世界金協会（WGC）の最新報告書によると、中央銀行の金需要はまだ終わっていない。 1月には中央銀行がさらに18トンの金を購入した。

2024年、中央銀行は合計1,045トンの金を購入し、金の購入量が1,000トンを超えたのは3年連続となった。

WGCの報告書によれば、新興市場の中央銀行は引き続き純購入でリードしている。

ウズベキスタン中央銀行は1月に最大の買い手となり、公式準備金を8トン増加させた。

中国は中央銀行がさらに5トンの金を購入した後も引き続き主導的な役割を果たしている。中国は昨年６カ月間金準備の増加を休止していたが、これで３カ月目となり、金準備は増加したことになる。

金は現在、中国の外貨準備高全体の6％を占めている。多くのアナリストは、中国が世界の準備通貨として米ドルと競争したいのであれば、この数字はまだ低いと指摘する。

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中央銀行は金の貯蔵庫を満たすために競争している。写真: キットコ

カザフスタン中央銀行は1月に金の購入量で第3位となった。カザフスタン国立銀行のティムール・スレイメノフ総裁は、外貨準備高を増やし外的ショックから経済を守る目的で、同銀行が金購入における通貨中立への移行を議論したと述べた。

同銀行はドル売りを開始したが、これは金購入と関連していると考えられる動きである。

ポーランド国立銀行とインド準備銀行はそれぞれ3トンの金を購入した。チェコ国立銀行は金準備を2トン増やし、カタール中央銀行は1トンの金を購入した。

売り側では、ロシア中央銀行とヨルダン中央銀行がそれぞれ3トンの金を売却した。キルギス共和国国立銀行は2トンを販売する。

WGCのシニアリサーチチームリーダー、マリッサ・サリム氏は、地政学的リスクの高まりに直面している中央銀行にとって金は依然として重要な資産であると述べた。中央銀行は世界の金需要において引き続き重要な役割を果たしています。

「武力紛争からより広範な経済緊張への移行により、2022年以降、中央銀行の純購入傾向が強まった。多くの中央銀行が一時的な価格下落を購入の機会として利用してきた」と専門家は分析した。

今後の金市場について、サリム氏は、脱グローバリゼーションの傾向が強まれば金価格は支えられるだろうと述べた。ドナルド・トランプ米大統領の関税脅迫により、多くの新興市場国が米ドルからの分散化を進めている。

最近、トランプ氏はメキシコとカナダからの輸入品に25％の関税を課し、中国からの輸入品にも10％の追加関税を課して世界的な貿易戦争を引き起こした。

1オンスあたり3,300ドルに向けて

サクソバンクの商品戦略責任者、オーレ・ハンセン氏は、金価格は短期的な調整後、上昇する余地があると述べた。同氏は、１オンス当たり３０００ドルの目標が戻ったと述べた。

「金は多くの要因に支えられ続けています。テクニカルチャートは、中央集権的なトレーダーからの売り圧力にもかかわらず、強い需要を示しています。分散投資と安全資産としての需要に加え、財政債務への懸念が続く中、中央銀行による買い入れからも金は引き続き恩恵を受ける可能性が高いでしょう」とオーレ・ハンセン氏は述べています。

ハンセン氏は、地政学的な不確実性が金の安全資産としての魅力を支えているほか、ドル指数が主要支持水準の106を試すなか、ドル安が進む中で貴金属は恩恵を受けていると述べた。

同氏はまた、インフレ率が依然として高いにもかかわらず、経済活動の減速により米連邦準備制度理事会（FRB）が今年中に利下げを余儀なくされるだろうという予想が高まっていると指摘した。

ハンセン氏は新たな金価格目標を1オンス3,300ドルに据え置いた。