2025年1月に満期を迎える債券の22%が元本返済遅延のリスクにさらされている

DNVN - VIS Ratingによると、2025年1月に満期を迎える債券は5兆VNDあり、そのうち9つの債券のうち2つが元本返済遅延のリスクがあり、両方とも住宅不動産業界グループに属しています。

VIS Ratingが発表したばかりの2024年12月の社債市場概要レポートによると、2024年12月に、Nova Real Estate Investment Group Corporation（Novaland）の債券2件の初回支払が遅延し、債券元本総額は8,300億ドンでした。

2025年1月3日の情報発表によると、ノバランドは債券保有者と交渉中で、2025年1月8日までに延滞金を支払う予定。VIS Ratingは本件の支払い進捗状況に関する情報を有していない。これに先立ち、ノバランドの取締役会は、上記の2つの債券を含め、総額最大7,000兆ドンの社債21件の購入も発表している。

現時点では、11の発行体が2024年の最初の元本/利息の支払いを延期しており、2023年に元本/利息の支払いを延期した79の発行体と比較すると大幅に減少しています。

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2024年12月末の累計延滞率は14.5％のままとなっている。エネルギー部門の延滞率は43％と最も高く、住宅不動産部門は延滞債券全体の62％を占めた。

VIS Ratingは、新たに延滞する債券の実際の額は現在の数字よりも高くなると予想しています。格付け会社は、債券のうち15件が2024年12月までに元本返済不履行に陥るリスクが高いと推定している。

このレポートのデータは、ハノイ証券取引所のホームページに掲載されているデータに基づき、2025年1月6日現在に更新されています。

VIS Ratingは、満期を迎える高リスク社債（TPDN）について、2025年1月に満期を迎える5兆VNDの債券のうち、9件のうち2件、つまり22.2%に元本返済遅延のリスクがあるとみている。どちらも住宅不動産業界に属しています。

2025年1月に満期を迎える債券のリストには、東南アジア商業株式会社、センチュリー不動産株式会社、タンタンコン観光株式会社、アジア太平洋証券株式会社、ダット・ヴィエット開発株式会社、コテッコンズ建設株式会社、ホアビン建設グループ株式会社、ビンファスト・プロダクション・アンド・トレーディング株式会社の債券が含まれています。

2025年には住宅不動産グループのTCPHが発行した債券約110兆VNDが満期を迎える。そのうち31兆VNDは元本と利息の支払いが滞っている。これらの債券は、2025年に延長される前に、利息の支払いが遅れていたか、元本の支払いが遅れていました。

VISレーティングは、2025年に満期を迎える224兆ベトナムドンの債券のうち、17％が元本返済遅延のリスクにさらされていると推定している。これらのリスクの高い債券の価値の 94% は、住宅不動産および観光・リゾート グループから生じています。

延滞社債の取り扱いに関しては、報告書によると、2024年12月に住宅不動産、エネルギー、建設、リゾート観光、農産物分野の延滞社債10件が債券保有者に総額2兆7,680億ドンの元本を返済した。このうち、タイビン不動産取引株式会社とスターベイ有限責任会社は債券の残りの元本全額を返済した。

ノバランドは、債券元本総額1兆5,500億ドンの債券5本の元本を債券保有者に全額返済したと発表した。これらの債券は、2023年7月と8月にクーポンの支払いが遅れています。2024年にこの企業は約2兆ドンの債券元本を返済しましたが、これは元本と利息の支払いが遅れている債券の元本総額の約10％にしか達しておらず、企業が遅延社債の処理に引き続き困難に直面していることが示されています。

フンティンランド株式会社は他の資産との交換により債券元本284億ドンを返済した。この TCPH では、スワップに使用される資産の種類の詳細は開示されません。 2024年には、延滞債券の元本価値と返済される利息は、このTCPHの延滞債券総額の5％未満になります。

2024年12月に返済される延滞債券元本債務の85％は、住宅不動産グループの発行体によるもので、元本総額は2.3兆ドンです。その結果、住宅不動産セクターの延滞債回収率は2024年12月末までに1.4％上昇し22.7％となった。社債市場全体の延滞債回収率は、2024年11月末の22.9％から1％上昇した。

トゥアン

出典: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/chung-khoan/22-trai-phieu-dao-han-trong-thang-1-2025-co-nguy-co-cham-tra-no-goc/20250110030249652