VN-Index mengejutkan sebelum pengumuman peningkatan saham, skenario apa untuk investor?

(NLDO) – Bertentangan dengan ekspektasi bahwa pasar akan terus meningkat, VN-Index secara tak terduga turun sebelum jam G mengumumkan hasil peningkatan saham, tetapi pasar masih penuh dengan harapan.

Pada akhir sesi perdagangan 7 Oktober, Indeks VN ditutup pada level 1.685 poin, turun sekitar 10 poin dibandingkan sesi sebelumnya; Indeks HNX juga turun 1,82 poin menjadi 272 poin. Likuiditas tetap rendah ketika nilai transaksi di lantai bursa HOSE hanya mencapai lebih dari VND 25.600 miliar, penurunan tajam dibandingkan sesi sebelumnya.

Penurunan pasar hari ini mengejutkan, bertentangan dengan ekspektasi banyak investor ketika sesi sebelumnya meningkat hampir 50 poin.

Di forum saham, banyak investor mengatakan mereka "menahan napas" menunggu pengumuman hasil peningkatan pasar saham Vietnam dari frontier menjadi emerging besok pagi (8 Oktober waktu Vietnam).

Seluruh negeri memiliki hampir 11 juta rekening efek.

Investor asing terus melakukan penjualan bersih, dengan nilai penjualan bersih lebih dari VND1,300 miliar di HOSE. Sejak awal tahun, investor asing telah menjual bersih lebih dari VND100,000 miliar di pasar saham Vietnam. Namun, menurut para ahli, rasio perdagangan investor asing saat ini hanya sekitar 11% - skalanya tidak besar, sehingga dampaknya terhadap Indeks VN tidak sebesar sebelumnya.

Dalam perkembangan lain, menurut data dari Vietnam Securities Depository (VSD), jumlah rekening investor domestik meningkat hampir 290.000 pada September 2025, meningkat selama beberapa bulan berturut-turut. Hingga akhir September 2025, investor individu memiliki total hampir 11 juta rekening.

Investor asing merupakan penjual bersih, tetapi para ahli mengatakan hal itu tidak terlalu berdampak pada Indeks VN.

Mengenai peningkatan pasar, besok pagi (waktu Vietnam), FTSE Russell akan mengumumkan hasilnya, dengan harapan bahwa pasar saham Vietnam akan ditingkatkan dari pasar frontier menjadi pasar sekunder yang sedang berkembang.

Berbicara kepada wartawan dari Surat Kabar Nguoi Lao Dong , Tn. Tran Quoc Toan, Direktur Cabang 2 - Kantor Pusat Perusahaan Sekuritas Mirae Asset (MAS), menganalisis bahwa pasar saham mengalami periode kenaikan harga lebih dari 33% sejak awal tahun, kemudian mengalami periode stagnasi pada bulan September hingga awal Oktober dan mengalami kenaikan kuat pada tanggal 6 Oktober - waktu yang dekat dengan waktu sebelum FTSE akan mengumumkan hasil pemeringkatan pasar Vietnam.

"Pasar menunjukkan tanda-tanda gelombang pertumbuhan baru karena fondasi makro ditopang oleh pertumbuhan PDB yang tinggi, suku bunga rendah, terutama pertumbuhan laba perusahaan-perusahaan publik. Dengan valuasi P/E sekitar 15x, prospek pertumbuhan yang tinggi dari perusahaan-perusahaan publik, terutama industri perbankan yang menjadi pilar utama, pasar ini masih relatif menarik," ujar Bapak Toan.

Kalau sahamnya diupgrade, saham yang mana yang dipilih?

Dr. Ho Sy Hoa, Direktur Riset dan Konsultasi Investasi, Perusahaan Sekuritas DNSE, mengatakan bahwa ketika pasar saham Vietnam ditingkatkan, memasuki kuartal keempat tahun 2025, pasar diperkirakan akan sangat dipengaruhi oleh kebijakan ekonomi makro , dalam konteks upaya Pemerintah untuk mencapai target pertumbuhan PDB tahunan sebesar 8%.

Pertumbuhan PDB pada kuartal ketiga sangat mengesankan, yaitu 8,23%, berkat kontribusi besar dari sektor industri, pengolahan, manufaktur, dan jasa ritel. Dalam 9 bulan pertama, PDB meningkat sebesar 7,85% dibandingkan periode yang sama tahun lalu, sangat mendekati target tahunan.

Untuk mencapai target pertumbuhan 8%, kuartal keempat perlu mempertahankan peningkatan sekitar 8,4% - angka yang menantang dalam konteks tidak banyak ruang untuk pertumbuhan kredit (peningkatan 13% setelah 9 bulan), sementara nilai tukar USD/VND telah terapresiasi sekitar 4%.

Saat ini, kemungkinan peningkatan pasar diperkirakan lebih dari 90% oleh lembaga keuangan.

Realisasi penyaluran investasi publik baru mencapai 55,7% dari rencana, atau setara dengan periode yang sama tahun 2024. Hal ini menjadikan percepatan penyaluran menjadi salah satu fokus kebijakan Pemerintah pada triwulan terakhir tahun ini.

"Jika kecepatan pencairan membaik, saham infrastruktur—investasi publik seperti material konstruksi, konstruksi, real estat kawasan industri—kemungkinan akan menjadi fokus pasar pada periode mendatang.

Kelompok saham sekuritas juga dinilai jelas diuntungkan. Jika tren positif pasar berlanjut pada kuartal keempat, kelompok ini akan terus menjadi kekuatan utama, yang sangat menarik arus kas spekulatif," ujar Dr. Ho Sy Hoa.

Skrip yang belum ditingkatkan

Menurut para ahli, peningkatan peringkat saham tentu akan menyebabkan fluktuasi besar bagi indeks dan saham dalam jangka pendek. Jika hasilnya tidak sesuai harapan, kemungkinan akan menimbulkan sentimen negatif di kalangan investor dan memicu aksi jual.

Bapak Tran Quoc Toan mengatakan bahwa pemantauan terhadap peristiwa peningkatan peringkat, menjaga portofolio yang bijaksana, dan menyiapkan dana tunai yang diperlukan perlu dipertimbangkan. Pasar mungkin akan mengabaikan sentimen investor jika peningkatan peringkat tidak terjadi pada periode pengumuman bulan Oktober.

"Peningkatan peringkat ini hanyalah katalis jangka pendek bagi pasar. Peningkatan peringkat ini tidak akan memengaruhi kegiatan bisnis inti banyak perusahaan. Target pertumbuhan PDB Vietnam hingga 10% pada tahun 2026 merupakan fondasi yang kokoh bagi pertumbuhan pasar saham," ujar Bapak Toan.

Source: https://nld.com.vn/vn-index-gay-bat-ngo-truoc-gio-cong-bo-nang-hang-chung-khoan-kich-ban-nao-cho-nha-dau-tu-196251007172230508.htm