トランプ大統領、EUを批判、アップルに「最後通牒」：金価格急騰

トランプ政権の猛攻で金価格が急騰、米ドルが急落

5月23日ニューヨーク市場の取引開始時（ベトナム時間5月23日夕方）、ドナルド・トランプ米大統領がTruthSocialに欧州連合（EU）の貿易障壁を批判し、6月1日からEU製品に50%の税金を課すと警告する投稿をした後、米金融市場は激しい変動に見舞われた。

同時に、トランプ氏はアップルに対し、iPhoneの生産を米国に移転するよう圧力をかけ、さもなければ輸入品に25%の関税を課すと警告した。これらの発言は瞬く間に市場を揺るがし、金価格は1オンスあたり50ドル以上上昇し、ニューヨーク市場の寄り付き時には1オンスあたり3,350ドルに達した。

貿易摩擦の激化は、経済・地政学的な不確実性の中で安全資産とみなされる金の需要を刺激した。インフレ上昇への懸念も金価格を押し上げた。

一方、米ドルは下落圧力にさらされ、DXY指数は0.6%下落して99.3となった。この下落は、トランプ大統領の関税政策が米国の財政赤字を悪化させる可能性があるという投資家の懸念が一因であり、特に30年国債利回りが年5.09%、10年国債利回りが4.59%に急上昇したことが要因となった。国債利回りは、新たな予算案が公的債務とインフレを増加させる可能性への懸念から急上昇した。

トランプEUdoathue50phantram2025May23.jpg — *トランプ氏は5月23日午後7時、TruthSocialにEUに50%の税金を課すと脅迫する投稿をした。出典：TS*

米国株式市場も大きな打撃を受けた。トランプ大統領の発表後、アップル株は5月23日の市場前取引で2%以上下落した。米国株式市場はそれ以前にも急落していた。

米EU貿易交渉が行き詰まり、関税がインフレを脅かす

米国とEUの貿易交渉は、双方の努力にもかかわらず、膠着状態にある。5月23日、EUのマロシュ・シェフチョビッチ通商担当委員は、ジェイミーソン・グリア米国通商代表と、非センシティブ品目への関税の段階的削減や、エネルギー、5G・6Gネットワークといった分野における協力強化を含むEUの新たな提案について協議する予定である。

しかし、米国側はこの提案は期待に沿わないとし、トランプ氏は20％の追加税を回避するためEUに米国製品への関税を一方的に引き下げるよう求めた。

米国は3月にEUからの自動車、鉄鋼、アルミニウムに25%の関税を課し、4月にはその他の品目に20%の関税を課した。その後、米国は両国間の交渉を可能にするため、この関税を90日間一時的に10%に引き下げた。

トランプ大統領は5月23日夜（ベトナム時間）、TruthSocialで、6月1日からEUに50%の関税を課すと警告する最新の発言を行い、本格的な貿易戦争への懸念を高めている。トランプ大統領はEUの貿易障壁、付加価値税（VAT）、為替操作を批判し、EUとの貿易赤字は「容認できない」と述べた。

LVMHのCEO、ベルナール・アルノー氏は、EUに対し交渉においてより寛容な姿勢を示し、相互譲歩の必要性を強調した。しかし、事態は順調に進んでいないことを認めた。

EUがトランプ大統領の要求に応じない場合、50%の関税はEUの産業、特に自動車、鉄鋼、高級品に深刻な打撃を与える可能性がある。EUは、米国からの航空機、自動車、医療機器などの品目を対象とした1,080億ドル規模の報復関税パッケージを準備しており、貿易戦争のリスクが高まっている。

米EU間、米中間の緊張に加え、トランプ大統領はアメリカ企業、特にAppleに対し、25%の関税を回避するためiPhoneの生産を米国へ移転するよう求めるなど、圧力をかけ続けている。現在、iPhoneの大部分は中国で製造されており、一部はインドで製造されている。ウォール街のアナリストは、生産を米国へ移転すればiPhoneの価格が少なくとも25%上昇し、アメリカの消費者に直接的な影響を与えると予測している。

ゴールドワールド国連 OKOK2.jpg — *金価格が上昇、米ドルは急落。写真：国連*

トランプ大統領の関税はアップルだけを狙ったものではなく、グローバルサプライチェーンに依存する他の企業にも及ぶ可能性があります。中国製品に課される推定145%のような高関税は、サプライチェーンを混乱させ、輸入コストを押し上げる可能性があります。特にウォルマートのような企業が関税コストを消費者に転嫁する可能性があると述べていることから、インフレ懸念が高まっています。

S&Pグローバルによると、米国の5月の総合製造業PMIは52.1に上昇しましたが、サプライチェーンの問題や関税の影響で生産コストも上昇しました。これは、経済成長が鈍化する一方でインフレが上昇するスタグフレーションのシナリオにつながる可能性があります。

米ドル安に伴い、投資家は金に資金をシフトする傾向があり、貴金属価格が上昇しています。ゴールドマン・サックスは、貿易摩擦が激化し続けた場合、金価格は2025年末までに1オンスあたり3,700ドルに達する可能性があると予測しています。

しかし、トランプ政権がEUや中国と貿易協定を締結すれば、金への圧力は緩和される可能性がある。しかしながら、短期的には、トランプ大統領の関税政策に伴う不確実性が引き続き金価格の主たる要因となり、米国金融市場への圧力となっている。

トランプ大統領が5月23日夜（ベトナム時間）、EUとアップルに対して強硬な発言をしたことで金融市場は動揺し、金価格は再び高値圏に転落、米ドルは急落した。米EU貿易交渉の膠着状態と関税エスカレーションのリスクを背景に、米国市場はインフレリスクと経済の不安定化に直面している。安全資産としての金は、投資家がトランプ大統領の通商政策の今後の展開を待つ間、引き続きキャッシュフローの流入先となっている。