DNVN - フィインレーティングス会長兼CEOのグエン・クアン・トゥアン氏は、ベトナム経済は依然として銀行融資に大きく依存しており、融資成長率は16%と目標を掲げていると述べた。インフラ整備の必要性と不動産市場の回復により、資本市場の役割はますます重要になっている。
2月27日に開催されたワークショップ「ベトナム・クレジット・フォーカス2025：新時代の成長、信用、資本市場」において、FiinRatings会長兼CEOのグエン・クアン・トゥアン氏は、ベトナムは今年8%の成長率を目指しており、今後数年間は2桁の成長率を目指していると述べた。これは大きな挑戦だ。
「信用格付けの観点から、ベトナムの地位がますます向上することを期待していますが、重要なのは持続可能で安全な成長を確保することです。現在、ベトナム経済は依然として銀行融資に大きく依存しており、融資成長目標は16%です」とトゥアン氏は述べた。
トゥアン氏によると、債券市場は回復の兆しを見せているものの、特に生産・事業にとって重要な資金調達源であるノンバンク社債は依然として限られている。インフラ整備の必要性や不動産市場の回復といった新たな課題に直面し、資本市場の役割はこれまで以上に重要になっている。
ベトナムにとって現在重要な課題は、国家信用格付けの向上です。ベトナムの公的債務は現在約1,500億米ドルです。国家信用格付けの向上は、ベトナムがより低コストで資金調達を行う上で役立ちます。国内民間企業の対外融資金利も、この格付けに基づいています。
国際金融公社（IFC）のベトナム、カンボジア、ラオス人民民主共和国担当ディレクター、トーマス・ジェイコブス氏は、ベトナムは金融商品の多様化によって新たな資金源を確保し、従来の融資市場への依存を減らすことができると述べた。資本市場の拡大は、より柔軟でダイナミックな金融システムを構築し、ベトナムの気候変動対策と持続可能な開発目標の達成に不可欠となる。
イベントの講演者の多くは、ベトナムの資本市場が銀行システムに大きく依存していることを強調しました。一方で、銀行業界も多くの課題に直面しており、成長への意欲に影響を与えています。
S&Pグローバル・レーティングの金融機関格付けディレクター、イヴァン・タン氏は、ベトナムの信用成長率は同地域の他の国と比較してかなり安定しており、成長率も高いと述べた。ベトナムの銀行は、同地域の他の銀行と比較して安定した利益を生み出す能力も備えている。しかしながら、資本バッファーによって成長が制限されるという課題がある。
したがって、外国銀行がベトナム銀行の株式保有に参加することが必要である。一方、現在、優良なベトナム銀行では、外国投資家の保有比率はほぼ最高水準に達している。
同時に、ベトナムの銀行は近年、他国とは大きく異なり、現金配当をほとんど支払っていないため、多くの外国人株主も不満を抱いています。株式による配当は依然として維持されていますが、実質的には資本の増加にはつながっていません。
トゥアン氏は、上記の状況を踏まえ、社債市場には大きな成長余地があり、資本市場の発展に貢献すると予測した。しかしながら、資本市場の開放、資本効率の向上、借入コストの削減に向けて、更なる努力が必要である。
「投資家基盤を誘致・拡大するための基盤を構築し、リスクレベルに基づいた資本配分の戦略的枠組みを確立する必要があります。同時に、信用保証活動の範囲と影響力を拡大する必要があります。」
「資本市場が早急に改革されなければ、2025年までに8％の経済成長、今後数年間は2桁成長というベトナムの目標は困難に直面するだろう」とトゥアン氏は述べた。
ハ・アン
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出典: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/tai-chinh-ngan-hang/nen-kinh-te-van-phu-thuoc-lon-vao-tin-dung-ngan-hang/20250227055544248
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