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| 日本の経済成長は当初の予想より低い。（出典：ロイター） |
最近発表された国内総生産（GDP）改定値によると、4～6月期の設備投資と個人消費はともに減少しました。これは、日本経済の「脆弱な」状態を示しています。
改定データによると、2023年第2四半期の日本経済は4.8%成長となり、速報値の6.0%を下回り、市場予想の5.5%も下回った。一方、経済の半分以上を占める個人消費は前四半期比0.6%減少した。
日本の対中輸出も7月に13.4%減少し、8カ月連続の減少となった。
日本の輸出は7月の0.3%減に続き、8月前半も前年比5.0%減となり、世界的な景気後退が経済に打撃を与えていることを示唆している。
農林中金総合研究所のチーフエコノミスト、南健氏は、中国への輸出の低迷が日本の製造業の投資を慎重にさせる可能性があると述べた。同氏は、サービス業の企業がその不足を補うと予想しているが、消費の低迷も投資を阻害する可能性がある。
生活費の高騰が世界的な需要を阻害し、日本経済の成長見通しに暗雲が漂う中、日本経済は新型コロナウイルス感染症のパンデミックからゆっくりと回復しつつある。
こうした不確実性に直面して、日本銀行（BoJ）の政策担当者はインフレの上昇に対抗するために超緩和的な金融政策を維持することを決意している。
9月7日の円相場は年初来安値に下落しました。日中の円対米ドル為替レートは1ドル＝147円前後でした。
専門家は、円が昨年の「底値」である１ドル＝１５１．９４円に達するリスクがあると見ている。
日本政府は介入を強化し始めており、介入の可能性を示唆する声明も出ている。しかし専門家は、現在の円安は日本と他国の金利差を反映しており、短期的にはさらなる円安を防ぐことは難しいと指摘している。
円売りを促す要因の一つは、日本と海外市場の金利差の拡大だ。
供給管理協会（ISM）が発表した8月の米国非製造業購買担当者景気指数（PMI）は、市場予想を大きく上回った。これは、米連邦準備制度理事会（FRB）が利上げに踏み切る可能性を示唆する材料となり、円売り・ドル買いの流れを強める可能性があった。
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