Timur Tengah telah menjadi 'ATM dunia'.

Dengan cadangan kas yang sangat besar, negara-negara Teluk dianggap sebagai "ATM dunia ," memainkan peran kunci dalam merger dan akuisisi global.

Lima tahun lalu, acara investasi yang diselenggarakan oleh pemerintah Arab Saudi, yang disebut "Inisiatif Investasi Masa Depan," dijuluki "Davos gurun pasir" dan sama sekali tidak dihadiri oleh investor Amerika. Para CEO Wall Street menarik diri setelah AS menuduh negara itu berada di balik kematian dua jurnalisnya.

Namun tahun ini, KTT Riyadh bulan depan, yang diselenggarakan oleh Putra Mahkota Arab Saudi Mohammed bin Salman, diperkirakan akan sangat ramai sehingga para CEO harus membayar $15.000 per orang untuk hadir.

Seorang pengunjung menghadiri konferensi Future Investment Initiative di Riyadh, Arab Saudi, pada 25 Oktober 2022. Foto: Reuters

Permintaan pendanaan dari negara-negara Teluk mulai meningkat tajam pada tahun 2022, seiring dengan semakin ketatnya pendanaan dari sumber lain. Pada konferensi tahun lalu, Yasir Al Rumayyan, Direktur Dana Investasi Publik (PIF) Arab Saudi, berpartisipasi dalam diskusi meja bundar dengan para pemimpin dari dua perusahaan manajemen investasi terbesar di dunia: Stephen Schwarzman, CEO Blackstone, dan Ray Dalio, Pendiri Bridgewater Associates. Tokoh-tokoh terkemuka di bidang modal ventura juga berkumpul di sana, dengan CEO FTX Sam Bankman Fried yang mencari pendanaan.

Ben Horowitz, salah satu pendiri perusahaan modal ventura AS Andreessen Horowitz, menyatakan pada konferensi yang disponsori PIF musim semi ini bahwa Arab Saudi adalah "negara startup" dan menyebut Putra Mahkota Mohammed sebagai "pendiri" yang sedang menciptakan budaya baru dan visi baru untuk negara tersebut.

Negara-negara Timur Tengah kini memiliki kesempatan untuk tampil di panggung keuangan global dan memperluas pengaruh global mereka. Sama seperti investor Barat tradisional yang terhambat oleh kenaikan suku bunga dan terpaksa menarik diri dari kesepakatan ekuitas swasta, Timur Tengah mengalami ledakan energi. Akibatnya, wilayah ini dibanjiri uang tunai. Dana investasi milik negara di kawasan ini telah menjadi "ATM"—pompa uang ke dalam dana ekuitas swasta, modal ventura, dan real estat yang kesulitan mengumpulkan modal di tempat lain, menurut WSJ .

Pasar merger dan akuisisi (M&A) semakin mendapat perhatian dari kawasan Teluk. Kesepakatan penting baru-baru ini termasuk akuisisi perusahaan manajemen investasi Fortress oleh dana dari Abu Dhabi dengan nilai lebih dari $2 miliar, dan pembelian unit maskapai penerbangan Standard Chartered oleh dana dari Arab Saudi seharga $700 juta.

Perusahaan dan dana yang diawasi oleh Penasihat Keamanan Nasional Abu Dhabi, Sheikh Tahnoun bin Zayed Al Nahyan, telah bersaing untuk mengakuisisi Standard Chartered dan bank investasi Lazard. Mereka juga baru-baru ini mencapai kesepakatan untuk membeli perusahaan perawatan kesehatan Inggris senilai $1,2 miliar dan mendapatkan kendali atas saham senilai hampir $6 miliar di perusahaan raksasa makanan Kolombia.

Peter Jädersten, pendiri perusahaan penasihat penggalangan dana Jade Advisors, mengatakan sulit untuk mengumpulkan modal di tempat lain. "Sekarang, semua orang ingin pergi ke Timur Tengah – seperti demam emas di Amerika kala itu," katanya.

Para manajer dana melakukan perjalanan ke Timur Tengah dan sering menunggu kesempatan di lobi dana investasi nasional. Manajer dari Silicon Valley dan New York hampir selalu hadir di koridor marmer putih Four Seasons Abu Dhabi, serta hotel-hotel papan atas lainnya.

Dominasi baru kawasan Teluk paling terlihat dalam arus masuknya dana ke dalam reksa dana ekuitas swasta. Angka-angka dari dua reksa dana kekayaan negara terbesar di kawasan ini mencerminkan hal tersebut. Di PIF Arab Saudi, komitmen terhadap "sekuritas investasi"—portofolio yang mencakup reksa dana ekuitas swasta—meningkat menjadi $56 miliar pada tahun 2022, naik dari $33 miliar pada tahun sebelumnya. Dana Mubadala Abu Dhabi (UEA) melaporkan peningkatan komitmen modalnya dua kali lipat menjadi $18 miliar pada tahun 2022.

Para pemimpin perusahaan ekuitas swasta raksasa seperti TPG, KKR, dan Carlyle Group menilai bahwa minat dari Timur Tengah tetap kuat sementara minat dari wilayah lain di dunia menurun. Pada konferensi bulan Juni, Harvey Schwartz, CEO Carlyle, mengatakan bahwa investor Timur Tengah "sangat berpandangan ke depan dan dinamis."

