カイサングループは、数十億ドルの利益しか出なかったにもかかわらず、ナムロンから197戸のマンションを購入した。

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ナムロンのプロジェクトで197戸のアパートを購入した教育事業のポートレート

2023年12月11日、Khai Sangグループは、Nam Long Investment Joint Stock Company（コードNLG）のEhome Southgateプロジェクト、A2ブロックにある全197戸のアパートメントをEMASI Plus International Bilingual Schoolの生徒の寄宿施設として使用する契約を締結しました。

EHome Southgateプロジェクトは、ロンアン省ベンルック郡アンタンコミューンの4.5ヘクタールの敷地にナムロン社によって展開されています。このプロジェクトは、12階建ての7棟のアパートで構成され、面積が51～74平方メートルのアパート1,357戸を提供します。投資家が提示したアパートの販売価格は1戸あたり約10億ドン。

毎年数千億の利益を上げているが、報道されているのは数十億だけであるこのグループは、突然ナムロンに197のアパートを購入した。写真1 — カイサングループは教育事業で毎年数千億の収益を上げているものの、利益は数十億しか報告しておらず、突然「多額の資金」を投じてナムロンからマンション197戸を購入した。

2005年に設立されたカイサングループは、ハノイ、ホーチミン市、クイニョンなどベトナム全土の省や都市にルネッサンスサイゴンインターナショナルスクールシステムやEMASIスクールを擁する教育投資組織です。

カイサンの本社は現在、ホーチミン市7区ビントゥアン区にあります。 Khai Sang の取締役会長兼共同創設者は、Nguyen Tuyen 氏 (1972 年生まれ) です。現在、グエン・トゥエン氏はカイ・サン株式会社の法定代表者も務めています。

カイサングループとナムロングループの協力協定の一環として、今後両者はウォーターポイント統合都市エリア内にEMASI Plusインターナショナルバイリンガル寄宿学校を建設し、2024年に運営を開始する計画を推進する予定です。

これはEMASI学校システムの3番目の学校であり、ロンアンで最初の国際基準のバイリンガル寄宿学校です。 EMASI Plusは2022年9月に正式に着工し、2024年8月に初年度が始まる予定です。

ウェブサイトによると、カイサン氏の法定代理人であるグエン・トゥエン氏はホーチミン市で生まれ育ち、1994年にホーチミン市大学を卒業した。彼は妻のグエン・トゥイ・クイン氏（グエン芸術財団創設者）と4人の子供たちとともに米国テキサス州ヒューストンに住んでいた。

2007年以来、ルネッサンス・インターナショナル・スクール・サイゴンを設立し、発展させてきたトゥエン氏は、現代社会で必要とされる重要なスキルを学生が身につけ、英語を流暢に話せるようになることを目指し、EMASIインターナショナル・バイリンガル・スクールという適切な授業料の学校システムの研究、投資、開発を続けました。

紹介文によると、グエン・トゥエン氏は、ベトナムの大手ガス配給会社の一つであるサイゴン・ガス・ホールディングス社（1998年設立）の会長、CEO、創設者を務めていた。

2008年には世界石油・ガス業界の大手Total Oil and Gas社とのM&A取引を成功させた。彼はまた、1995 年に設立されたベトナムの大手フレーバー会社である Viet Huong Joint Stock Company を含む企業の取締役会のメンバーでもあります。 2012 年より米国テキサス州の不動産開発会社 Rivermark Development Company の共同設立者兼取締役。

売上高は数千億ドルにものぼるが、利益はわずか数十億ドルで、長期的な財政不均衡に陥っているにもかかわらず、なぜカイサングループはナムロンから大量の巨大マンションを購入したのだろうか。

長年にわたり、カイサンの資本規模は継続的に拡大してきました。 2022年末までに同社の定款資本金は7,710億ベトナムドンを超え、5年前の2.4倍に達する予定だ。年間累積利益とともに、同社の資本金も毎年継続的に増加し、2022年末には8,580億ベトナムドンに達する予定です。

しかし、Khai Sang の総資産は負債のせいでかなり不規則に変動します。 2022年末までに、この企業の総資産は1兆8000億ドン近くに達し、年初に比べて3000億ドン以上増加する見込みです。主な理由は、負債額が1.5倍の9,000億ドン以上に増加したことだ。

毎年数千億の利益を上げているが、報道されているのは数十億だけであるこのグループは、突然ナムロンに197のアパートを購入した。写真2

この企業は、長年にわたり短期負債が短期資産を上回る長期の財務不均衡に悩まされてきたことは特筆に値します。 2022年には、Khai Sangの純運転資本は150億ドンの赤字となる。 2021年の同時期のこの数字はマイナス2,250億VNDで、2020年はマイナス2,080億VNDでした。

これは同社が長年にわたり短期資本を使って長期資産の資金調達を行ってきたことを示しており、これが近年カイサンが急速に資本を増強しなければならなかった理由かもしれない。景気があまり改善せず、利益が減少傾向にある場合、これは企業にとって大きなプレッシャーとなります。

2022年、Khai Sangの純利益はわずか40億ドンで前年の4分の1にとどまりましたが、収益はわずかに増加して2,140億ドンを超えました。同社が利益の減少を記録するのは2年連続となる。一方、年間売上高は2,000億ドン以上で安定しており、減少はしていないものの、規模の継続的な拡大にもかかわらず飛躍的な成長は見られません。

このため投資家は、カイサンの資本と資産利用の効率性に疑問を抱いている。特に同社がナムロンから大量の巨大マンションを購入するために多額の資金を費やしたばかりであることを考えるとなおさらだ。

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