Il tasso di cambio del dollaro statunitense è destinato a un forte aumento, esercitando pressione sullo yen.

L'indice Bloomberg Dollar Spot è salito per il quinto giorno consecutivo, guadagnando quasi il 2%, il suo maggiore incremento da febbraio 2023. Con le tensioni in Medio Oriente che influenzano i prezzi delle materie prime e l' economia statunitense, molti mercati esprimono preoccupazione per la posizione del dollaro USA.

Non si prevede che la Federal Reserve statunitense inizi ad allentare la politica monetaria prima di settembre. La scorsa settimana, si prevedeva che la Fed avrebbe tagliato i tassi di interesse a luglio. La revisione della situazione arriva dopo una serie di indicatori di inflazione statunitensi inaspettatamente elevati, che hanno modificato le aspettative del mercato.

La prospettiva di tassi di interesse persistentemente elevati negli Stati Uniti pesa sul sistema monetario globale, mentre le banche centrali dei paesi sviluppati iniziano ad allentare la politica monetaria. Il rafforzamento del dollaro ha penalizzato quest'anno le altre valute del G10, in particolare lo yen.

Nathan Thooft, direttore globale degli investimenti del gruppo soluzioni multi-asset e senior portfolio manager di Manulife Investment Management, ha commentato: "La Fed dovrà alla fine tagliare i tassi di interesse, altrimenti l'economia globale ne risentirà".

Il Fondo Monetario Internazionale (FMI) ha rivisto al rialzo le sue previsioni di crescita economica globale per quest'anno, con l'economia statunitense in testa. Il FMI ha anche avvertito che le prospettive economiche globali rimangono incerte a causa della persistente inflazione e dell'escalation dei rischi geopolitici . I dati pubblicati martedì hanno mostrato che la produzione industriale statunitense è aumentata per il secondo mese consecutivo, trainata da una produzione manifatturiera superiore alle attese.

Chris Turner, esperto di valute presso ING Groep NV, ha scritto in una nota: "È molto difficile contrastare la tendenza al rialzo del dollaro in questo momento". Prevede che il tasso di riferimento del dollaro continuerà a salire e si dirigerà verso i massimi di ottobre.

I dati sui depositi di State Street mostrano che gli afflussi di capitali istituzionali nel dollaro statunitense nei cinque giorni terminati l'11 aprile hanno raggiunto il livello più alto da novembre 2022. In particolare, i gestori patrimoniali hanno venduto euro, alimentando ulteriormente le crescenti aspettative di un imminente taglio dei tassi di interesse da parte della Banca Centrale Europea.

Michael Metcalfe, esperto di valute presso State Street Global Markets, ha dichiarato: "I dati inattesi hanno rafforzato le speculazioni secondo cui i tassi di interesse saranno in definitiva contrastanti, con un calo dei tassi nelle economie europee quest'estate, ma probabilmente non negli Stati Uniti".

Lo yen giapponese è attualmente scambiato a 154,74 USD/JPY, continuando a superare il suo massimo degli ultimi 34 anni.

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