FRBは2回連続で金利を引き上げる可能性がある

ＦＲＢ当局者の中には、インフレ対策をさらに強化するため、今月と９月の会合で金利を引き上げることに賛成する者もいる。

連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長は、FRBにはやるべきことが山積していると繰り返し述べており、追加利上げの可能性も否定していない。先週末、FRB理事のクリストファー・ウォーラー氏も、年内にあと2回の利上げが必要だとの見解を改めて表明した。

「6月の会合以降、状況を評価するためのデータがさらに1カ月分得られた。そして、銀行業界の混乱が経済に大きな影響を与えていないという確信が高まっている。今月中に最初の利上げが行われない理由は見当たらない」とウォーラー総裁はニューヨーク大学でのフォーラムで述べた。

また、インフレ率が上昇せず、経済活動が大幅に減速しない限り、近いうちに2回目の利上げが実施される可能性が高いと述べた。つまり、インフレ率が高止まりし、労働市場が平均と比較して堅調に推移し、経済がわずかに縮小するにとどまる場合、FRBは9月に利上げを実施する可能性が高いということだ。

2006年以降のFRBの金利調整。図表：ロイター

投資家は、先月利上げを一時停止したFRBが今月利上げを行うと見込んでいる。FRBは昨年3月以降、10回連続で利上げを実施し、政策金利は5～5.25％となっている。これは15年以上ぶりの高水準だ。

これまでのところ、ほとんどのFRB当局者は7月の利上げに傾いていることを示唆している。しかし、9月の利上げはより困難になるだろう。FRBは利上げを延期するか、インフレの兆候がさらに強まるまで待つかの判断を迫られるからだ。すべての当局者は、インフレができるだけ早く落ち着くことを望んでいることを明確にしている。

今年初めに3行の銀行が破綻した後も、信用収縮が大きくは進まず、銀行に対する懸念は概ね和らぎました。大手銀行の中には、第2四半期の利益が急増したと報告したところもあります。

これにより、FRB当局者は現在の金融引き締めサイクルにさらなる自信を持ち、9月の利上げの可能性が高まっています。しかしもちろん、これは今後数ヶ月以内に発表される他の経済指標に左右されます。

変動の大きい価格を除いたコアインフレ率は、6月の総合インフレ率ほど鈍化しませんでした。労働市場も堅調に推移し、先月は20万9000人の雇用増加となりました。FRBの次回の会合は7月25～26日です。

ハ・トゥ（CNNによると）

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