輸出と不動産が成長を後押し
報告書は、2023年の暗い時期を経て、ベトナム経済は力強い外需のおかげで回復の明確な兆候を示していると指摘した。 2024年には、財貨およびサービスの輸出が15.5%増加すると予想されています。不動産セクターも、住宅ローン金利の上昇と新規プロジェクト供給の回復により改善の兆しを見せており、国内民間投資の勢いが高まっています。
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| イラスト写真。 （出典：インターネット） |
これらの分野の成長は労働市場の改善を伴っています。製造業の雇用増加率は、2024年11月に前年比3.4％増となり、前年同期の2.3％減から増加した。実質所得は、労働市場の状況改善と公務員賃金の上方修正により、2023年の1.3%増を大幅に上回る4.8%増になると予想されています。
しかし、貯蓄率は依然として高く、2024年には37.2%に達するため、所得増加は国内消費に十分に反映されていない。
外部リスクが2025年の見通しを曇らせる
世界銀行（WB）は、安定した成長にもかかわらず、ベトナム経済は外部環境による大きなリスクに直面していると警告した。ベトナムの輸出入総額はGDPの約170％に相当し、世界貿易政策の変動の影響を受けやすい。現在、米国はベトナムの最大の輸出市場であり、総売上高の30％を占めている。一方、中国は依然として主な輸入元（38％）となっている。
不確実性が高まる中、消費者信頼感は引き続き弱まり、消費者支出の減少につながる可能性がある。一方、金融セクターにおけるリスクは依然として存在しています。政府には需要を刺激する財政的余裕があるものの、公共投資の支出が長期にわたって遅れているため、支援策の実施が妨げられる可能性がある。
世界銀行は、貿易政策の不利な変化、予想を下回る世界経済成長、世界政策の不確実性の高さなどの外部リスクにより、輸出の勢いが鈍化し、外国直接投資（FDI）を含む民間投資の流れも鈍化する可能性があると警告した。
多くのリスクに直面しているにもかかわらず、ベトナムの貧困率は低下し続けていることが報告書で示されている。 1日3.65ドル未満（低中所得層の貧困ライン）で生活する人々の割合は、2024年の3.8%から2025年には3.6%に減少すると予測されています。しかし、農業成長の鈍化により、最貧困層5分の1における貧困削減への影響は限定的になる可能性があります。
政策は公共投資と構造改革に焦点を当てる必要がある
世界銀行の報告書は、回復力を強化するために、新しいテクノロジーを活用して生産性を向上させ、雇用を創出する（マレーシアやタイのように）という3つの政策方向を推奨しています。特にサービス部門（典型的にはベトナム）における競争を促進するための改革。経済力を強化するために国際協力を拡大します。
世界銀行の東アジア・太平洋地域担当副総裁マヌエラ・V・フェロ氏は、同地域の国々には、新技術への投資を促進し、強力な改革を実施し、国際協力を強化することで、経済の見通しを改善する機会があると評価した。
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経済学者らはまた、今後の政策措置はインフラのボトルネックを解決するために公共投資の拡大に特に重点を置く必要があると述べた。同時に、財政部門への潜在的リスクを最小限に抑え、構造改革を推進するための取り組みも進めています。
現時点では金融政策介入の余地は限られているものの、財政政策は依然として経済成長を支える重要な手段とみなされている。信用機関にとって、金融システムのリスクと脆弱性を軽減するためのさらなる措置が依然として重要です。これは金融セクター全体の回復力と安定性の強化に貢献します。さらに、特に通信、電力、交通といった基礎インフラの分野において、制度改革を継続する必要がある。
世界銀行は、ベトナムの中期的な成長見通しは引き続き良好で、GDPは2026年に6.1％、2027年には6.4％に回復すると予測しています。この潜在力を実現するには、ベトナムはより安定した国際経済環境に加え、生産性向上、人的資本への投資、経済のグリーン化に向けた国内改革の取り組みが必要です。
出典: https://thoidai.com.vn/kinh-te-viet-nam-2025-vung-da-phuc-hoi-doi-mat-nhieu-thach-thuc-tu-ben-ngoai-213002.html
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