In quali azioni dovrei investire quest'anno?

Si raccomanda vivamente di investire in titoli azionari dei settori bancario, della vendita al dettaglio, dell'informatica, delle costruzioni infrastrutturali, dei parchi industriali, ecc.

Per quanto riguarda le previsioni di mercato azionario per quest'anno, fondi di investimento, analisti di mercato e società di intermediazione mobiliare concordano sul fatto che l'indice VN potrebbe aumentare del 15-25%, grazie soprattutto al sostegno dei bassi tassi di interesse e alla crescita degli utili aziendali. Prevedono tutti una ripresa degli utili aziendali di almeno il 15-20% quest'anno. Tuttavia, l'entità della ripresa varierà significativamente a seconda dei settori. Pertanto, gli investitori devono osservare, analizzare e selezionare attentamente i titoli per ottimizzare i propri portafogli.

Secondo VinaCapital, con un'attenta selezione di settori e titoli, gli investitori hanno molte opportunità di ottenere rendimenti superiori alla media di mercato. Quest'anno, questo fondo estero privilegia i settori dell'informatica, bancario, immobiliare, dei beni di consumo non essenziali e dei titoli azionari. In particolare, si prevede che i settori dei beni di consumo e immobiliare registreranno una ripresa degli utili significativamente migliore, grazie ai bassi livelli di partenza dell'anno precedente.

Michael Kokalari, direttore dell'analisi macroeconomica e delle ricerche di mercato presso VinaCapital, ha analizzato che le aziende del settore dei beni di consumo beneficeranno della ripresa in corso della spesa dei consumatori, con un aumento previsto delle vendite al dettaglio totali, inflazione esclusa, del 7,5%. Di conseguenza, prevede che gli utili delle imprese di questo settore si riprenderanno dal calo del 22% registrato lo scorso anno, per poi aumentare del 33% quest'anno.

Oltre al settore dei beni di consumo, anche gli sviluppatori immobiliari (esclusa Vinhomes) sono considerati da VinaCapital beneficiari della modesta ripresa di quest'anno. Si prevede che gli utili di queste aziende aumenteranno, passando da un calo del 51% a un incremento del 109% nel 2024. Pertanto, rispetto al mercato complessivo, si prevede che i settori dei beni di consumo e immobiliare registreranno una crescita degli utili rispettivamente doppia e quintuplicata.

VinaCapital ha affermato che, oltre alla selezione dei settori sopra menzionati, anche la scelta dei singoli titoli è fondamentale. Il mercato azionario offre centinaia di titoli a piccola e media capitalizzazione, che rappresentano una potenziale fonte di opportunità per sovraperformare il mercato, dato che questi titoli sono cresciuti di circa il 30% lo scorso anno, superando di gran lunga la performance complessiva. Tuttavia, il fondo ha sottolineato che questa è un'opportunità riservata agli investitori professionali, come VinaCapital stessa. Nel frattempo, molti titoli a piccola e media capitalizzazione non sono monitorati attentamente o ben compresi dagli investitori retail nazionali.

Investitori monitorano il mercato presso la borsa valori di Ho Chi Minh City, marzo 2021. Foto: Quynh Tran

Dragon Capital, che privilegia i settori con una forte crescita degli utili, ha appena annunciato il suo attuale portafoglio di investimenti. Il fondo DCDE sta investendo massicciamente in settori quali banche, commercio al dettaglio, immobili residenziali, informatica, siderurgia, chimica e titoli. Secondo le previsioni di questo fondo estero, tutti questi settori hanno la prospettiva di una crescita degli utili a doppia cifra quest'anno. Il settore del commercio al dettaglio è quello con la crescita maggiore, pari a quasi il 153%, seguito da siderurgia (47%) e chimica (39%).

Oltre alla crescita degli utili, Dragon Capital ritiene che questi settori presentino anche una volatilità inferiore rispetto al mercato complessivo, in linea con la strategia prudente del fondo. Gli esperti sottolineano che gli investitori dovrebbero evitare di costruire un portafoglio eccessivamente dipendente da un singolo settore, al fine di prevenire che i rischi compromettano l'intero investimento.

Le società di intermediazione mobiliare suggeriscono inoltre agli investitori di scegliere i titoli quest'anno in base alle prospettive di crescita degli utili di ciascun settore. Vietcombank Securities (VCBS) ritiene che la differenziazione tra i titoli continuerà a diventare più marcata nel contesto dell'elevata volatilità del mercato.

"Gli investitori devono sia selezionare e ricercare opportunità di investimento in aziende promettenti, sia scegliere con attenzione il momento giusto per erogare i fondi, ovvero quando i prezzi delle azioni si mantengono ancora all'interno di un intervallo di valutazione ragionevole, al fine di garantire il raggiungimento degli obiettivi di gestione del rischio", ha osservato il team di analisi.

Secondo VCBS, i tassi di interesse rimangono bassi e potrebbero diminuire ulteriormente, il parziale trasferimento della produzione dalla Cina e le attività di investimento pubblico continuano a essere elementi chiave nel prossimo periodo. Pertanto, i settori che ne trarranno beneficio saranno quello bancario, quello immobiliare industriale e quello delle società di sviluppo infrastrutturale.

Per gli investitori che desiderano detenere azioni a lungo termine per accumulare capitale, VCBS suggerisce di cercare opportunità nei settori "difensivi", in particolare nelle aziende leader i cui risultati aziendali sono meno dipendenti dai cicli economici. Sul mercato azionario, le azioni con tali caratteristiche sono spesso quelle di imprese statali che operano in settori come l'informatica, le telecomunicazioni e i servizi di pubblica utilità come l'energia idroelettrica, termica e l'approvvigionamento idrico.

Tat Dat

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