40年近くの改革を経て、我が国は多くの偉大な成果を成し遂げ、 経済はあらゆる面で発展し、国際舞台におけるベトナムの地位は着実に向上してきました。これらの誇るべき成果の中には、 経済のための中長期資金動員チャネルを創出することを目指し、株式市場の構築を決意した党と国家の戦略的ビジョンの成功の証があります。
ベトナム株式市場構築への意欲
1996年、政府は国家証券委員会を設立する政令第75-CP号を公布しました。1998年には、首相がホーチミン市証券取引センターとハノイ証券取引センターを設立する決定第127/1998/QD-TTg号に署名し、ベトナム証券市場構築の目標を実現するための開発モデル、政策枠組み、人材を確立しました。
ファンチューチン通りとトランティエン通りの角にある古代フランス建築の古い建物は、20年前にハノイ証券取引所センターの公式本部となり、創造力と熱意にあふれた人々を集め、すぐに技術システムと必要な技術条件の準備を始めました。ベトナムの状況に適した先進的な技術ソリューションを積極的に採用し、取引市場の発展を効果的にサポートしています。
2005年3月8日、ハノイ証券取引所が開設され、業務を開始しました。ホーチミン証券取引所に正式に同行し、国内の2つの主要都市で2つの証券取引所センターの運営を組織し、ベトナムの株式市場を経済に導入しました。
株式オークションは、ハノイ証券取引所センターで初めて実施されたイベントでした。2005年3月8日に行われた郵便機器工場の株式化オークションは、証券取引所センターにおける透明性と客観性を重視したオークションプログラムの幕開けとなり、国有企業の株式化プロセスを効果的に支援しました。ハノイ証券取引所（HNX）はこれまでに594件のオークションを成功裏に開催し、92兆VNDを超える資金を調達しました。そのうち315件は国有企業の株式化オークションであり、ベトナム保険公社、ベトナム鉄鋼公社、ベトナム石油公社、電力公社（ビナコミン）、ベトナムエンジン・農業機械公社、BIDV銀行など、多くの大企業が参加しています。
ハノイ証券取引所は、開設からわずか4ヶ月後の2005年7月14日に上場株式取引市場を開設しました。当初の取引システムは原始的で、相対取引のみに対応していましたが、その後継続的にアップグレードされ、多くの最新機能が追加され、連続注文マッチング、リモート取引、そしてオンライン取引が可能になりました。特に、2013年に完成したCore i5バージョンは、ベトナムの技術における大きな進歩であり、注文マッチング技術をキャッシュメモリに統合することで、1セッションあたり2,000万～3,000万件の注文を毎秒15,000～20,000件の速度で処理できるようになりました。
上場規模は、2005年に最初の6社が上場したのを皮切りに、2025年5月末までに311社が上場し、資本金は350兆VNDと183倍に増加しました。また、流動性は1セッションあたり1兆1000億VNDと、開設時と比較して273倍に増加しました。市場には、ベトナム石油ガス技術サービス株式会社、Vicostone株式会社、ティエンフォンプラスチック株式会社、TNG投資貿易株式会社、ペトロリメックス石油化学株式会社、ベトナム国家再保険公社、ビムソンセメント株式会社など、強力なブランドを持つ多くの大規模企業が集まっており、その中には株式化直後に上場した数百社もの企業も含まれています。
2009年、首相は、経営と国際統合の主導権を高めるために、ハノイ証券取引所センターをハノイ証券取引所に転換する決定を出し、定款資本の100%を国が所有し、財務省が所有者の代表を務める単一メンバーの国営有限責任会社のモデルで運営されるようにしました。
2009年、首相は経営と国際統合をさらに推進するため、ハノイ証券取引所センターをハノイ証券取引所に転換する決定を出しました。
2009年6月24日、ハノイ証券取引所は新たなモデルで正式に開設され、業務を開始しました。業務運営の自主性を高め、ハノイ証券取引所は業務品質の向上、上場株式取引システムの改善、UPCoM取引システムの迅速な導入、そして企業と投資家の切実なニーズへの対応に継続的に取り組んでいます。
