来週の株式市場：ボラティリティは継続、投資家は慎重に

VN指数は先週末比で約36ポイント（2.35%）下落し、1,495ポイントとなった。7月29日の取引では、指数は1,566ポイント近くまで上昇したものの、その後反転し、同日中に64ポイントの大幅下落となった。週中の変動幅は最大78ポイントに及んだ。

流動性は依然として高く、取引額はほぼ常に1セッションあたり40兆ドンを超えました。7月29日のセッションだけでも、27億株が約72兆ドンの約定数に達し、史上最高水準の流動性を記録しました。この週のHoSEの取引量は前週比31.6%増加しました。しかし、7月前半の活発な売り越しの後、外国人投資家は約4兆7,500億ドンの大幅な売り越しとなりました。

ベータ証券（BSI）によると、先週の市場は「嵐の旅」のようで、投資家の心理は期待から不安、パニックまで様々な感情を辿りました。株価は4ヶ月近く上昇し、6週間連続で力強い上昇を記録した後、2022年の歴史的な高値に達した時点で調整局面に入りました。

サイゴン・ハノイ証券会社（SHS）は、市場の幅が調整に向かっているとコメントした。小売、テクノロジー・通信、水産、農業、鉄鋼、不動産の各セクターでは短期的な売り圧力が顕著である。一方、証券および港湾・海運セクターは、週の最終営業日まで上昇基調を維持しているが、その後は圧力にさらされるだろう。

SHSは、VN指数が1,480ポイント付近のサポートゾーンを上抜けて短期的な上昇トレンドを維持していると評価しており、心理的抵抗は1,500ポイントにある。1,480ポイントの水準を下回れば、上昇トレンドは終焉を迎える可能性がある。市場は第2四半期の企業決算発表を終え、新たなバランスポイントを探る蓄積・調整局面に入る可能性がある。8月は情報空白期間とみなされ、新たな関税政策が企業に直接的な影響を与え始める時期となる。

テクニカル面では、ベトコムバンク証券（VCBS）は、日足チャートのRSIとMACD指標が引き続き低下傾向にあると指摘し、短期的には綱引きや変動が続く可能性を示唆していると述べた。しかし、チャイキンマネーフロー（CMF）指標は依然として高値圏にあり、市場に資金が流入している状況を示している。8月1日の取引でMA20ラインから回復したことは、1,500ポイント前後でバランスポイントを探ろうとする動きを示している。時間足チャートでは、RSIがプラス乖離を示し、MACDが低下傾向にあることから、相場が引き続き上昇と下落を繰り返す可能性が高いことが示唆されている。

VCBSは、投資家が安全なマージン比率を維持し、サポートゾーンからの回復の兆候を示す銘柄を保有し、変動時には保有比率の増加を検討することを推奨しています。多額の現金を保有している投資家は、投資の一部を、キャッシュフローを誘引し、直近のレジスタンスゾーンと比較して上昇余地のある銘柄に振り向けることができます。

BSIは中期的には市場は依然としてプラストレンドを維持しているものの、国内外の個人投資家からの売り圧力が明らかに高まっていると評価しています。これは、短期的には利益確定売りと慎重な姿勢が優勢になっていることを示しています。専門家は、投資家は当面は様子見とし、「追い買い」を避け、高い現金比率を維持し、強力なサポート水準に調整された良好なファンダメンタルズを持つ銘柄への投資は少額にとどめるよう推奨しています。

ナット・ベト証券（VFS）は、市場が1,500～1,520ポイントの過去の高値を再テストしていると考えている。キャッシュフローは依然として市場に存在し、業種グループ間で循環している一方、機関投資家の需要は安定している。VFSは8月の市場について、(1) 需要の増加によりVN指数が現在の抵抗線を突破し、上昇トレンドを継続する、(2) 利益確定圧力が継続し、市場は1,450～1,550ポイントのレンジ内で変動する、という2つのシナリオを予測している。

SHSは、VN30グループにおいて、指数が1,540～1,590ポイントの範囲で2021年のピークゾーンを試しているとみており、これは強い抵抗ゾーンであり、注意深く監視する必要がある。業績発表シーズン後のサポート情報が徐々に枯渇する状況下では、市場は強い差別化を図り、新たな価格水準を形成するのに時間を要する可能性がある。キャッシュフローは、良好な基盤と長期的な利益を持つ有力銘柄に流れ込むと予想される。投資家は、合理的な割合を維持し、高いレバレッジの使用を制限することを推奨する。

出典: https://baogialai.com.vn/chung-khoan-tuan-toi-bien-dong-tiep-dien-nha-dau-tu-nen-than-trong-post562582.html