このファンドは、利益目標を定めず、社会資本の流れを開拓し、民間投資を誘致し、首都のイノベーションエコシステム、デジタルトランスフォーメーション、知識経済の発展に貢献するための「シードキャピタル」となることが期待されている。
投資ギャップを埋める
ハノイは国内有数の科学研究、研修、イノベーションの中心地とみなされているものの、イノベーション・エコシステムの構築と発展において依然として多くの課題に直面しています。スタートアップ、特にハイテク分野の革新的な企業向けの資金、特に初期段階のベンチャーキャピタルは依然として深刻な不足状態にあります。民間投資ファンドは、高いリスク、低い成功率、そして市場規模の小ささを懸念する傾向があり、一方、テクノロジー系スタートアップには長期的なロードマップと体系的な投資が求められます。
ハノイ市党委員会常任委員であり、ハノイ人民委員会常任副委員長のレ・ホン・ソン氏は、「民間資金が参入しにくい高リスク分野における投資ギャップを埋めるための手段が不足している。シティ・ベンチャーキャピタル・ファンドの設立は、社会資本の流れを主導・活性化し、イノベーション資源を解き放つために必要なステップである」と率直に指摘した。
現在、IDG Ventures Vietnam、ThinkZone、VinVentures（Vingroup傘下）といった国内ベンチャーキャピタルファンドがベトナムのスタートアップ支援に貢献していますが、これらのほとんどは営利を主な目的とする民間ファンドです。このモデルでは、ベトナムが優先的に取り組みたいと考えている人工知能、半導体、バイオメディカル技術、スマート交通、環境、教育、スマートシティといった主要分野をカバーすることは困難です。
設立計画案によると、ハノイ・ベンチャー投資ファンドは、市予算（49%以下）からの初期定款資本（2兆～2兆5千億ドンと見込まれる）で設立され、「シードキャピタル」モデルで運営することで、民間投資家や国内外の投資ファンドからの資金をより多く呼び込む。営利目的の民間ファンドとは異なり、このファンドの核心的な目標は、社会にプラスの影響を与えることにある。革新的なスタートアップ企業による科学技術製品の開発、競争力の向上、そしてハノイの持続的な発展を支援するため、戦略的な資本と非財務支援（研修、コンサルティング、国際的な人脈構築）を提供する。
市人民委員会常任副委員長のレ・ホン・ソン氏は、「国は利益を徴収せず、各優先分野への投資継続や新たな基金の設立に充てます。国は基金を直接管理するのではなく、運用能力を持つ専門機関を雇用します。投資に関する決定は投資家同士が協議・決定することで、透明性と効率性が確保されます」と明言した。
柔軟なモデル
草案によると、このファンドモデルは「ファンド・オブ・ファンズ」の方向性で構築されており、これは市のファンドが各企業に直接投資するのではなく、異なる専門ファンド（例えば、テクノロジーファンド、健康ファンド、教育ファンドなど）に投資することを意味します。これにより、リスクが軽減され、専門性が向上し、社会資源が効果的に動員されます。
ハノイ・ベンチャー・ファンドと既存のファンドとの顕著な違いは、政府が特定の投資活動に介入するのではなく、戦略的方向性を主導する点です。ハノイ市は優先分野を特定し、投資家と専門のファンド運用ユニットの選定を組織化し、市場メカニズムに基づいた透明性、開放性、柔軟性を確保します。
多くの一流の専門家は、資本譲渡税の免除、再投資投資家に対する個人所得税の免除、資本再構成メカニズムのサポート、二次流動性などのインセンティブ政策が付随すべきだと提言しています。これらは、イスラエル、シンガポール、韓国など多くの国で成功裏に適用されてきた問題であり、ファンドの運用メカニズムに関する規制に組み込むことが検討されています。
IDGキャピタル・ベトナム・ブロックチェーン投資ファンドのディレクターであり、IDGベンチャーズ・ベトナムの創設者の一人であるトラン・ヴィエット・ドゥック氏は、「ベンチャー投資は非常に高いリスクを伴い、最大60%の資本を失う可能性があります。そのため、国家のシード資金のための合理的なメカニズムを設計する必要があります。資本を分散させるのではなく、専門ファンドへの投資に重点を置くことで投資効率を高め、民間投資家の参加を促す必要があります」と述べています。
シンクゾーン・ベンチャーズのCEO、ブイ・タン・ド氏も次のように断言した。「ハノイ市には再投資を促進する仕組みと税制優遇措置が整備されることを期待しています。多くのファンドがより魅力的な政策を有する地方への資本移転を検討している状況において、ハノイ市のファンドの規模を考えれば、民間投資家の参入を促す機運を醸成することは十分に可能です。」
テクノロジー企業の観点からは、Viettel、FPTソフトウェア、Google Vietnamの代表はハノイの取り組みを高く評価し、同時に、ハノイ市は投資分野を絞り込み、デジタルインフラ、グリーンシティ、スマート交通など、都市の課題に焦点を当てるべきだと提案した。そうすることで、スタートアップ企業が実際的な問題を解決し、その場で大規模な市場にアクセスする機会を得られるようになる。
ベンチャーキャピタルファンドの設立は、財務的な意義だけでなく、政策運営における革新的な思考を示しており、「与える・助成」から「主導する・官民連携」へと転換を図っています。これは、ハノイが推進するイノベーション・エコシステムとデジタル変革の発展において重要な政策ツールとなるでしょう。効果的に運用されれば、このファンドはモデルケースとなり、創造的なスタートアップ企業の潜在能力を解き放ち、科学技術分野への社会的資金の誘致に貢献し、近い将来、知識基盤型経済とスマートシティの発展に向けた突破口を開くでしょう。
出典: https://hanoimoi.vn/ha-noi-chuan-bi-thanh-lap-quy-dau-tu-mao-hiem-don-bay-thuc-day-doi-moi-sang-tao-708230.html
コメント (0)