentral; dan 12,28% dari keranjang mata uang Hak Penarikan Khusus (SDR) Dana Moneter Internasional (IMF).

Dari USD ke "Petrodolar"

Dengan memanfaatkan kekuatan ekonomi dan militernya, serta memiliki 80% cadangan emas dunia, Amerika Serikat mendirikan sistem Bretton Woods setelah Perang Dunia II, yang mengaitkan nilai dolar AS dengan harga emas. Sejak saat itu, dolar AS mulai menggantikan poundsterling Inggris dan menjadi mata uang utama.

Selanjutnya, AS melakukan rekonstruksi Eropa dengan Rencana Marshall selama empat tahun, memberikan bantuan kepada Uni Eropa lebih dari $13 miliar. Dari jumlah tersebut, 90% diberikan sebagai "hadiah" dan hanya 10% sebagai pinjaman, memungkinkan dolar AS untuk berakar di Eropa dan kemudian menyebar secara global.

Namun, pada akhir tahun 1960-an, pengeluaran militer yang berlebihan memaksa pemerintah AS untuk mencetak dan menerbitkan sejumlah besar dolar AS, yang menyebabkan nilainya mulai terdepresiasi. Untuk mencegah kerugian lebih lanjut, negara-negara yang menggunakan dolar AS mulai menjual cadangan mereka untuk membeli emas, yang menyebabkan penurunan drastis nilai dolar. AS mengalami kerugian besar dalam cadangan emas, dari lebih dari 20 miliar ons pada saat Bretton Woods didirikan pada tahun 1944 menjadi hanya 250 juta ons pada tahun 1971, ketika Bretton Woods berakhir.

Di bawah tekanan ekonomi, pemerintah AS harus menerapkan kebijakan ekonomi baru, mengakhiri kemampuan pemerintah asing atau bank sentral untuk menggunakan dolar AS untuk ditukar dengan emas AS. Federal Reserve (Fed) mengumumkan pemisahan dolar AS dari standar emas, yang secara resmi menyebabkan runtuhnya sistem Bretton Woods. Namun, runtuhnya Bretton Woods bukan berarti AS akan melepaskan posisi terdepannya di dunia, berkat dolar AS.

Ketika Perang Timur Tengah Keempat pecah pada tahun 1973 antara Mesir, Suriah, dan Israel, kesempatan muncul bagi AS untuk merebut kembali dominasi dolar. Di bawah pengaruh AS, pada tahun 1973, Arab Saudi adalah negara pertama yang menandatangani perjanjian dengan AS, setuju untuk menggunakan dolar sebagai pembayaran dalam ekspor minyak. Dua tahun kemudian, semua negara anggota OPEC setuju untuk menggunakan dolar dalam transaksi. Sejak itu, dolar telah terpisah dari emas dan membentuk sindikat baru dengan minyak, berdasarkan nilai transaksi minyak, menjadi "Petrodolar".

Untuk membeli minyak, negara-negara terpaksa menyiapkan cadangan dolar AS dalam jumlah besar, yang terus meningkatkan permintaan terhadap mata uang ini. Selain itu, negara-negara pengekspor minyak menggunakan petrodolar untuk membeli obligasi AS dan produk keuangan terkait, menyebabkan sejumlah besar dolar AS mengalir kembali ke AS. Pemerintah AS tidak perlu lagi khawatir tentang depresiasi dolar AS yang cepat seperti sebelumnya.

Faktanya, selain petrodolar dan utang publik AS yang mendukung USD, dua lembaga yang tersisa setelah runtuhnya sistem Bretton Woods, IMF dan Bank Dunia, juga membantu USD mendapatkan kembali posisi dominannya di pasar internasional.

Dalam keranjang mata uang SDR yang kemudian dikembangkan oleh IMF, dolar AS menyumbang hingga 70% dari bobotnya. AS juga merupakan pemegang saham terbesar Bank Dunia dan memiliki hak veto atas isu-isu penting kedua organisasi tersebut. Lebih lanjut, pinjaman yang diberikan melalui mekanisme IMF dan Bank Dunia dinilai dalam USD. Hal ini telah menyebabkan dukungan luas yang berkelanjutan terhadap dolar AS di antara negara-negara peminjam.

