ナスダック総合株価指数は3週連続で下落した。

写真のキャプション — 米国ニューヨーク証券取引所の活動。写真：THX/TTXVN

ナスダック総合指数は週末に2.7%下落して終了し、ダウ工業株30種平均は1.9%下落、S&P500指数は約2%下落した。

11月21日の週末、米国株式市場は、米連邦準備制度理事会（FRB）が12月に利下げに踏み切るとの見方が高まり、急伸した。ナスダック総合指数は11月21日の取引終了時点で195.04ポイント（0.88%）上昇し、22,273.08ポイントとなった。ダウ平均株価は週末にかけて493.3ポイント（1.08%）上昇し、46,245.56ポイントで取引を終えた。S&P500種株価指数は64.2ポイント（0.98%）上昇し、6,602.96ポイントで取引を終えた。

チップメーカーのNVIDIAは、トランプ政権が同社の人工知能（AI）チップ「H200」の中国への売却を承認することを検討していると、事情に詳しい関係筋が報じたことを受け、金曜日に一時急伸した。11月19日遅くに好調な四半期決算を発表し、明るい見通しを示したにもかかわらず、NVIDIAは1%安で取引を終え、週間では5.9%下落した。

米国株式市場も11月19日、NVIDIAの決算発表を控えて上昇しました。取引終了時点で、ダウ平均株価は0.1%上昇の46,138.77ポイント、S&P500指数は0.4%上昇の6,642.19ポイント、ナスダック総合指数も0.6%上昇の22,564.23ポイントとなりました。

一方、11月20日の取引では、最近発表された雇用統計を受けて投資家のFRB利下げへの期待が後退した一方、AIバブルへの懸念は冷めていないことから、米国株式市場は下落した。ダウ平均株価は0.8%安の45,752.26ポイントで取引を終え、S&P500指数も1.6%安の6,538.76ポイントで取引を終えた。ナスダック総合指数は2.2%安の22,078.05ポイントと、最も大きく下落した。

11月18日も主要米国株価指数は下落した。大型テクノロジー株がバリュエーション懸念から圧迫されたためだ。S&P500指数は4日連続の下落となり、3ヶ月ぶりの下落となった。11月17日には、小売業者と半導体メーカーのNVIDIAの四半期決算、そして週後半に発表が予定されていた長らく延期されていた米国雇用統計を投資家が待ち望んだため、指数は大幅に下落して取引を終えた。

連邦公開市場委員会（FOMC）の投票権を持つニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁は、FRBはインフレ目標をリスクにさらすことなく「短期的には」利下げを実施できると述べた。他の政策当局者は借入コストは当面据え置くべきだと主張しているものの、市場では2025年12月の会合で利下げが実施されるとの見方が高まっている。

経済学者らによると、FRB当局者らは経済の現状と、インフレの継続と雇用の弱さのどちらがより大きな脅威なのかをめぐって大きく意見が分かれている。

今週の演説では、一部の政策担当者がインフレの継続に対する懸念を表明した一方、他の政策担当者は「雇用と解雇の少なさ」の状況が悪化し、レイオフが拡大する可能性をより懸念した。

連邦準備制度理事会（FRB）の19人からなる金利設定委員会における反対意見は、人工知能や移民政策、税制政策の変更など、さまざまな要因によって引き起こされる非常に不確実な経済見通しを反映している。

FRBの利下げ幅が小幅であれば、住宅ローンや自動車ローンのコスト上昇につながる可能性があります。世論調査によると、住宅ローンや自動車ローンのコスト上昇は、多くの人々が生活費が高すぎると感じている一因となっています。

FRBウォッチャーの中には、FRBが利下げに踏み切るかどうかに関わらず、12月9～10日の会合では異例の反対票数が出る可能性があると見ている者もいる。コンサルティング会社エバーコアISIのアナリスト、クリシュナ・グハ氏は、利下げ決定には4～5票の反対票が出る可能性がある一方、金利据え置き決定には3票の反対票が出る可能性があると指摘した。

CMEフェドウォッチツールによると、市場は現在、12月のFRB会合で利下げが行われる確率を約72%と見ており、前日の39.1%から上昇している。ケンタッキー州ルイビルのベアード・ファイナンシャル・サービスの投資ストラテジスト、ロス・メイフィールド氏は、現在最も大きな要因となっているのは利下げの可能性の高まりだと述べた。

米国商務省が11月19日に発表した最新データによると、2025年8月の米国の輸出はわずか0.1%増の2,808億ドルにとどまり、微増にとどまった。輸入の急減により、同月の財・サービス貿易赤字も2025年7月比で約24%縮小し、596億ドルとなった。2025年8月の輸出入データは、米国政府閉鎖の影響で1か月以上遅れて発表されたものだが、トランプ大統領が米国に新たな貿易体制を導入した後、初めて貿易の流れを垣間見ることができる。

一方、11月20日に発表されたデータによると、米国の失業率は2025年9月に上昇したが、これは企業がエコノミストの予想を上回る雇用を増やしたにもかかわらずである。雇用統計は、長期にわたる政府閉鎖の影響で発表が遅れた。

出典: https://baotintuc.vn/kinh-te/chi-so-chung-khoan-nasdaq-composite-giam-tuan-thu-ba-lien-tiep-20251122125003331.htm