L'economia statunitense si troverà ad affrontare numerose incertezze nel 2026.

VTV.vn - L'economia statunitense ha subito perdite significative nel 2025, ma ha continuato a crescere con forza.

L' economia statunitense si troverà ad affrontare numerose incertezze nel 2026.

Secondo un'analisi di Axios del 30 dicembre, l'economia statunitense ha subito perdite significative nel 2025, ma ha continuato a crescere con vigore. La domanda per il 2026 è se le debolezze strutturali emerse si diffonderanno fino a minacciare la solidità complessiva dell'economia.

Dietro la forte crescita del PIL e dei prezzi degli asset si celano serie preoccupazioni: il mercato del lavoro mostra segni di indebolimento mese dopo mese, l'inflazione elevata sta mettendo a dura prova i bilanci familiari e crescono i timori che il boom trainato dall'intelligenza artificiale possa mettere i lavoratori comuni in una situazione più difficile.

Questi punti critici hanno portato a un significativo cambiamento nell'opinione pubblica riguardo all'economia, orientandola verso il pessimismo. Allo stesso tempo, una lezione appresa dal 2025 è che l'economia statunitense possiede una notevole capacità di adattamento e può superare molte più sfide di quanto si pensasse in precedenza.

Nell'aprile del 2025, la politica tariffaria del "Liberation Day" del presidente Donald Trump provocò un crollo del mercato azionario e gli economisti rividero le loro previsioni su una potenziale recessione economica.

Questo non è l'unico segnale delle difficoltà in corso. La crescita dell'occupazione si è pressoché arrestata durante tutta l'estate. Le deportazioni e le politiche migratorie restrittive sono in parte responsabili, insieme all'invecchiamento della forza lavoro locale. Ma un'altra parte è dovuta ai tentativi delle aziende di razionalizzare le proprie attività.

Nel frattempo, l'inflazione è diventata un fuoco difficile da spegnere completamente. Sebbene gli alti livelli di inflazione del 2022 siano ormai un ricordo del passato, da marzo 2021 l'inflazione ha costantemente superato l'obiettivo del 2% fissato dalla Federal Reserve ogni mese. Anche l'accessibilità economica è una delle principali preoccupazioni per i cittadini.

Tuttavia, è importante notare che l'economia statunitense da 30 trilioni di dollari, nonostante i suoi numerosi problemi, è stata in grado di superare molte sfide, almeno a livello macroeconomico. Come ha osservato Joe Brusuelas, capo economista di RSM, si tratta di una "macchina dinamica e resiliente".

Nel complesso, gli indicatori economici rimangono solidi. Questa tendenza è rafforzata dai dati che mostrano una crescita del PIL del 4,3% nel terzo trimestre del 2025, trainata da una robusta spesa dei consumatori e da un'impennata degli investimenti nell'intelligenza artificiale. L'indice S&P 500 è in rialzo di oltre il 17% da inizio anno. La disoccupazione è aumentata leggermente da inizio anno, raggiungendo il 4,6% a novembre. Tuttavia, questo dato rimane inferiore al livello più basso registrato negli ultimi 69 mesi, ovvero dal 1948.

Nel 2026 si presentano numerosi potenziali rischi.

Tuttavia, i problemi maggiori per l'economia statunitense – i fattori considerati i principali rischi per il 2026 – risiedono in quelli che potremmo definire dati secondari.

Sebbene il numero di licenziamenti rimanga basso, i datori di lavoro hanno rallentato il ritmo delle assunzioni, il che significa che chi ha perso il lavoro si trova ad affrontare un percorso molto difficile. La creazione di posti di lavoro è stata trainata principalmente dal settore sanitario, mentre i settori tradizionalmente ciclici come l'industria manifatturiera, i trasporti e la logistica hanno ridotto l'occupazione.

La domanda dei consumatori sta mostrando un andamento a "K", fortemente concentrata tra gli americani più ricchi che beneficiano dell'impennata dei valori azionari, mentre le finanze delle famiglie a basso reddito sono sempre più precarie.

L'economista Brusuelas ha scritto in una nota che la forte crescita del PIL nel terzo trimestre del 2025, in concomitanza con una debole creazione di posti di lavoro, "suggerisce una discrepanza tra la forte crescita economica e la debole creazione di posti di lavoro, che, secondo le nostre stime, sarà probabilmente la narrazione economica dominante nel 2026".

Si prevede che nel 2026 l'economia riceverà una spinta da Washington, poiché la riforma fiscale simbolica approvata a luglio (il "Big and Beautiful Act") fungerà da stimolo fiscale, unitamente agli effetti ritardati dei tre tagli dei tassi di interesse operati dalla Fed a partire da settembre.

È improbabile che le aziende registrino lo stesso livello di forte domanda di beni e servizi osservato nel 2025 e che, di conseguenza, non debbano assumere ulteriore personale per soddisfarla.

Nel 2026 si prospettano molti potenziali rischi, ma la notevole resilienza dell'economia nel 2025 ci ricorda che le previsioni pessimistiche sull'economia statunitense spesso si rivelano errate.

Fonte: https://vtv.vn/kinh-te-my-doi-mat-nhieu-an-so-trong-nam-2026-100251231123242985.htm