Negara-negara BRICS berupaya memperkenalkan mata uang baru untuk bersaing dengan dolar AS. (Sumber: Chinadaily.com.cn)

Alat untuk menjaga kekuatan

Meskipun "Petrodollar" terkait erat dengan "standar minyak," sumber daya ini berada di negara lain. Untuk memantau penggunaan USD dalam peredaran, pada tahun 1974, tiga tahun setelah berakhirnya Bretton Woods, Amerika Serikat mendirikan Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT). Meskipun SWIFT adalah organisasi netral dan nirlaba, transaksi melalui sistemnya pada dasarnya menggunakan USD sebagai instrumen pembayaran utama. Meskipun mata uang lain diperdagangkan melalui SWIFT dalam jumlah yang lebih kecil, aliran uang melalui sistem ini tetap dikendalikan dan dipengaruhi secara efektif oleh Amerika Serikat.

Penggunaan dolar AS yang meluas dan sebagai cadangan utama di banyak negara juga menimbulkan masalah bagi banyak negara. Ketika dolar menguat, mata uang lain melemah, yang menyebabkan inflasi. Sebaliknya, ketika dolar melemah, mata uang lain menguat, yang menguntungkan pengelolaan ekonomi negara lain. Karena komoditas strategis dihargai dalam dolar AS, pelemahan mata uang ini menyebabkan kenaikan harga, yang mengakibatkan inflasi impor yang meluas.

Meskipun The Fed mengendalikan pencetakan uang, Departemen Keuangan AS menggunakan USD untuk pinjaman, memaksa bank sentral negara-negara peminjam untuk membeli obligasi AS. Jika terjadi depresiasi USD, negara-negara yang meminjam melalui obligasi pemerintah AS tidak punya pilihan selain menerima pengurangan cadangan mereka.

AS dapat menggunakan SWIFT untuk mencegah negara-negara yang dikenai sanksi menggunakan USD dalam pembayaran internasional, bahkan mengecualikan "negara-negara yang tidak bersahabat" dari SWIFT. Selain itu, ada tuntutan untuk reformasi kebijakan, "pil pahit" bagi beberapa negara berkembang melalui pinjaman IMF, dan peringatan yang sering diberikan kepada negara-negara tersebut.

Karena alasan-alasan yang disebutkan di atas, kebutuhan akan mekanisme pembayaran yang tidak berbasis USD semakin meningkat. Namun, mengingat kekuatan ekonomi dan peran geopolitik Amerika Serikat, pengaruh dan posisi USD tetap sangat sulit untuk digantikan. Saat ini, AS adalah produsen dan eksportir minyak terbesar di dunia, memiliki cadangan emas terbesar di dunia dengan lebih dari 8.000 ton, dan memiliki kemampuan inovasi teknologi yang kuat. Fungsi pasar dominan USD tetap sangat kuat. Dari 81 harga komoditas yang diterbitkan oleh Konferensi Perserikatan Bangsa-Bangsa tentang Perdagangan dan Pembangunan (UNCTAD), hanya lima yang tidak diberi harga dalam USD.

Dari segi peredaran, menurut statistik SWIFT, dolar AS saat ini memegang pangsa pasar 41,1% dalam pembayaran internasional; dalam pembiayaan perdagangan lintas batas, dolar AS menyumbang 84,32%; dalam transaksi valuta asing global, dolar AS menyumbang 88%; dalam transaksi keuangan, 47% utang internasional didenominasikan dalam dolar AS, dan sebanyak 58% cadangan devisa internasional adalah aset yang didenominasikan dalam dolar AS. Dengan mempertimbangkan proporsi indikator-indikator ini, dolar AS secara konsisten menempati peringkat pertama.

Dalam konteks ini, meskipun banyak negara berupaya untuk "de-dolarisasi," selama negara-negara maju terus menggunakan dolar AS dalam investasi dan perdagangan bilateral, upaya-upaya oleh negara-negara berkembang dan negara-negara yang sedang tumbuh ini akan menghadapi keterbatasan. Tentu saja, untuk waktu yang lama ke depan, dolar AS akan tetap menjadi mata uang utama dalam perdagangan dan cadangan dunia.

Sumber: https://baoquocte.vn/lieu-dong-usd-co-bi-soan-ngoi-228502.html