Trasparenza nelle attività di raccolta fondi

La Banca di Stato del Vietnam ha richiesto un'indagine approfondita e un trattamento rigoroso delle violazioni nella mobilitazione dei capitali.

A seguito dei segnali che indicano un nuovo aumento dei tassi di interesse sui depositi da parte di alcune banche commerciali, la Banca di Stato del Vietnam (SBV) lancia un messaggio forte a favore della stabilizzazione dei tassi di interesse per sostenere la ripresa economica e promuovere la crescita.

Monitorare attentamente i tassi di interesse.

Secondo quanto risulta dai documenti, nel maggio 2026 la Banca di Stato del Vietnam (SBV) ha emesso ripetutamente direttive relative alle attività di mobilitazione dei capitali. Più recentemente, la SBV ha richiesto alle sue filiali regionali di collaborare con le filiali delle banche commerciali nelle rispettive aree per garantire la rigorosa attuazione della direttiva del Governatore sulla riduzione dei tassi di interesse, intensificando al contempo i controlli e intervenendo tempestivamente in caso di violazioni.

Come da indicazioni, le unità di gestione esamineranno le filiali con tassi di interesse sui depositi o sui prestiti insolitamente elevati rispetto alla media regionale, al fine di condurre ispezioni tematiche. Tale contenuto è inoltre integrato nel piano di ispezioni 2026 della Banca di Stato del Vietnam.

Questa decisione giunge in un contesto di numerosi casi eccezionali in cui i tassi di interesse sui depositi sono stati aumentati, contrariamente all'orientamento generale della politica monetaria. Altri istituti non hanno annunciato pubblicamente l'aumento dei tassi di interesse, ma hanno invece implementato programmi che offrono interessi aggiuntivi, promozioni o incentivi online per attrarre depositi nel sistema.

Secondo le statistiche dell'Associazione bancaria vietnamita (VNBA), gli alti tassi di interesse sui depositi si trovano principalmente nei programmi online e nelle offerte speciali. Ad esempio, BacABank applica un tasso del 6,85% annuo per una durata di 9 mesi, mentre Shinhan Bank offre circa il 7,5% annuo per una durata di 12 mesi. In alcuni casi eccezionali, le banche aumentano i tassi di interesse sui depositi oltre il 10%, a determinate condizioni.

La Banca di Stato del Vietnam impone alle banche commerciali di applicare rigorosamente la direttiva del Governatore sulla riduzione dei tassi di interesse. (Foto: TAN THANH)

Gli esperti di Maybank Securities ritengono che il contesto economico globale continui a esercitare pressione sulla gestione della politica monetaria, a causa di fattori quali: le persistenti tensioni geopolitiche in Medio Oriente, i prezzi del petrolio costantemente elevati e la ripresa del dollaro statunitense, che aumentano la pressione sui tassi di cambio e sull'inflazione. Anche a livello nazionale la liquidità sta diventando più problematica, poiché la crescita del credito supera il tasso di mobilitazione dei capitali. I fondi di privati ​​e imprese tendono a essere allocati verso altri canali di investimento come azioni, immobili o oro, costringendo alcuni istituti di credito a competere per i capitali attraverso i tassi di interesse.

Per sostenere la liquidità del sistema, la Banca di Stato del Vietnam (SBV) ha implementato una serie completa di strumenti di politica monetaria, tra cui l'iniezione di capitali tramite operazioni di mercato aperto (OMO), l'estensione delle scadenze per supportare la liquidità e l'esecuzione di operazioni di swap valutario (FX Swap). Contemporaneamente, l'organismo di regolamentazione ha anche rafforzato la vigilanza per arginare le guerre dei tassi di interesse tra le banche.

Gli analisti ritengono che la stabilizzazione dei tassi di interesse rimanga una priorità assoluta quest'anno. Mantenere i costi del capitale a livelli ragionevoli non solo facilita l'accesso al credito per le imprese, ma agevola anche la produzione, gli investimenti e la crescita economica in un contesto di numerose sfide.

Sbrogliate il collo di bottiglia della liquidità.

Nel contesto delle continue e imprevedibili fluttuazioni dell'economia globale , la Banca di Stato del Vietnam (SBV) sta implementando simultaneamente diverse soluzioni per stabilizzare i tassi di interesse, sostenere la crescita del credito e alleviare la pressione sulla liquidità del sistema bancario. Il signor Nguyen Phi Lan, direttore del Dipartimento di previsioni, statistiche e stabilità monetaria e finanziaria (SBV), ha affermato che nel 2025 e nei primi mesi del 2026 l'economia globale continuerà a subire pressioni significative da fattori geopolitici e dall'inflazione. In particolare, dalla fine di febbraio 2026, l'escalation dei conflitti in Medio Oriente ha creato un nuovo shock per l'economia mondiale, interrompendo le catene di approvvigionamento energetico, facendo impennare i prezzi del petrolio e aumentando la pressione inflazionistica in molti paesi.

