金利圧力により銀行は資本動員戦略を変更...

預金と貸出のギャップ拡大により金利は大きな圧力にさらされている

ベトナム国家銀行（SBV）のデータによると、2025年第1四半期には信用の伸びにより資本動員率が倍増し、銀行システムにおける総貸出残高と預金残高の差額が11兆ベトナムドンを超える記録的な水準に達した。

ベトナム国家銀行のグエン・ティ・ホン総裁は、最近の国会への報告書の中で、ベトナム国家銀行は貸出金利を下げ、企業と国民を支援するために低い運営金利を維持し、同時に信用機関に運営コストの削減を求めると述べた。しかしながら、金利は大きな圧力に直面しています。

この圧力は、2025年の経済成長目標を達成するために融資需要が急増すると予測される一方で、近年、貸出金利が急激に低下しているという事実から生じています。一方で、不動産、株式、金など、他の魅力的な投資チャネルとの競争により、資本動員が影響を受けるリスクがあります。

低金利の圧力を受け、銀行は資本動員戦略を転換 — 預金金利は証券や不動産との競争により低下圧力にさらされており、銀行はキャッシュフローを獲得するために預金形態を多様化せざるを得ない状況にある。

2025年2月末以降、首相の預金金利検査の指示を受けて、多くの銀行が一斉に貯蓄金利を引き下げており、国民から資金を呼び込むことがさらに困難になっている。

第1四半期末までに、銀行預金は貸付額より1.1兆ドン減少し、経済のための資本を確保する上で銀行システムに大きな圧力がかかっている。

ベトナム国家銀行のダオ・ミン・トゥ副総裁も、銀行システムが動員された資本の額を超える融資を行っており、その不足分を補うために自己資本とベトナム国家銀行からの借り換え資金の両方を使わざるを得ない状況にあると認めた。

さらに、信用機関が有価証券の発行を強化しているという事実は、資本動員の困難さを明確に示している。 2025年1月は住民や経済団体からの動員が減少したものの、システム全体の決済手段の総額は依然として1.46％増加した。

VNDIRECTの評価によれば、2025年に信用成長を促進するという目標を掲げ、第2四半期以降に信用が加速し、その年の残りの四半期に銀行の資本動員需要が引き続き増加する可能性がある。

資金調達、債券発行

経済の資本需要を満たすために、多くの銀行は現在、債券の発行、国際機関からの借入、株式配当の支払い、定款資本の増強などの手段を通じて資本の調達に努めている。

最近、VPBank は、当初融資額が最大 10 億米ドルの国際シンジケートローンを成功裏に完了したことを発表し、同時に銀行の資本ニーズに応じてローン額を拡大することを許可しました。

VPBankの代表者によれば、調達した資金は中小企業、女性経営企業、環境保護プロジェクト、社会に良い影響を与える活動の支援などの優先分野に使用される予定だという。

ベトナム債券市場協会の4月の社債市場報告によると、4月26日時点で社債発行は17件、総額は30兆2,170億ベトナムドンだった。年初から現在までの総発行額は55,321億VNDに達した。

そのうち、テクコムバンクは総額8兆7000億ベトナムドンの債券4件の発行で注目を集め、一方、ヴィエティンバンクとMSBはそれぞれ別の発行を通じて3兆ベトナムドンと4兆ベトナムドンを調達した。

専門家によると、長期の個別社債の発行は、銀行の動員資本の増加に役立つだけでなく、中長期動員資本の比率の増加をサポートし、国立銀行の規制に従って中長期ローンに対する短期動員資本の比率を確保することにもなります。そのため、2025年第2四半期以降も銀行グループは債券発行を継続的に推進していく可能性が高いと考えられます。

多くの銀行は債券の発行に加え、同時に過去最高の株式配当率を通じて資本も増加した。例えば、ベトコムバンクは最大49.5%の株式配当を発表しました。 VietinBank と MSB もそれぞれ 44.64% と 20% の割合で株式配当を支払った。

今年の株主総会では、多くの銀行が株主に対し、積極的な増資計画を提示した。たとえば、MB は 32% の割合で株式配当金を支払い、定款資本の増加に貢献しています。 NCBの株主は、7億株の私募により定款資本をさらに7兆5,000億ベトナムドン増資する計画を承認した。これは、公募時点の定款資本の59.42%に相当する。 VietABank はまた、歴史的な額（5 兆 3,996 億 VND から 11 兆 5,824 億 VND への 115% 増）の資本増強計画も提出した。

FiinGroupのアナリストは、多くの銀行がTier 1資本（自己資本）を増やす計画を持っているものの、その実行には長い時間がかかり、株式市場に大きく左右されると述べた。したがって、銀行は今後も信用拡大の要件を満たし、資本の安全性指標を確保するために積極的に債券を発行し続けるだろう。

出典: https://baodaknong.vn/ngan-hang-chuyen-chien-luoc-huy-dong-von-truoc-suc-ep-lai-suat-thap-251873.html