Le azioni di Evergrande, la "bomba del debito", sono crollate di quasi il 90% in una sola seduta.

Aprendo la sua prima seduta di negoziazione alla borsa di Hong Kong dopo una sospensione di 17 mesi, le azioni di Evergrande sono crollate dell'87% dopo che la società ha annunciato perdite continue.

Questa mattina, le azioni di Evergrande sono scese brevemente a 0,35 dollari di Hong Kong (0,04 dollari USA), portando la capitalizzazione di mercato della società a 4,6 miliardi di dollari di Hong Kong (586 milioni di dollari USA). Nel 2017, la capitalizzazione di mercato di Evergrande aveva raggiunto un picco di oltre 50 miliardi di dollari USA.

Le azioni di Evergrande sono state sospese dalle negoziazioni alla Borsa di Hong Kong nel marzo 2022 a causa di ritardi nella pubblicazione dei bilanci. Recentemente, la società ha richiesto la ripresa delle negoziazioni dopo aver migliorato i propri sistemi di controllo interno e aggiornato le procedure per conformarsi alle normative di quotazione di Hong Kong.

Andamento del titolo Evergrande dalla sua quotazione in borsa nel 2009. Grafico: Google Finance — Andamento del titolo Evergrande dalla sua quotazione in borsa nel 2009. Grafico: *Google Finance*

La società sta attraversando un processo di ristrutturazione del debito, che si prevede sarà lungo. Il 27 agosto ha annunciato una perdita netta di 39,3 miliardi di yuan (5,4 miliardi di dollari) per il primo semestre dell'anno. Evergrande ha attualmente un totale di attività pari a 1.740 miliardi di yuan, inclusi 13,4 miliardi di yuan in liquidità e mezzi equivalenti. In precedenza, la società aveva riportato perdite per 582 miliardi di yuan (80 miliardi di dollari) nel 2021 e nel 2022.

Oggi Evergrande terrà un incontro con i suoi creditori. I risultati del primo semestre forniranno agli obbligazionisti esteri maggiori informazioni per valutare il piano di ristrutturazione di Evergrande.

Ad aprile, Evergrande ha annunciato che il 77% dei suoi obbligazionisti di Classe A aveva approvato il piano. Nel frattempo, solo il 30% degli obbligazionisti di Classe C si era dichiarato favorevole. La società necessita dell'approvazione di almeno il 75% degli obbligazionisti di ciascun gruppo per realizzare una delle più grandi ristrutturazioni mai avvenute in Cina.

La perdita evidenzia anche le difficoltà di Evergrande durante la crisi immobiliare cinese. Il rallentamento del settore immobiliare ha infatti frenato la seconda economia mondiale negli ultimi due anni.

Evergrande, come altre società immobiliari cinesi, è entrata in crisi a metà del 2021. Si ritiene che la causa sia da attribuire alla politica delle "tre linee rosse" di Pechino, introdotta per ridurre il rischio sistemico limitando la capacità delle società immobiliari di contrarre nuovi prestiti.

Evergrande ha subito le perdite più ingenti a causa dell'eccessivo ricorso alla leva finanziaria nello sviluppo di progetti e in iniziative commerciali diversificate. Il debito totale della società alla fine di giugno ammontava a circa 2.400 miliardi di yuan (340 miliardi di dollari USA). Questa cifra equivale al 2% del PIL cinese.

Dopo Evergrande, anche altri colossi immobiliari cinesi, come Kasia, Fantasia e Shimao Group, sono andati in default sui propri debiti. Più recentemente, Country Garden, la più grande società immobiliare privata cinese, ha avvertito di stare "valutando diverse opzioni per la risoluzione del debito".

Ha Thu (secondo Bloomberg)

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