In tale contesto, la Banca di Stato del Vietnam (SBV) continua a gestire il tasso di cambio in modo flessibile, monitorando attentamente gli sviluppi nazionali e internazionali al fine di assorbire gli shock esterni, stabilizzare il sentiment di mercato e contribuire al controllo dell'inflazione. L'organismo di regolamentazione mantiene inoltre gli attuali tassi di interesse di riferimento, creando le condizioni affinché gli istituti di credito possano accedere ai capitali della SBV a costi inferiori, sostenendo così l'economia.

Un punto rilevante è l'emanazione della Circolare 08/2026/TT-NHNN da parte della Banca di Stato del Vietnam, in vigore dal 15 maggio, volta a risolvere le difficoltà tecniche nel calcolo del rapporto prestiti/depositi (LDR). Secondo gli esperti, la nuova normativa consente alle banche commerciali statali come Vietcombank, BIDV e VietinBank di ridurre il proprio LDR di circa l'1,1% - 1,5% rispetto al passato, ampliando così la loro capacità di erogazione di prestiti.

Secondo le stime di MB Securities (MBS), questa modifica potrebbe creare una capacità di prestito aggiuntiva pari allo 0,3% - 0,4% del credito totale in essere nell'intero sistema. Con un volume di credito di circa 19,5 milioni di miliardi di VND entro la fine di aprile 2026, il capitale aggiuntivo per l'economia potrebbe raggiungere una cifra compresa tra 58.000 e 78.000 miliardi di VND.

Il signor Nguyen The Minh, direttore della divisione Investment Banking presso An Binh Securities Company (ABS), ha affermato che prima dell'emanazione della Circolare 08, le tre principali banche commerciali statali operavano con un rapporto prestiti/depositi (LDR) prossimo all'85% nel primo trimestre del 2026. Ciò significava che il margine di crescita del credito era quasi esaurito, nonostante la domanda di prestiti da parte di imprese e privati ​​rimanesse elevata. "La Circolare 08 è stata emessa al momento giusto, dimostrando flessibilità nella gestione della politica monetaria e offrendo alle banche statali maggiore margine di manovra per erogare credito nella seconda metà dell'anno", ha commentato il signor Minh.

Tuttavia, la sfida di ridurre i tassi di interesse rimane significativa. Il dottor Do Thien Anh Tuan, docente presso la Fulbright School of Public Policy and Management, sostiene che le pressioni provenienti sia da fonti interne che internazionali stanno limitando il margine di manovra nella politica monetaria.

Secondo il signor Tuan, in linea di principio, la riduzione dei tassi di interesse richiede un aumento dell'offerta di moneta per abbassare i tassi sui depositi e, di conseguenza, i tassi sui prestiti. Tuttavia, date le significative pressioni inflazionistiche e la necessità di stabilità macroeconomica, la Banca di Stato del Vietnam (SBV) trova difficile optare per una soluzione che preveda un'immissione aggressiva di moneta nell'economia. Pertanto, l'organismo di regolamentazione continua a sollecitare le banche a collaborare con il governo nella riduzione dei tassi di interesse, attraverso il ruolo di coordinamento dell'Associazione bancaria vietnamita (VNBA) e la guida delle banche statali. Secondo il signor Tuan, questo rappresenta anche un modo per ridurre gradualmente il margine di interesse netto (NIM) del sistema bancario.

Inoltre, il signor Tuan ha suggerito di accelerare la ristrutturazione degli istituti di credito in difficoltà al fine di limitare l'eccessiva concorrenza sui tassi di interesse sui depositi. Ha anche sottolineato che il controllo dei flussi di capitale verso i settori speculativi, in particolare quello immobiliare, è fondamentale per ridurre in modo sostenibile la pressione sui tassi di interesse.

"Le imprese speculative possono accettare prestiti a tassi di interesse del 14-15%, mentre è improbabile che le imprese manifatturiere siano in grado di sostenere costi di capitale così elevati. Se non si interviene sull'offerta e sulla domanda di capitale e se i flussi di credito non vengono indirizzati correttamente, le riduzioni dei tassi di interesse saranno solo una formalità, mentre la radice del problema rimarrà", ha analizzato il signor Tuan.

Fonte: https://nld.com.vn/minh-bach-hoat-dong-huy-dong-von-196260525211518354.htm