Chi detiene effettivamente le azioni di Vingroup?

(Dan Tri Newspaper) - Mentre decine di migliaia di investitori individuali si ritirano, i fondi di investimento multimiliardari continuano ad aumentare le proprie partecipazioni. Tuttavia, il controllo rimane nelle mani del gruppo di azionisti legati al presidente Pham Nhat Vuong.

I report di portafoglio relativi alla fine del 2025, pubblicati dalle principali istituzioni finanziarie, mostrano una forte presenza di fondi esteri in Vingroup , in particolare l'investimento di Dragon Capital.

Dragon Capital e gli ETF hanno incrementato i loro acquisti, acquisendo decine di milioni di azioni VIC.

Secondo un rapporto di Vietnam Enterprise Investments (VEIL), alla fine di novembre VIC rappresentava il maggiore investimento del fondo, pari all'8,3% del suo NAV totale (il patrimonio netto totale del fondo ha raggiunto circa 1,9 miliardi di dollari USA). Il NAV (Net Asset Value) è il valore patrimoniale netto, che rappresenta il valore reale di un fondo o portafoglio di investimenti.

Pertanto, il valore di mercato del solo investimento in VIC ha raggiunto quasi 158 milioni di dollari, equivalenti a circa 3.967 miliardi di dong vietnamiti. Le partecipazioni di VEIL ammontano a circa 15,2 milioni di azioni VIC, il che lo rende il fondo di investimento che attualmente detiene il maggior numero di azioni.

Inoltre, VEIL detiene anche una quota significativa delle azioni VHM di Vinhomes, pari all'8% del NAV, equivalente a un valore di 152 milioni di dollari (circa 37 milioni di azioni VHM).

Un altro importante fondo gestito da Dragon Capital, il DC Dynamic Securities Investment Fund (DCDS), colloca VIC al primo posto del suo portafoglio con una ponderazione del 12% del NAV, equivalente a un valore di 658 miliardi di VND (detenendo attualmente 2,5 milioni di azioni VIC). VHM di Vinhomes si posiziona al secondo posto con una ponderazione del 6,4% del NAV.

Inoltre, nel portafoglio di investimenti del KIM Vietnam Growth Fund (UCITS), il titolo VIC si posiziona al primo posto con una ponderazione dell'8,6% del NAV, equivalente a un valore di 4,06 milioni di dollari.

Anche fondi più grandi dello stesso gruppo, come KITMC Worldwide Vietnam RSP Balanced Fund e KIM Vietnam Growth Fund - Korea, hanno indicato VIC come il titolo principale nei loro portafogli alla fine di settembre.

Tra i fondi ETF passivi, il VanEck Vietnam ETF detiene la quota maggiore di azioni VIC, con oltre 8,6 milioni di azioni. Un report di fine novembre ha mostrato che VIC rappresentava la quota maggiore, pari al 15,49% del NAV, equivalente a 88,8 milioni di dollari.

Nel portafoglio dell'ETF Fubon FTSE Vietnam, VIC rappresenta il 12,61% e Vinhomes si posiziona al secondo posto con il 9,7%, con un valore di investimento rispettivamente di circa 1.886 miliardi di VND (7,24 milioni di azioni VIC) e 1.451 miliardi di VND (14,1 milioni di azioni VHM).

Il titolo azionario di Vingroup quotato nello stato di Victoria ha registrato un'impennata nell'ultimo anno (Foto: VNDStock).

La quota di controllo rimane nelle mani del miliardario Pham Nhat Vuong.

Sebbene le decine di milioni di azioni detenute dai fondi diano l'impressione di un ampio coinvolgimento straniero, in realtà questa percentuale rappresenta una frazione molto piccola della capitalizzazione di mercato totale di Vingroup.

Dopo aver completato un'emissione di azioni gratuite pari al 100% del capitale sociale all'inizio di dicembre, il numero totale di azioni in circolazione del gruppo ha raggiunto i 7,7 miliardi. Pertanto, anche il maggiore investimento di VEIL rappresenta meno dello 0,2% del capitale sociale complessivo della società.

L'attuale struttura proprietaria di Vingroup rimane fortemente concentrata nelle mani di azionisti associati al presidente Pham Nhat Vuong.

Attualmente, il signor Vuong e le entità collegate, come GSM, VinEnergo e VinSpeed, controllano circa il 58% del capitale sociale. Inoltre, anche i membri della famiglia, come la moglie, la signora Pham Thu Huong, e il figlio, il signor Pham Nhat Quan Anh, detengono quote significative di azioni.

Un altro sviluppo degno di nota è il forte calo del numero di piccoli investitori individuali. Al 30 ottobre, la società contava 31.273 azionisti, con una diminuzione di quasi 25.600 rispetto all'inizio dell'anno.

Questo fenomeno riflette un forte processo di consolidamento del mercato, in cui il capitale al dettaglio si ritira gradualmente, lasciando spazio alla stabilità degli azionisti istituzionali e dei grandi gruppi proprietari. Ciò significa anche che, a prescindere dalle fluttuazioni della liquidità del mercato, il controllo e la direzione strategica di Vingroup rimangono saldamente nelle mani degli azionisti fondatori.

Fonte: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/ai-dang-thuc-su-nam-co-phan-vingroup-20251229080851762.htm