UPCoM市場は2009年6月に開設され、非上場証券の組織的取引市場を拡大するとともに、上場企業にとって効果的な資金調達の機会を創出しています。市場規模は力強く成長し、設立当初はわずか10社でしたが、15年後にはベトナム空港公社、コルサ・ミリケット食品株式会社、ハイフォン港株式会社、ダナン港株式会社など、強力なブランドを持つ大規模企業を含む900社近くを傘下に収めています。現在、UPCoMの時価総額は1,360兆VNDを超え、GDPの約12%に相当します。2025年にはUPCoMの流動性は1セッションあたり7,895億VNDに達し、2009年の200倍に増加すると予想されています。
過去20年間にわたり、HNXに上場・登録された企業は額面金額で380兆VND以上を動員し、開発と事業拡大への投資を効果的に支援してきました。
HNXは2009年、国債の特殊要件を満たす専用国債取引システムの運用を継続しました。2015年には、HNXはインターネット上でオンライン国債取引システムとオンライン入札システムを立ち上げ、会員と投資家が市場参加にかかる時間とコストを大幅に節約できるようにしました。入札を通じて調達された債券の価値は急増し、15年後には総額33兆VNDを超えました。特に、入札を通じて調達された債券の金利は低下傾向にあり、数千億VNDの国家予算の節約に貢献しました。
債券の償還期限が延長されたことで、国家予算への債務返済圧力が軽減され、国家財政の安全性と持続可能性が確保されました。債券の二次取引は標準手続きに従って電子的に行われ、金融機関にとって透明性が高く近代的な取引環境の創出に貢献しています。その結果、市場規模は力強く成長し、2024年末にはGDPの約20%に達し、債券の流動性は1セッションあたり12兆VNDに達すると予想されています。
HNXは2017年にデリバティブ市場を開設し、資金動員、資金配分、リスク分散という3つの重要な機能を備えたベトナム株式市場の構造の完成に貢献しました。最初のデリバティブ商品はVN30指数先物契約で、取引開始直後から市場から歓迎され、国際慣行に準拠し、国内市場のニーズに適した商品選択を実証しました。
2019年には5年国債先物、2021年には10年国債先物取引が、政府のデリバティブ市場育成ロードマップの方向性に沿って、引き続き取引された。
7年以上の運用を経て、市場は着実に成長し、取引は活発化し、ますます多くの投資家が市場に参加するようになりました。現在、デリバティブ証券取引口座数は200万件を超え、開設当初の800倍に増加しています。市場規模は年平均28%の成長を遂げており、分散投資やリスク回避といった役割を果たし、効果的な投資チャネルとなっています。
2023年、財政部はHNXに民間発行社債の取引システム構築を委託しました。わずか9ヶ月の「時間との戦い」を経て、システムは2023年7月19日に稼働を開始しました。これにより、民間発行社債の取引は初めて一元管理され、透明性が確保され、投資家、特に個人投資家にとってリスクが限定的なものとなりました。
運用開始から2年が経過し、民間発行社債取引システムは安全かつ円滑に運用されています。市場規模は急速に拡大し、現在258の発行体による1,207の債券コードが取引登録されており、取引総額は950兆ドンに達しています。流動性は1セッションあたり4兆8,070億ドンに達し、2023年の平均の4倍に相当します。
企業、投資家、管理機関間の強力な架け橋
ハノイ証券取引所で株式、債券、デリバティブを取引する会員は、市場の仲介組織として、企業と投資家を支える効果的な橋渡し役として、株式市場の発展に積極的に貢献してきました。
ハノイ証券取引所の開設当初、取引会員はわずか10社でした。その後の発展段階において、市場会員は数と業務規模の両方で成長しました。仲介業務のみの提供から、投資コンサルティング、資産運用、デリバティブ商品の提供など、市場を支援するようになりました。同時に、取引会員は市場監視機関を支援し、違反行為の早期発見と迅速な対応を勧告し、投資家の権利を保護し、市場の安定を維持しました。
