La storia dietro miliardi di dollari

All'inizio del 2026, il Vietnam celebrerà i 30 anni di attività volta a spianare la strada ai flussi di capitali internazionali su larga scala nel suo mercato, con il lancio dell'International Finance Corporation (IFC).

Il presidente del Comitato popolare di Ho Chi Minh City, Nguyen Van Duoc (al centro), con il signor Don Lam (sesto da destra) e numerosi esperti durante una visita di lavoro alla borsa valori Nasdaq (USA), per promuovere la costruzione e lo sviluppo dell'IFC Vietnam a Ho Chi Minh City - Foto: VC

Secondo Don Lam, CEO e socio fondatore di VinaCapital Group, il fondo di investimento che attualmente gestisce quasi 4 miliardi di dollari, lo sviluppo dell'IFC è uno dei pilastri fondamentali per la crescita economica del Vietnam nei prossimi 25 anni.

La "destinazione" dei flussi di capitale odierni plasmerà l'economia per i prossimi 25 anni.

* A suo parere, in che modo la determinazione a gestire l'IFC contribuirà a rimuovere gli ostacoli e a dare impulso all'economia vietnamita?

- Guardando alla strategia a lungo termine, credo che il Vietnam abbia l'opportunità di riposizionarsi nella catena del valore globale e che necessiti urgentemente della capacità di mobilitare e allocare ingenti flussi di capitali a lungo termine verso settori prioritari come la tecnologia, le infrastrutture, la tecnologia finanziaria e la transizione energetica.

In realtà, le imprese private vietnamite, nonostante il loro dinamismo, rimangono fortemente dipendenti dai finanziamenti bancari, che risultano costosi rispetto ad altri paesi asiatici, limitandone la competitività. Ciò ostacola la capacità dell'economia di uscire dalla trappola del reddito medio.

In questo contesto, ci si aspetta che l'IFC raggiunga il suo obiettivo di creare un valore socio-economico tangibile per le persone e le imprese, eliminando gli ostacoli di lunga data ed elevando la posizione del Paese.

In questo modo, l'economia accede ai flussi di capitali globali utilizzando strumenti finanziari moderni non ancora ampiamente applicati nel nostro Paese, come ad esempio: modelli di fondi di investimento a responsabilità limitata, fondi fiduciari, prodotti derivati, asset digitali, cartolarizzazione di asset verdi, ecc.

Insieme all'IFC, l'elevazione del mercato azionario allo status di mercato emergente consentirà al Vietnam di accedere direttamente a ingenti flussi di capitali provenienti da istituzioni che gestiscono trilioni di dollari di asset. In particolare, le imprese nazionali non dovranno più ricorrere a canali esteri per raccogliere capitali o effettuare grandi transazioni.

È importante sottolineare che il Vietnam è determinato a riformare le proprie istituzioni, pronto ad applicare meccanismi speciali e a sperimentare politiche che vadano oltre il quadro consolidato. Questa è una "finestra di opportunità" per il Paese per attuare iniziative innovative nei prossimi 5-7 anni, affermandosi gradualmente come centro finanziario globale.

In fin dei conti, è chiaro che tornare a casa per iniziare una carriera è stata una delle migliori decisioni della mia vita.

Signor Don Lam

Foto: Quang Dinh

* Ha "presentato" molti miliardari e grandi aziende per investire in Vietnam. Cosa c'è di speciale in questi contatti?

Molti miliardari internazionali apprezzano la sincerità e i metodi autentici più delle apparenze sfarzose. Invece di ristoranti a cinque stelle, preferiscono vivere le esperienze quotidiane in Vietnam, come mangiare il pho, sedersi alle bancarelle di strada e assaporare il ritmo della vita cittadina. Solo dopo aver compreso a fondo la gente e la cultura prendono in considerazione l'idea di investire.

Allo stesso tempo, a seconda del paese e della cultura, forniamo consulenza sugli approcci più appropriati per gli stakeholder vietnamiti. Ad esempio, gli investitori giapponesi, coreani e singaporiani spesso preferiscono incontri informali a cena, mentre gli investitori americani ed europei prediligono incontri a colazione o a pranzo.

Non si tratta semplicemente di entrare in contatto attraverso la cucina vietnamita; è anche un'opportunità per scambi aperti e amichevoli e per una chiara comprensione dei desideri reciproci. Grazie a questa solida fiducia, investono con maggiore sicurezza in Vietnam, incarnando lo spirito del "fare amicizia prima di fare affari".

Avendo partecipato al World Economic Forum di Davos, in Svizzera, per oltre 20 anni, ho constatato che si tratta di un luogo ideale per entrare in contatto con investitori globali. Da molti anni, VinaCapital organizza regolarmente seminari in loco, mettendo in contatto leader governativi e imprenditoriali vietnamiti con aziende internazionali. A Davos, tutto è centralizzato; non c'è bisogno di spostarsi per incontrare individualmente le aziende internazionali.

