9月29日午前、アジア市場では金価格が急落し、1オンスあたり1,900ドル台を割り込むという大きな衝撃が記録されました。9月29日夜までに、米国市場では金価格の下落が続き、1オンスあたり1,850ドル台を割り込みました。
金市場は、これで止まらず、さらに下落すると予想され、3月以来初めて1オンスあたり1,900ドルを下回った後、1,800ドルのサポートレベルを試すことさえある。
一方、10年国債利回りは現在、16年ぶりの高水準となる4.6%付近で推移しています。米ドル指数は106を超え、1年ぶりの高値付近で推移しています。
金価格は売り圧力が強まり、1オンスあたり1,900米ドルの水準を割り込んだが、1オンスあたり1,800米ドル（1タエルあたり5,300万ベトナムドン相当）を「突破」し続けると予想されている。（イメージ写真）
しかし、ある市場アナリストによると、短期的な弱さは貴金属の根本的な長期的な強気見通しを変えるものではない。
具体的には、サクソバンクのコモディティ戦略責任者であるオーレ・ハンセン氏は、キットコ・ニュースとのインタビューで、今月の大半の債券利回りと米ドルの水準を踏まえると、売り圧力はもっと早く発生するべきだったと述べた。さらに、今回の売り圧力の後も、金価格は比較的堅調に推移していると付け加えた。
ハンセン氏は、連邦準備制度理事会（FRB）が引き締め政策を維持していることから、金の弱さは理にかなっていると付け加えた。先週、米連邦準備制度理事会（FRB）は政策金利を据え置いたものの、インフレ率を目標の2%に引き下げることを目指し、当面は政策金利を狭いレンジに維持する用意があることを示唆した。
FRBは、引き締め金利で成長を抑制しつつ、 経済をソフトランディングへと導くことができると楽観的な見方を維持しているものの、ハンセン総裁は市場が発しているシグナルはまちまちだと述べた。また、利回り曲線の急激な低下は、依然として景気後退の到来を示唆していると指摘した。
ハンセン氏は、FRBは現在、経済成長の鈍化とエネルギーコスト上昇によるインフレの持続的な高騰の間で板挟みになっていると述べた。
「私としては、スタグフレーションが到来しつつあると考えています。それが金価格をこの水準に維持しているのです。以前にも申し上げましたが、今は金が忍耐強く、さらに上昇すべき時です」と彼は述べた。
ハンセン氏は、FRBの金融政策スタンスは金価格に不利に働いているものの、経済成長が鈍化しても市場心理が変化するとは考えにくいと述べた。さらに、投資家はFRBの積極的な政策スタンスが経済を景気後退に陥れるのではないかと依然として懸念していると付け加えた。
この懸念は、安全資産としての金の価値を支え続けていると彼は述べた。
「今後数ヶ月の米国経済の見通しがますます厳しくなる中、ソフトランディングに対するヘッジとしての金への需要は消える可能性は低い。この点を念頭に、我々は金に対して辛抱強く強気な姿勢を維持している」とハンセン氏は最近のレポートで述べた。
ハンセン氏は「新たな利上げの時期は、連邦公開市場委員会（FOMC）が利上げから利下げに焦点を移すのを待つ間、前四半期に見られた通り、米国の経済データに大きく左右されるだろう」と述べた。
しかし、価格が再び上昇する前に、金はこの衝撃的な価格下落を終わらせることができなかった。
金がどこまで下落するかについては、ハンセン氏は、金価格が短期的に1,800ドルを試す可能性も排除しないと述べたが、1,840ドルから1,850ドルの間には強い抵抗がある可能性があると付け加えた。
世界の金価格が1オンスあたり1,800米ドルの場合、SJC金の換算価格は約5,300万VND/タエルとなり、現在と比較すると約200万VND/タエルの減少となります。
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