ウォーレン・バフェット氏を支持する投資家は、バークシャー・ハサウェイがHP株を500万株売却した後、最近さらに300万株売却したというニュースを聞いたことがあるかもしれません。これにより、バークシャーのHP株保有比率は10%に低下しました。
HPの会長兼CEOであるエンリケ・ロレス氏は、過去12か月間に同社株を追加購入することなく、7万6000株を売却した。
それでも、HPにはバフェット氏が好む要素がいくつかある。HPのGAAPベースの過去12ヶ月の株価収益率（PER）は11.21倍で、業界平均のPER24.71倍の半分以下だ。さらに、HPの予想年間配当利回りは4.03%と、テクノロジー業界平均の1.025%を大きく上回っている。これらの数字がHPを魅力的な銘柄にしている。
さて、HP Inc.の真の価値提案、すなわちAI搭載PCについて見ていきましょう。今日、最高の価値を提供する選択肢であり続けるためには、HPは将来の成長を促進する計画を立てる必要があります。PC（パーソナルコンピュータ）市場が変化しても、HPは成長を続けることができます。
テクノロジー分野は2022年に低迷が続いていますが、ガートナーのリサーチディレクターである北川美香子氏によると、この傾向の終焉が見え始めています。「PC市場の落ち込みがようやく底を打ったという証拠があります」と北川氏は述べ、PCベンダーが2023年第3四半期に在庫削減で「着実な進展」を見せていることを指摘しました。
バンク・オブ・アメリカの株式アナリスト、ワムシ・モハン氏は、HP株の投資判断を「売り」から「買い」に引き上げ、目標株価を25ドルから33ドルに引き上げたが、意気消沈している様子はない。
モハン氏は、「PC市場の見通しの改善とリストラ費用の削減がHPのフリーキャッシュフローの増加につながるだろう」と述べた。これは、PC出荷台数が2024年まで前年比3.7%増加するというIDCの予測とも一致する。
PC市場が予想通りに成長した場合、HPの成長を後押しする重要な要素の一つは、市場で人気の人工知能（AI）チップメーカーであるNvidiaとの提携です。HPは最近、人工知能（AI）ワークステーションを発表しました。
HPによると、このワークステーションは「社内AIモデルとアプリケーションの構築とカスタマイズのプロセスを簡素化する」とのことです。また、HPは（バロンズ誌の報道によると）「NVIDIAのAIエンタープライズソフトウェアプラットフォームを搭載した初のワークステーションを提供する」ことも発表しました。
HPのバリュエーションは妥当に見え、同社はかなりまともな配当を支払っています。さらに、NVIDIAとの提携は価値が高いです。したがって、現時点で最も効果的な逆張り投資は、バフェットの行動とは逆のことをすることです。
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