Timur Tengah menjadi 'ATM dunia'

Dengan jumlah uang tunai yang besar, negara-negara Teluk dianggap sebagai "ATM dunia ", memainkan peran penting dalam merger dan akuisisi global.

Lima tahun lalu, acara investasi yang diselenggarakan pemerintah Arab Saudi, yang dijuluki "Inisiatif Investasi Masa Depan", dijuluki "Davos di padang pasir" dan sepi dari investor Amerika. Para CEO Wall Street mengundurkan diri setelah AS menuduh negara itu berada di balik kematian dua jurnalisnya.

Namun tahun ini, konferensi Riyadh bulan depan, yang diselenggarakan oleh Putra Mahkota Saudi Mohammed bin Salman, diperkirakan akan sangat ramai sehingga para CEO harus membayar $15.000 masing-masing untuk hadir.

Seorang tamu menghadiri konferensi Future Investment Initiative di Riyadh, Arab Saudi pada 25 Oktober 2022. Foto: Reuters

Permintaan modal dari negara Teluk tersebut telah meningkat sejak 2022, seiring dengan semakin ketatnya aliran dana dari negara lain. Pada konferensi tahun lalu, Yasir Al Rumayyan, kepala Dana Investasi Publik (PIF) Arab Saudi, bergabung dalam diskusi meja bundar dengan para petinggi dua perusahaan manajemen investasi terbesar di dunia, CEO Blackstone, Stephen Schwarzman, dan pendiri Bridgewater Associates, Ray Dalio. Tokoh-tokoh terkemuka di bidang modal ventura juga hadir, termasuk CEO FTX, Sam Bankman Fried, yang sedang mencari pendanaan.

Ben Horowitz, salah satu pendiri perusahaan modal ventura AS Andreessen Horowitz, mengatakan pada konferensi yang disponsori PIF musim semi ini bahwa Arab Saudi adalah “negara rintisan” dan menyebut Putra Mahkota Mohammed sebagai “pendiri” yang menciptakan budaya baru dan visi baru bagi negara tersebut.

Negara-negara Timur Tengah kini memiliki peluang untuk tampil di panggung keuangan dunia dan memperluas pengaruh global mereka. Tepat ketika investor tradisional Barat, yang terhambat oleh kenaikan suku bunga, mulai menarik diri dari investasi swasta, Timur Tengah justru berada di tengah lonjakan energi. Hal ini membuat mereka kebanjiran uang tunai. Dana kekayaan negara di kawasan ini telah menjadi "ATM" — memompa uang ke dalam ekuitas swasta, modal ventura, dan dana real estat yang kesulitan mendapatkan dana di tempat lain, menurut WSJ .

Pasar merger dan akuisisi (M&A) telah melihat peningkatan minat dari negara-negara Teluk. Beberapa kesepakatan penting baru-baru ini antara lain akuisisi Fortress Investment Management oleh sebuah dana dari Abu Dhabi dengan nilai lebih dari $2 miliar, dan akuisisi unit penerbangan Standard Chartered oleh sebuah dana dari Arab Saudi dengan nilai $700 juta.

Perusahaan dan dana yang diawasi oleh Penasihat Keamanan Nasional Abu Dhabi, Sheikh Tahnoun bin Zayed Al Nahyan, berlomba-lomba untuk mengakuisisi Standard Chartered dan bank investasi Lazard. Mereka juga baru-baru ini mencapai kesepakatan untuk membeli perusahaan perawatan kesehatan Inggris senilai $1,2 miliar dan mengambil alih sebagian kendali perusahaan makanan raksasa Kolombia senilai hampir $6 miliar.

Peter Jädersten, pendiri konsultan penggalangan dana Jade Advisors, mengatakan semakin sulit untuk menggalang dana di tempat lain. "Semua orang ingin pergi ke Timur Tengah sekarang – seperti demam emas zaman dulu di Amerika," ujarnya.

Para manajer investasi berbondong-bondong ke Timur Tengah dan sering kali menunggu di ruang tunggu dana kekayaan negara untuk mendapatkan peluang. Para manajer dari Silicon Valley dan New York hampir selalu hadir di lobi marmer putih Four Seasons Abu Dhabi dan hotel-hotel ternama lainnya.

Dominasi baru Teluk paling nyata terlihat dalam investasi ekuitas swasta, sebagaimana ditunjukkan oleh data dari dua dana investasi negara terbesar di kawasan tersebut. Di PIF Arab Saudi, komitmen terhadap "sekuritas investasi"—kategori yang mencakup dana swasta—meningkat menjadi $56 miliar pada tahun 2022, naik dari $33 miliar pada tahun sebelumnya. Mubadala Fund di Abu Dhabi melaporkan peningkatan dua kali lipat komitmennya menjadi $18 miliar pada tahun 2022.