Pur senza essere eccessivamente formali, in molti incontri, sia nazionali che internazionali, i leader governativi si dimostrano molto aperti. Oltre a condividere gli aspetti positivi, evidenziano francamente anche i limiti e si impegnano per il miglioramento. Di conseguenza, gli investitori percepiscono la trasparenza del Vietnam e la sua propensione all'innovazione.

* Nel prossimo periodo, a suo parere, quali settori in Vietnam saranno prioritari per i fondi di investimento nazionali e internazionali?

- I flussi di investimenti esteri in Vietnam sono in continua evoluzione, in linea con le diverse fasi dello sviluppo economico.

Nei primi tempi dell'apertura al mercato, il Vietnam ha attratto principalmente investitori nei settori manifatturieri come cosmetici, tessili, calzature e lavorazione di componenti elettronici, con nomi di spicco come Unilever e Nissei. In seguito, si è espanso in settori a maggior valore aggiunto come quello bancario e della logistica.

Con una crescita del PIL di circa l'8% annuo, un significativo aumento dei redditi e una rapida espansione della classe media, la domanda di servizi sanitari di alta qualità e di prodotti di marca a valore aggiunto è in aumento.

I fondi di investimento stanno riadattando le proprie strategie, privilegiando le aziende con modelli di business sostenibili, forti capacità di costruzione del marchio e potenziale di crescita a lungo termine, anziché concentrarsi esclusivamente sui settori dell'outsourcing a basso costo, in particolare nelle energie rinnovabili, nella trasformazione digitale e nei data center.

Si prevede che l'IFC di Ho Chi Minh City attrarrà ingenti capitali di investimento, elevando il prestigio del Paese.

La storia di "seminare capitali e coltivare semi" in Vietnam.

* Recentemente VinaCapital ha investito in molte grandi aziende. Di quali operazioni andate più fieri?

- Con questi accordi di investimento, ciò di cui vado fiero è aver contribuito allo sviluppo delle imprese vietnamite fin dall'inizio.

Ad esempio, con Kinh Do Company (ora KIDO), abbiamo investito quando l'azienda era ancora a conduzione familiare, con molti aspetti che potevano essere ulteriormente sfruttati per il loro potenziale. Ad esempio, la qualità dei loro dolciumi era eccellente, ma il packaging non era attraente come quello dei prodotti importati da Thailandia, Malesia, ecc.

Abbiamo convinto e investito capitali per aiutare KIDO ad ammodernare le proprie attrezzature, migliorare il packaging, aumentare la competitività e competere con i prodotti esteri. Questi capitali hanno inoltre permesso all'azienda di espandere la produzione, sviluppare nuovi prodotti, ampliare la propria catena del valore, migliorare il sistema di gestione e accelerare le ristrutturazioni quando necessario, svolgendo un ruolo chiave nelle operazioni strategiche di fusione e acquisizione (M&A).

KIDO è ormai diventata un'azienda leader in Vietnam nel settore dei beni di consumo. Si è inoltre espansa con successo nel commercio elettronico.

Fin dall'inizio, il Gruppo Hoa Phat ha investito, creando le risorse necessarie per importare macchinari e modernizzare la tecnologia di produzione dell'acciaio. Oggi, l'azienda si conferma come il più grande produttore privato di acciaio in Vietnam, con una capitalizzazione di mercato di circa 8 miliardi di dollari.

In realtà, costruire una fabbrica moderna o importare macchinari ad alta tecnologia richiede capitali a lungo termine. Ottenere prestiti dalle banche per più di un decennio sarebbe difficile a causa delle fluttuazioni dei tassi di interesse, e c'è un alto rischio di perdere il capitale a metà percorso se l'azienda incontra problemi a breve termine.

In definitiva, l'orgoglio dei fondi di investimento risiede anche nel contribuire ad aiutare le imprese private vietnamite ad espandersi con fiducia nei mercati internazionali.

* I grandi investitori vengono talvolta paragonati agli "squali", suscitando preoccupazione in molti, e le aziende temono di essere acquisite. Da "addetto ai lavori", qual è la tua prospettiva?

- A nostro avviso, i fondi di investimento forniscono capitale per supportare, non per "acquisire" o impadronirsi completamente dell'azienda. Non si pone il problema che l'azienda perda il controllo. Pertanto, di solito investiamo e deteniamo solo una quota azionaria compresa tra il 10% e il 30%.

Forniamo sostegno finanziario, non investimenti finalizzati all'acquisizione delle industrie dolciarie o siderurgiche... Il capitale del fondo aiuta le imprese a svilupparsi con maggiore solidità e, in cambio, queste rispettano gli impegni di sviluppo concordati.

La forza dei fondi di investimento risiede nella loro capacità di investire direttamente in aziende con una visione a lungo termine, promuovendone la quotazione in borsa. In genere collaboriamo con le aziende per 5-7 anni, o addirittura decenni. Questa è una netta differenza rispetto agli investitori individuali, che perseguono principalmente strategie a breve termine.

