トランプ大統領の発言が市場の混乱を引き起こす
昨夜、世界の金価格は5月30日夜の最低水準からやや回復した。主な要因は、トランプ大統領が中国との貿易関係についてソーシャルメディアに新たに投稿したことと、米国の重要なインフレ報告が大きな懸念材料とならなかったことによる。
具体的には、トランプ大統領が貿易問題で中国に対して「優しい」態度を取ることはもうしないというメッセージを投稿したばかりです。この発言を受けて株式市場は小幅な変動を見せ、株価指数は小幅下落しました。
現在、8月限の金は1オンス当たり22.30ドル下落して3,322.00ドル、7月限の銀は0.123ドル下落して33.30ドルとなっている。
エヌビディアの株価が急落
金曜日（米国時間）の米国株式市場では、テクノロジー株が下落し、ナスダック総合指数は最大0.9%下落しました。一方、ダウ工業株30種平均（DJIA）は小幅上昇にとどまり、投資家がテクノロジーセクターと輸出セクターに慎重に投資していることが示されました。
ドナルド・トランプ米大統領が、進行中の貿易交渉の最中に中国を批判したことを受け、市場心理は悪化した。トランプ大統領は、中国が「合意に完全に違反した」とツイートしたが、その根拠は示さなかった。この物議を醸した発言は、緊張の再激化への懸念を高めた。
マーベル・テクノロジー（MRVL）の株価は、同社が第1四半期決算を発表したことを受け、昨日の取引で約8%下落した。調整後1株当たり利益は1セント増、売上高は19億ドルと、予想を1,600万ドル上回り、ウォール街の予想を上回った。
しかし、マーベルの第2四半期の業績は予想通りだったにもかかわらず、市場は同社の見通しにそれほど熱狂的ではなかった。投資家は同社からより明確な成長の兆候を期待していた。アナリストによると、半導体関連銘柄は競争圧力と画期的なニュースがない技術サイクルの影響で、バリュエーションが縮小する傾向があるという。
こうした状況を背景に、アナリスト会社ニーダムは投資家心理の慎重化を反映して、MRVL株の目標価格を100ドルから85ドルに引き下げた。
半導体業界のもう一つの大手企業であるNvidia（NVDA）も1.6％下落し、当時のダウ・ジョーンズ指数の中で最もパフォーマンスの悪い銘柄となり、業界全体のセンチメントが短期的に圧迫されていることを示唆した。
もう一つの展開として、米国連邦巡回控訴裁判所は、トランプ大統領の広範な関税権限を差し止めた国際貿易裁判所の判決を一時的に差し止めました。その結果、上級裁判所が大統領の一方的な行動の合法性について最終判決を下すまで、既存の関税は維持されます。
PCEインフレ報告は驚きを残さない
連邦準備制度理事会（FRB）が重視するインフレ指標であるコアPCEは、4月は市場予想通り、前月比0.1%上昇、前年比2.5%上昇となった。しかし、3月の数値は0.1%上方修正されており、インフレがまだ大幅に抑制されていないことを示唆している。
明るい材料としては、4月の個人所得が0.8%増と力強い伸びを示し、予想の0.3%を上回りました。一方、ミシガン大学の調査によると、5月の消費者心理とインフレ期待はともに前月比で改善しました。
しかし、経済状況は必ずしも明るいとは言えません。シカゴPMI（地域製造業活動指数）は4月の44.6から40.5に急落しました。この水準は予想の45.0を下回っており、この地域の製造業が大幅な衰退に直面していることを示しています。
ドイツは大手IT企業に課税したい
国際的には、ドイツ政府がアルファベット（グーグル）やメタなどのテクノロジー大手に10％の税金を課す計画を発表したことから、投資家は慎重になっている。
この政策は、オーストリアで既に導入されているデジタル税に類似しており、利益ではなく収益に課税する。この動きは、世界的な税制環境に負担をかけ、ハイテク株に影響を及ぼす可能性がある。
金の未決済建玉が過去最低を記録、夏の強気の強いシグナル
金市場の未決済建玉は、強気なマクロ要因にもかかわらず、過去最低水準に低下している。TDセキュリティーズ（TDS）のシニアコモディティストラテジスト、ダニエル・ガリ氏によると、これは金市場が投資家に「贈り物」を与えている稀有な時期の一つだという。
TDSは、市場は現在、金を「買われ過ぎだが保有不足」の資産と見なしていると考えています。これは、価格が力強く上昇しているにもかかわらず、市場に参加する投資家の数が依然として少ないことを意味します。ガリ氏によると、CMEゴールドの建玉は42万5000枚に近づいており、これは通常、金価格サイクルの底値となります。これは、米ドルが安全な価値保存手段としての役割を徐々に失いつつある現在のマクロ経済状況とは対照的です。
TDSは、現在の金価格上昇は実需によるものではなく、主にセンチメントと信頼感に牽引されていると述べた。同社は、アルゴリズム上場投資信託（CTA）が経済指標に関わらず、来週から金の購入を開始すると予想している。この購入は、このセッション中にポートフォリオの最大規模の4%まで増加し、来週発表される米国全米雇用統計（NFP）では30%にまで増加する可能性がある。
さらに、マクロファンドが依然として金のポジションを維持していること、ETFへの流入がもはや力強くないこと、そして歴史的に低い建玉残高からのテクニカルシグナルを踏まえると、TDSは金が「リポジショニング」されているとみています。もし市場で再びポジティブな反転が見られれば、この夏に再び強力な買いの波が押し寄せる可能性があります。
出典: https://baonghean.vn/tin-kinh-te-the-gioi-sang-31-5-ong-trump-khong-con-tu-te-voi-trung-quoc-ve-thuong-mai-co-phieu-nvidia-giam-manh-10298589.html
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