Sementara pertumbuhan ekonomi di kawasan tersebut meningkat, modal dari investor Barat tradisional justru menurun. Hal ini disebabkan oleh kenaikan suku bunga global yang mengakibatkan kerugian di sebagian besar portofolio mereka – terutama di saham dan obligasi.

Menurut PitchBook, investor menginvestasikan $33 miliar ke dana modal ventura yang berbasis di AS pada paruh pertama tahun 2023, kurang dari setengah dari $74 miliar pada periode yang sama tahun 2021. Penggalangan dana global di semua dana swasta turun 10% tahun lalu, menjadi $1,5 triliun, menurut Preqin.

Banyak pihak di industri ini percaya bahwa tren penurunan ini akan berlanjut. "Mengumpulkan modal menjadi jauh lebih sulit selama 12 bulan terakhir," kata Brenda Rainey, wakil presiden eksekutif di Bain & Co, sebuah perusahaan yang memberikan nasihat kepada dana ekuitas swasta.

Sebaliknya, lonjakan kesepakatan investasi dari kawasan Teluk berasal dari dua alasan utama. Pertama, harga energi yang melonjak, sebagian karena konflik Ukraina, telah memberikan tambahan pendapatan puluhan miliar dolar kepada dana aset yang bergantung pada minyak dan gas di kawasan tersebut.

Pada saat yang sama, Putra Mahkota Arab Saudi Mohammed dan para pejabat tinggi UEA berupaya mengembangkan pengaruh yang lebih besar di panggung dunia – secara geopolitik , finansial, dan olahraga. Mereka menyuntikkan lebih banyak uang ke dalam dana negara untuk memfasilitasi transaksi-transaksi ini.

Interaksi antara politik dan keuangan di kawasan ini telah menyebabkan dana dari Arab Saudi, UEA, dan Qatar menjadi pendukung keuangan utama bagi dua tokoh kunci dalam pemerintahan Trump: Jared Kushner dan mantan Menteri Keuangan Steven Mnuchin, yang secara bersama-sama mengumpulkan miliaran dolar dari sumber ini.

Para manajer dana mengatakan bahwa dana-dana dari negara-negara Teluk telah mendorong perusahaan-perusahaan yang berbasis di AS di sektor yang sama untuk membuka kantor di Timur Tengah agar lebih mudah menarik investasi. Perusahaan investasi AS BlackRock mengumumkan akan membentuk gugus tugas di Riyadh untuk mendorong investasi ke proyek-proyek infrastruktur di wilayah Teluk.

Millennium Management, yang berkantor pusat di New York, mendirikan kantor di Dubai pada tahun 2020 dan kantor-kantor lainnya setelah itu, termasuk perusahaan ekuitas swasta CVC Capital Partners dan ExodusPoint Capital Management – ​​​​perusahaan rintisan hedge fund terbesar yang pernah ada dengan modal awal $8 miliar. Tikehau Capital dan Ardian dari Eropa juga telah membentuk gugus tugas di Abu Dhabi.

Manajer investasi alternatif Pretium (AS) telah mempekerjakan seorang ahli industri veteran di Dubai. Dalio Family Office – sebuah perusahaan yang mengelola aset untuk keluarga kaya – juga telah mendirikan kantor di Abu Dhabi. Rajeev Misra, seorang pemodal lama SoftBank, telah mengamankan komitmen lebih dari $6 miliar untuk usaha patungan baru dengan beberapa dana investasi yang terkait dengan Abu Dhabi. Mereka memindahkan kantor mereka dari Inggris ke UEA.

Perusahaan modal ventura Tiger Global telah berjuang untuk mengumpulkan dana untuk reksa dana terbarunya, berulang kali memangkas target penggalangan dana miliaran dolarnya. Kerugian dan lingkungan penggalangan dana yang lebih suram telah menyebabkan banyak investor Amerika mengabaikannya. Tetapi perusahaan tersebut telah menemukan penyelamat dalam diri Sanabil, sebuah unit dari PIF. Musim semi lalu, Sanabil menambahkan Tiger ke daftar manajer dana yang terdaftar secara publik yang mereka dukung. Nama-nama lain dalam daftar tersebut termasuk Founders Fund milik Peter Thiel dan Andreessen Horowitz.

Ibrahim Ajami, Manajer Investasi Startup di dana Mubadala milik negara Abu Dhabi, mengatakan bahwa lingkungan global saat ini memberi Mubadala kemampuan untuk "sangat bijaksana dan selektif" dalam memilih dana mana yang akan diinvestasikan.

Dia mengatakan Mubadala dapat menegosiasikan persyaratan yang memungkinkan mereka untuk membeli saham di perusahaan manajemen dana itu sendiri atau berinvestasi bersama entitas lain. "Yang kami lakukan adalah menggali lebih dalam, berfokus, dan terlibat lebih erat dengan sekelompok manajer terpilih," katanya.

Phiên An ( menurut WSJ )

Tautan sumber: https://vnexpress.net/trung-dong-tro-thanh-atm-cua-the-gioi-4651867.html