HNXは、市場運営において、企業のコーポレートガバナンス促進活動の先駆者として、企業の情報開示の質を評価するプログラム、上場企業の情報開示と透明性に関する意識向上、すべての株主へのタイムリーかつ完全な情報提供の確保などを通じて、企業統治の促進に取り組んできました。これにより、投資家の株主の企業に対する権利意識を高め、企業の長期的な利益に貢献し、経済社会への貢献をさらに強化しています。
HNXは「公開・公正・効率的」な市場管理・運営をモットーに、取引の監督、リスク管理、情報の透明性確保を常に重視し、安定した市場プラットフォームを構築し、投資家の信頼強化、上場企業の質の向上に貢献し、管理機関とともに資本市場の法的枠組みを整備しています。
HNXは、「公開・公正・効率的」な市場管理・運営をモットーに、取引の監視、リスク管理、情報の透明性の確保を常に重視しています。
証券取引所の発展にとって20年は長い期間ではないと言えるかもしれませんが、現代の技術プラットフォーム上で運営される多くの安定した市場を備えた証券取引所を成功裏に構築してきた歴史的な期間です。ハノイ証券取引所の市場は、政府と企業にとって効果的な資金調達チャネル、投資家にとって公正で透明性の高い投資チャネルとしての役割を発揮してきました。20年間の輝かしい歩みの中で、ハノイ証券取引所は党と国家から一級労働勲章、二級労働勲章、三級労働勲章、首相模範旗など、数々の名誉ある賞を受賞しました。
HNX の成果は、何よりも、党、政府、財務省、国家証券委員会、ベトナム証券取引所 (VNX) の包括的、深く、タイムリーな指導と指揮、および関係省庁、支部、部門、報道機関、メディア機関の調整と支援、そして市場関係者、ビジネス界、投資家の熱心なサポートの結果です。
今後、我が国の経済は大きな変化を遂げ、中央執行委員会の決議68号に基づき、民間経済の発展政策が戦略的な柱の一つとして確立され、党と政府の合理的な管理政策と決意のおかげで、ベトナムの株式市場は力強い発展の多くの機会に直面しており、HNXは自らの使命を明確に理解しています。
HNXは、20歳の若々しいエネルギー、革新への情熱、献身的な姿勢、そして団結の力強さを胸に、創業以来の伝統を継承・推進し、市場品質の向上、新製品の開発、デジタル技術の推進、コーポレートガバナンスの強化、投資家の保護、そして事業運営のあらゆる段階における透明性・広報性・効率性の推進に継続的に取り組んでまいります。HNXは、企業、投資家、そして管理機関をつなぐ強固な架け橋であり続け、株式市場、国家財政、そして国家の共通の繁栄に常に貢献してまいります。
HNX開設20周年を祝う式典で、国家証券委員会のヴー・ティ・チャン・フオン委員長は、市場の構築と発展の約30年間の道のりを通じて、特にHNXと証券業界全体が払った努力を認め、高く評価した。
HNXは、極めて限られた資源、技術、そして企業と投資家の認識が不十分な状態からスタートしましたが、常に革新を続け、自発性と創造性の精神を推進し、設計から運用までコアテクノロジーシステムを徐々に習得し、上場事業を推進し、製品と市場を多様化し、投資家に知識を広め、資本動員活動において公開的で透明な基準を広めてきました。
国家証券委員会は、HNXが20歳の若々しいエネルギー、情熱と革新への意欲に満ち溢れ、団結力と伝統の継承という強みを活かし、固有の伝統を継承しながら、市場管理と運営の質の向上、多くの新商品の開発、デジタル技術の推進、コーポレートガバナンス活動の強化、そして投資家の保護に継続的に貢献していくと確信しています。HNXは、企業、投資家、運用機関の間の強固な架け橋となり、証券市場と国家金融システムの発展に継続的に貢献していきます。
出典: https://nhandan.vn/20-nam-khai-truong-hoat-dong-hnx-khat-vong-cong-hien-post888999.html
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