2025 年後半の投資：デジタル資産、不動産、それとも株式を選ぶべきでしょうか?

「大手プレーヤー」がデジタル資産の世界に参入

今週初め、ビットコイン（BTC）の価格は1BTCあたり12万ドルを超え、史上最高値を更新しました（年初から30%近く上昇）。多くの国際投資家は、年末までにビットコインが1BTCあたり14万ドルから20万ドルに達する可能性があると予測しています。

同国では、法的枠組みが徐々に整い、投資機会が広がり、大手プレーヤーが次々と参入するにつれ、デジタル資産と暗号通貨の取引はますます盛り上がることが予想されている。

法的には、2026年1月1日からデジタル技術産業法が施行され、デジタル資産が正式に合法化されます。首相は既に、2025年までのブロックチェーン技術の応用と発展に関する国家戦略を発表しており、2030年までのビジョンも示しています。また、国会で可決されたベトナム国際金融センターに関する決議では、デジタル資産や暗号通貨取引所を含むフィンテックビジネスモデルのテスト政策（サンドボックスメカニズム）の策定も認められています。

科学技術省情報技術産業局長グエン・カック・リッチ氏は、デジタル資産を認めるデジタル技術産業法は、暗号資産を保有する2,100万人のベトナム人投資家の保護に役立つと同時に、ベトナム経済に新たな発展の余地を開くと断言した。

国際機関の統計によると、ベトナム人の暗号通貨取引額は年間約1,000億～1,200億米ドルに上ります。デジタル資産の合法化は、デジタル経済の「発射台」の一つとなるでしょう。

一方、ベトナムブロックチェーン協会のファン・ドゥック・チュン会長は、デジタル資産と暗号資産のための新たな法的回廊は、ベトナムの投資家のリスクを最小限に抑えるだけでなく、革新的なビジネスの機会を創出し、経済に新たな資本動員チャネルをもたらす道を開くとコメントした。

ベトナムは人口の20%以上がデジタル通貨を保有しており、ユーザー数で世界最大級の仮想通貨市場の一つです。これまでは、法的枠組みの欠如により、規制当局は数千億ドル規模のこの地下資金の流れを統制することができませんでした。また、法的グレーゾーンも多くの個人投資家を不安にさせていました。

テクコム証券のグエン・スアン・ミン会長は、新たな法的ルートと多くの評判の高い機関投資家の市場参加により、個人投資家が新たな投資チャネルを持つことができるようになると期待している。

国内の証券会社や商業銀行だけでなく、海外の投資ファンドもベトナム市場への参入を模索し始めています。特に、数千億米ドルを運用する投資ファンドであるVan Eckは、ベトナムの企業や創業者と数多くの調査や会合を行い、デジタル資産分野における協力の機会を模索しています。

SSIデジタルによると、世界中のデジタル資産投資とブロックチェーン技術の多くの「大物」もベトナム市場への参入を希望しており、ベトナムは地域の主要なデジタル資産とブロックチェーンの中心地になりつつあるという。

不動産と株式は依然としてキャッシュフローを引き寄せる

デジタル資産は、数十億ドル規模の潜在的投資対象であるものの、リスクが高いため投資家を厳選している一方、他の伝統的なリスクのある投資チャネルはキャッシュフローを惹きつけている。

グエンチャイ大学金融銀行学部長のグエン・クアン・フイ氏によると、2025年前半はキャッシュフローが「守勢的」となり、安全な投資チャネルに流れ込む傾向があるが、2025年後半以降は、キャッシュフローがリスクの高い投資チャネルに流れ込む傾向があるという。大量の資金が金や貯蓄預金から株式や不動産へとシフトしている。

SSIリサーチの分析によると、ベトナムの不動産市場は、法整備の進展と新築マンション供給の急増（前年比91%増）に牽引され、2024年以降、早期回復の兆しを見せています。ハノイ市とホーチミン市を中心に、主要都市中心部の不動産価格は回復傾向にあります。地方自治体の合併やインフラ整備プロジェクトも相まって、地方市場も注目を集めています。

同様に、ミリタリー証券株式会社（MBS）の調査部長トラン・ティ・カイン・ヒエン氏は、2024年8月から3つの重要な法的枠組みが適用され、プロジェクト承認プロセスの簡素化と供給増加に寄与したことで、不動産セクターは徐々に回復しつつあると述べた。決議68-NQ/TWも、特に実質的な経済価値と持続可能なキャッシュフローを持つプロジェクトにおいて、法的および行政上の障壁の撤廃に貢献している。

さらに、低金利は投資家の財務的なプレッシャーを軽減し続け、住宅ローンの需要を刺激しています。「法制度の改革と資金調達チャネルの段階的な拡大は、中長期的に不動産市場にプラスの影響を与えると考えています」とMBSのアナリストは述べています。

株式市場については、年初来、VN指数は15～16%上昇しました。メイバンク投資銀行の投資コンサルティングディレクター、ファン・ドゥン・カーン氏は、「好機、好立地、人々の調和」といった多くの要因、すなわち低金利、外国資本による純購入の回復、格上げの可能性、今年の経済成長率8%、そして今後数年間の2桁成長への期待などにより、株式市場はまもなく3年ぶりの高値1,500ポイントを突破するだろうと述べました。

しかし、証券においては、業種グループや銘柄コードの選択は容易ではありません。専門家によると、投資家は今後、金融株（銀行、公共投資、エネルギー、テクノロジー、運輸など）に注目すべきです。特に、米国の関税政策や政府の政策変更を綿密かつ迅速に監視し、タイムリーな行動を取ることが重要です。

2025年8月上旬に開催されるGM Vietnam 2025には、2万人の参加者が見込まれています。特に注目すべきは、1,000人以上の創業者、投資ファンド、エンジェル投資家、開発者、アドバイザーが参加することです。Sui、BingX、MEXC、Aptos、Gate、TRON、Holdstation、Tether、ATX、Polkadot、Meta Earth、U2U Network、Manta Network、CoinEx、BITGP、AIDv2、HTX、UniLive、NEO、Scallop、BTSE、Bitunix、D'CENT、Coinsilium、io.net、HashKey Exchange、HiBT、Bullbit、Tezosなど、ブロックチェーンおよびデジタル資産分野の大手投資家や企業も多数参加すると予想されており、ベトナムのデジタル資産および暗号通貨市場への投資家の関心の高さを示しています。

出典: https://baodautu.vn/dau-tu-nua-cuoi-nam-2025-chon-tai-san-so-bat-dong-san-hay-chung-khoan-d331809.html