Para petinggi perusahaan ekuitas swasta raksasa TPG, KKR, dan Carlyle Group mengatakan minat dari Timur Tengah tetap kuat, sementara wilayah lain di dunia justru menurun. Dalam sebuah konferensi di bulan Juni, Harvey Schwartz, CEO Carlyle, mengatakan bahwa investor Timur Tengah "sangat proaktif dan sangat aktif."

Sementara kawasan tersebut telah membaik, modal dari investor tradisional Barat telah menurun, karena suku bunga global yang lebih tinggi telah membebani sebagian besar portofolio mereka – khususnya saham dan obligasi.

Para investor menggelontorkan $33 miliar ke dalam dana modal ventura yang berbasis di AS pada paruh pertama tahun 2023, kurang dari setengah dari $74 miliar yang mereka gelontorkan pada periode yang sama di tahun 2021, menurut PitchBook. Penggalangan dana global oleh semua dana swasta turun 10% tahun lalu menjadi $1,5 triliun, menurut Preqin.

Banyak pihak di industri ini memperkirakan penurunan ini akan terus berlanjut. "Pendanaan menjadi jauh lebih sulit selama 12 bulan terakhir," kata Brenda Rainey, wakil presiden eksekutif di Bain & Co., yang memberikan nasihat hukum kepada dana ekuitas swasta.

Sebaliknya, lonjakan transaksi dari kawasan Teluk didorong oleh dua faktor. Pertama, kenaikan harga energi, sebagian akibat konflik di Ukraina, telah menghasilkan puluhan miliar dolar bagi dana kekayaan di kawasan yang bergantung pada minyak.

Pada saat yang sama, Putra Mahkota Saudi Mohammed bin Salman dan para pejabat tinggi UEA ingin mengembangkan pengaruh yang lebih besar di panggung dunia – dalam geopolitik , keuangan, dan olahraga. Mereka menggelontorkan lebih banyak uang ke kas negara untuk mencapai kesepakatan.

Persinggungan antara politik dan keuangan di kawasan tersebut telah menjadikan dana Saudi, UEA, dan Qatar sebagai pendukung keuangan utama dua tokoh utama pemerintahan Trump: Jared Kushner dan mantan Menteri Keuangan Steven Mnuchin, yang bersama-sama mengumpulkan miliaran dolar dari sana.

Para manajer investasi mengatakan bahwa dana-dana Teluk telah mendorong rekan-rekan mereka di AS untuk membuka kantor di Timur Tengah guna memudahkan investasi. Perusahaan investasi AS, BlackRock, mengatakan akan membentuk tim khusus di Riyadh untuk meningkatkan investasi dalam proyek-proyek infrastruktur di Teluk.

Millennium Management yang berbasis di New York membuka kantor di Dubai pada tahun 2020, diikuti oleh perusahaan lain, termasuk perusahaan ekuitas swasta CVC Capital Partners dan ExodusPoint Capital Management, perusahaan rintisan dana lindung nilai terbesar sepanjang masa dengan modal awal $8 miliar. Tikehau Capital dan Ardian dari Eropa juga mendirikan tim khusus di Abu Dhabi.

Manajer investasi alternatif AS, Pretium, telah merekrut seorang veteran industri di Dubai. Dalio Family Office, sebuah kantor keluarga, juga telah membuka kantor di Abu Dhabi. Rajeev Misra, pendukung setia SoftBank, telah mendapatkan komitmen lebih dari $6 miliar untuk usaha patungan baru dengan beberapa dana investasi yang terkait dengan Abu Dhabi. Mereka akan memindahkan kantor mereka dari Inggris ke UEA.

Unit modal ventura Tiger Global kesulitan mengumpulkan dana untuk dana terbarunya, berulang kali memangkas targetnya hingga miliaran dolar. Kerugian dan lingkungan penggalangan dana yang lebih suram telah membuat banyak investor AS enggan berinvestasi. Namun, perusahaan telah menemukan penyelamat dalam diri Sanabil, unit PIF. Musim semi ini, Sanabil menambahkan Tiger ke dalam daftar publik manajer investasi yang didukungnya. Nama-nama lain dalam daftar tersebut termasuk Founders Fund milik Peter Thiel dan Andreessen Horowitz.

Ibrahim Ajami, manajer investasi rintisan di dana negara Abu Dhabi Mubadala, mengatakan lingkungan global saat ini memberi Mubadala kemampuan untuk bersikap "sangat bijaksana dan selektif" tentang dana mana yang akan didanai.

Ia mengatakan Mubadala dapat menegosiasikan persyaratan yang memungkinkannya membeli saham di manajer investasi itu sendiri atau berinvestasi bersama pihak lain. "Yang kami lakukan adalah menggali lebih dalam, berfokus, dan melibatkan sekelompok manajer terpilih," ujarnya.

Phien An ( menurut WSJ )

Tautan sumber: https://vnexpress.net/trung-dong-tro-thanh-atm-cua-the-gioi-4651867.html