Ridurre con cautela i tassi di interesse.

La Banca Centrale Europea (BCE) taglierà i tassi di interesse quest'anno, poiché i dati indicano prospettive di inflazione stabili, in linea con l'obiettivo del 2%. Lo ha confermato François Villeroy de Galhau, membro del comitato di politica monetaria della BCE.

Il simbolo dell'euro è esposto davanti alla sede della Banca Centrale Europea (BCE) a Francoforte, in Germania. Foto: AFP/VNA

Nell'ottobre 2023, la BCE ha deciso di mantenere i tassi di interesse invariati, ponendo fine a una serie di 10 aumenti consecutivi per un totale del 4,5% a partire da luglio 2022, effettuati per contrastare un picco di inflazione del 10,6%. Gli economisti prevedono che la BCE effettuerà tagli dei tassi di interesse per un totale dell'1,46% nel 2024, con il primo taglio dello 0,5% probabilmente a marzo.

Secondo Daniel Morris, responsabile della strategia di mercato presso la divisione di valutazione degli asset di BNP Paribas, sarebbe più logico per la BCE tagliare i tassi di interesse prima che lo faccia la Federal Reserve statunitense (FED), dato che l'economia dell'Eurozona è più debole di quella statunitense. La crescita economica degli Stati Uniti rimane robusta e la FED ha la possibilità di attendere ulteriori segnali di rallentamento dell'inflazione. Il primo taglio dei tassi di interesse dello 0,25% da parte degli Stati Uniti è previsto per maggio e la FED potrebbe attuarne altri sei nel corso del 2024, portando il tasso di riferimento al 3,75%-4%, dall'attuale 5,25%-5,5%.

Nelle ultime settimane del 2023, gli investitori credevano che le banche centrali su entrambe le sponde dell'Atlantico avrebbero attuato rapidi tagli dei tassi di interesse nel corso dell'anno, alimentando il più grande rally obbligazionario globale degli ultimi due mesi. Tuttavia, l'entità e la durata di questi tagli dei tassi dipendono da diversi fattori. Nell'Eurozona, l'inflazione è salita dal 2,4% di novembre 2023 al 2,9% di dicembre 2023.

Negli Stati Uniti, l'inflazione mostra nuovamente segnali di ripresa, con l'indice dei prezzi al consumo in aumento dello 0,2% a dicembre 2023 rispetto al mese precedente e del 3,2% rispetto allo stesso periodo del 2022. Inoltre, Craig Inches, responsabile dei tassi di interesse presso Royal London Asset Management, sostiene che la crescente pressione inflazionistica dovuta alle tensioni in Medio Oriente rappresenta uno dei fattori imprevedibili per le banche centrali, dato che praticamente nessuno è in grado di prevedere il rischio di una recessione globale. In tal caso, si dovrebbe riconsiderare la possibilità di un taglio dei tassi di interesse.

KHANH MINH

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