多くのファンドが2025年6月に現金比率を削減 - 写真：QUANG DINH
株式市場の金融データを専門とする企業Fiingroupが、ベトナムの投資ファンドの活動に関するレポートを発表した。
具体的には、2025年6月のレポートによると、オープンエンド型株式ファンド34ファンド中25ファンドが現金比率を削減しており、前月の19ファンド中35ファンドと比較して大幅に増加しています。
そのうち、VESAFファンドとVMEEFファンドは現金比率を大幅に引き下げました。さらに、VFMVSFファンドとDCDSファンドは3ヶ月連続で現金比率を引き下げました。
フィングループは、ファンドポートフォリオの変動について、HPGが純購入量（数量ベース）が最も大きい銘柄であり、同時に、56ユニットの純購入に参加したファンドが最も多かったと述べた。
一方、VICとVHMは、2025年第2四半期のリストラ期間におけるウェイトの縮小により、売り越されました。さらに、VN30指数に含まれる銀行株14銘柄のうち、STB、BID、 ACB 、VIB、HDB、TCBなど6銘柄も大幅に売り越されました。
VN指数は6月に急上昇したものの、今年最初の6か月間で2024年の同時期と比較して優れたパフォーマンスを記録した株式ファンドは63本中わずか16本にとどまり、主にVanEck Vietnam ETFやFubon FTSE Vietnam ETFなどの外国パッシブファンドが、VND/USD為替レートの力強い上昇傾向から大きな恩恵を受けた。
それどころか、2025年上半期のオープンエンド型ファンドとクローズドエンド型ファンドの累計パフォーマンスは、昨年同時期の高い成長率にまだ追いついていません。
主な原因としては、2025年第1四半期の市場のマイナスパフォーマンスと、関税リスクへの懸念が高まる中でVN指数が6.2%下落した4月の強い調整圧力が指摘された。
フィングループは、パフォーマンスがプラスかマイナスかにかかわらず、2025年上半期には株式ファンドグループへの資本フローは依然として強い引き出し圧力にさらされるだろうと述べた。
具体的には、資本引き出しの傾向は継続しており、2025年第2四半期の純引き出し額は6兆8,000億ドンを超え、2025年上半期の純引き出し規模は合計12兆5,000億ドンとなり、2024年の同時期と同等となる。
今年上半期の純流出額は、株式ファンドグループ（12兆7,000億VND超）に集中しました。2025年第2四半期だけでも、このグループは約6兆5,000億VNDの純流出を記録し、6四半期連続の純流出となりました。これは2022年以来最長の四半期連続です。
注目すべきは、VanEck Vietnam ETF（6,580億ドン）やETF DCVFMVN DIAMOND（3,590億ドン）など、一部のファンドでは7月前半に再び純資金流入が見られたことだ。
STBはPYN Eliteが6月に大量に売却した株です。
2025年6月、ETFパッシブファンドグループの純引き出し額は1兆1,000億ドンを超え、前月比約3倍となり、主に海外からのキャッシュフローによるものであった。
富邦FTSEベトナムETFが約4,580億ベトナムドンの純引出額でトップとなり、DCVFMVN30、Xtrackers FTSE Vietnam、DCVFMVN Diamondがそれに続きました。クローズドエンド型ファンドグループ（VEILおよびVOF）では、6月もキャッシュフローがマイナスとなり、純引出額は約8,000億ベトナムドンとなり、これは5月の純引出額と同額でした。これらのファンドのポートフォリオ上位は、VHM、 FPT 、MBB、VPBでした。
オープンエンド型ファンドでは、2025年6月の純引出額は前月比26%減少し、PYN EliteファンドとDC Dynamic Securitiesファンド（DCDS）で純引出額が大幅に減少しました。PYN Eliteが6月に大きく売却した銘柄はSTBでしたが、同ファンドはOCB 、MBB、VCI、VIX、MWG、HVNの保有比率も増加しました。
出典: https://tuoitre.vn/lo-dien-co-phieu-56-quy-cung-mua-rong-5-ma-ngan-hang-chiu-ap-luc-xa-manh-20250724210135056.htm
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