Le imprese vietnamite necessitano di ingenti flussi di capitali a lungo termine per settori prioritari come la tecnologia, le infrastrutture e la transizione energetica.

* Se potessi tornare indietro nel tempo, a quando avevi 26 anni, sceglieresti ancora di tornare in patria per avviare un'attività e sostenere le imprese vietnamite?

Nato in Vietnam, ho sempre sognato di tornare un giorno per contribuire allo sviluppo economico del Paese. Grazie alla mia esperienza lavorativa all'estero e alla mia vasta rete di contatti internazionali, credo di poter apportare un valore aggiunto. Non sono il solo; molti vietnamiti residenti all'estero condividono questa aspirazione di contribuire alla crescita della loro patria.

È vero che quando decisi di tornare a casa, molti colleghi mi chiesero senza mezzi termini: "Sei pazzo?". Perché a quel tempo avevo un ottimo lavoro in Canada e venivo promosso ogni anno.

Neanche i miei genitori riuscivano a nascondere la loro ansia, dato che le possibilità di successo erano incerte. Se avessi fallito, non solo avrei perso l'opportunità, ma sarebbe stato anche difficile riottenere la mia precedente posizione al ritorno in Canada.

All'epoca, il mercato vietnamita si era appena aperto, offrendo grandi opportunità ma anche rischi. A 26 anni, ho scelto di uscire dalla mia zona di comfort; solo così avrei potuto sperare di raccogliere grandi frutti. La giovinezza permette di assumersi maggiori rischi, cosa che mi risulterebbe difficile da fare quando sarò più grande e avrò figli.

Tornando in Vietnam, dopo aver contribuito all'apertura di un ufficio di rappresentanza per PwC (una delle quattro principali società di revisione al mondo) e aver assunto la carica di Vice Direttore Generale, ho potuto comprendere ancora meglio le difficoltà, le peculiarità e i punti di forza delle imprese vietnamite. Questa esperienza mi motiva ulteriormente a promuovere l'afflusso di capitali internazionali nel Paese.

Dopo aver deciso di co-fondare il fondo di investimento VinaCapital, partendo da una modesta somma di 9,5 milioni di dollari, ora gestiamo quasi 4 miliardi di dollari, fornendo un ampio supporto e apportando valore tangibile a numerose imprese e all'economia vietnamita.

Per quanto riguarda la mia famiglia, appena cinque anni dopo il mio ritorno in Vietnam, le preoccupazioni dei miei genitori si sono trasformate in sollievo, e non potevano fare a meno di essere entusiasti dei significativi cambiamenti nell'economia del paese dopo l'apertura.

Nonostante abbiano più di 80 anni quest'anno, i miei nonni tornano regolarmente in Vietnam per il Tet (il Capodanno lunare vietnamita), riavvicinandosi alle loro radici. Anche per me, il Tet vietnamita ha un significato molto speciale. Dopotutto, è chiaro che tornare a casa per iniziare una carriera è stata una delle migliori decisioni della mia vita.

Possedere auto di lusso e aerei privati ​​non garantisce necessariamente il successo.

* Secondo te, quali sono i veri parametri del successo? Quale messaggio vorresti trasmettere ai giovani imprenditori e investitori che si impegnano per realizzare i propri sogni?

Sinceramente, non mi sono mai considerato abbastanza di successo, ricordandomi sempre di impegnarmi di più. Perché i beni materiali sono solo una parte del tutto; ciò che conta davvero è la capacità di adempiere alle proprie responsabilità verso la famiglia, i dipendenti e la società.

La vera ricchezza e il vero successo non risiedono solo nell'autopercezione, ma anche in come gli altri ti percepiscono come una persona gentile, disponibile e altruista. Possedere auto di lusso o un jet privato senza essere rispettati non è considerato successo.

Con l'inizio del nuovo anno, attingendo alla mia esperienza personale, desidero rivolgere un sincero incoraggiamento ai giovani, in particolare agli aspiranti imprenditori, affinché non smettano mai di inseguire i propri sogni. Lungo questo percorso, incontreranno innumerevoli difficoltà; non si arrendano facilmente. Imparino a gestire le proprie aspettative e non lascino che le delusioni li facciano desistere.

Anche se non ho realizzato al 100% il mio sogno, averne raggiunto anche solo una parte è un traguardo lodevole. La strada percorsa è il risultato, ed è meglio che non osare affrontare le sfide. Almeno ho osato fare il primo passo e sono felice delle mie scelte.

* Vi invitiamo a seguire il talk show "Walk & Talk with Brands", con il punto di vista di Don Lam sulle attività di investimento e sull'attrazione di capitali stranieri nelle imprese vietnamite, trasmesso su Tuoi Tre Online durante il Capodanno 2026.

Torniamo all'argomento

FIORE DI SUSINO

Fonte: https://tuoitre.vn/chuyen-phia-sau-dong-tien-ti-do-20260131135018534.htm